現貨黃金周四(7月25日)短線沖高后迅速回落，美市盤中最低下探至1415.00美元/盎司，短暫升破1430后直線跳水。日內公布的美國數據較為強勁，6月耐用品訂單數據遠超預期，當周初請失業金人數也錄得下滑，這些數據落入了美聯儲的鷹派陣營的觀點，他們不希望很快降息。

(現貨黃金4小時圖，來源：24K99)

另一方面，日內歐洲央行維持利率不變，但調整前瞻指引，暗示更低的利率將維持更長時間，此番鴿派表態令歐元急劇回落，一度下挫至1.1100關口。但隨后歐洲央行行長德拉基沒有提供市場希望的鴿派信號，歐元絕地反擊，自日低大漲80余點至1.1188美元。由于歐洲央行不如預期鴿派，這令美元獲得提振，從而對黃金造成打壓。

分析人士總結稱，今日金價持續下跌的背后主要兩大原因在發揮作用。

首先，歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上的鴿派程度不及市場預期，此前黃金的漲勢部分受益于主要央行的寬松前景，日前歐銀的寬松程度不及預期，這令金價的避險需求降低。

其次，日內公布的美國經濟數據表現向好，這令美聯儲下個月激進降息的可能大打折扣。

數據顯示，美國至7月20日當周初請失業金人數進一步降至20.6萬人，不及預期的21.9萬。

機構評論稱，即使經濟似乎正失去動能，當周初請數據依然創今年4月中以來最低，表明就業市場依然持續強勁，四周均值也表明失業率幾乎不變。

與此同時，美國6月耐用品訂單月率錄得2%，遠超預期值0.7%，這也打擊了黃金的上漲勢頭。

分析師Arkadiusz Sieron表示，當前，投資者預計今年會降息三次之多，美聯儲也有可能在下周打消人們如此鴿派的預期，這對黃金多頭而言是一場真正“潑冷水”。

目前從技術上看，黃金多頭近期仍具有技術優勢，金價仍處于兩個月的上升趨勢之中，近期的盤整走勢屬于正常調整；多頭在重返1400美元大關后目標是挑戰頑固阻力位1450大關；若金價跌破千四大關，空頭有卷土重來的可能。目前支撐位在1420美元，其次是1410美元；阻力位在1450美元及1460美元；

后市展望：

ForexLive分析師Adam Button指出，德拉基為9月寬松舉措奠定基礎，但這對黃金市場來說還不夠。歐洲央行沒有采取行動令金價持續回落。其認為黃金的焦點將很快轉向美聯儲，市場對美聯儲有所期待。但隨著今日公布的耐用品訂單數據強勁，對美聯儲采取比25個基點更為鴿派政策的希望正在消退。

Button指出，關注支撐區域1414美元，如果金價跌破這一水平，將是短期利空跡象。

但機構economies.com則認為，黃金價格交投依然積極，正從EMA50走高，這增強對未來幾個交易日看漲趨勢將持續下去的預期。

不過金價需要擊穿1430關口來緩解漲向下一主要目標1450的壓力。