在上周的瘋狂行情后，本周市場將迎來更為動蕩的一周，重中之重無疑是周末的G20峰會，市場屏息以待中美首腦會晤，與此同時，本周美聯儲主席鮑威爾將就經濟前景和貨幣政策講話，警惕再度釋放鴿派訊息，經濟數據方面，本周市場將迎來較為密集的數據，其中較為關鍵無疑是美國第一季度實際GDP終值以及美國5月個人消費支出(PCE)物價指數，后者是美聯儲最為青睞的通脹指標。在系列風險因素的推動下，市場行情恐一觸即發。

G20峰會來襲

6月28-29日，二十國集團(G20)領導人第十四次峰會將在日本大坂舉行，鑒于中美即將到來的會晤，市場對此保持高度關注。

據外交部網站23日消息，應日本國首相安倍晉三邀請，國家主席習近平將于6月27日至29日赴日本大坂出席二十國集團領導人第十四次峰會。

日本經濟新聞稱，這將是2013年就任中國國家主席后，習近平首次到訪日本。日本共同社援引政府官員的話說，日中兩國領導人預計將在G20峰會召開的前一天(27日)舉行雙邊會晤。

G20大坂峰會網站日前發布此次峰會的8大主題，分別是全球經濟、貿易與投資、創新、環境與能源、就業、女性賦權、可持續發展以及全民健康。

投資者重點關注中美貿易。上周據央視新聞6月18日報道，習近平應約同美國總統特朗普通電話，表示愿意同特朗普在二十國集團領導人大坂峰會期間舉行會晤。世界對這一會晤給予極高關注，期待中美經貿摩擦走出陰霾。

不過在此之前，美國商務部當地時間21日以國家安全關切為由，將中科曙光和江南計算技術研究所等5家中國實體列入出口管制“實體清單”，禁止它們從美國供應商采購零部件。相關決定于6月24日生效。

這是繼將華為公司列入“實體清單”后，美國對中國企業采取的又一起單邊制裁行動。

在中美兩國元首將在G20峰會期間再次會晤。美方此時推出此舉，也有進一步施壓中國、獲取經貿磋商更多籌碼的意圖。

對此人民日報6月22日發文表示，“可以肯定的是，如果美方強行違背民意選擇繼續打下去，中國將不得不奉陪到底，中國既能扛得住，也能耗得起。選擇談，就要有誠意，關鍵是要照顧彼此的合理關切，美方加征的關稅必須全部取消。互利共贏是人心所向、大勢所趨。”

環球資產管理公司此前稱，預料中國與美國將在月底舉行的G20峰會上握手言和，并同意暫停新一輪關稅，以便認真討論貿易協議成果。

SMBC日興證券的資深新興市場分析師Kota Hirayama此前表示：“光靠FOMC會議結果是無法持續支撐亞洲股市的，除非在G20會議期間中美就貿易戰達成某種解決方案，因為亞洲尤其容易受到貿易沖突的影響。”

鮑威爾又要講話

繼上周美聯儲決議引發全球市場激烈反應后，本周美聯儲主席鮑威爾將就經濟前景和貨幣政策講話，這是市場關注重點，觀察他是否進一步證實6月會議上的鴿派立場。

上周美聯儲在6月會議上維持利率不變，但暗示可能在今年剩余時間最多降息50個基點，以應對經濟不確定性增加和預期通脹回落。

美聯儲在最新的政策聲明中取消對利率政策保持“耐心”的表述，并下調對今年通脹水平的預測。此舉暗示美聯儲準備進行十多年來的首次降息。與此同時，美聯儲點陣圖顯示，在17名官員中，8人預期今年應降息，其中7人預期降息50個基點，另有8人預期利率不變。

聯邦基金利率期貨市場顯示，美聯儲7月份降息25個基點的預期已經完全被消化，甚至不排除一次性降息50個基點的可能性。

花旗銀行經濟學家周五表示，如果美聯儲不得不在下個月降息，降息幅度料為50個基點，與此同時提前停止縮表進程，不過，如果經濟數據保持足夠強勁，且下周的G20峰會沒有關于貿易的更多不好消息傳出，預計美聯儲今年都不會降息。

除了花旗銀行之外，華爾街多數投行包括瑞銀和巴克萊在內，均預期美聯儲將在7月份降息50個基點，美聯儲卡什卡利也表示為實現通脹目標，美聯儲應降息50個基點。

在市場紛紛押注美聯儲最快7月將降息之際，美國總統特朗普對鮑威爾的批評也加大了美聯儲的壓力。

據知情人士透露，特朗普最近曾告訴好友，他相信自己有權撤換鮑威爾的美聯儲主席職務，將他降級為理事。鮑威爾上周三表示，“我認為法律明確規定我有四年任期，我完全打算做滿任期。”

不過，特朗普接受“Meet the Press”節目采訪，重復了他對鮑威爾的批評。此次采訪周五錄制，周日播出。

根據文字實錄，特朗普點評鮑威爾稱：“我對他的行為并不滿意，我不覺得他干得很好。”

特朗普還表示：“我從來沒有威脅要把他降職。我有這個權。但我沒有這么說。”

特朗普在2017年提名鮑威爾擔任美聯儲主席，但去年美聯儲多次上調利率引起他對鮑威爾的不滿。

在美聯儲降息漸行漸近之際，美元走勢遭到打壓。美元指數在上周連續三日的大跌，觸及三個月低點，當周跌幅達到130余點，或1.37%。周一(6月24日)亞市開盤，美元繼續承壓，一度下挫至96.10附近。逼近96關口。

（美元指數1小時圖 來源：FX168財經網）

荷蘭國際集團(ING Group)外匯策略主管Chris Turner表示，周三美聯儲實際上宣布了新一輪寬松周期的開始，美元全線下跌；美元可能正進入持續數年的熊市行情，而美元兌日元最能體現這一點。荷蘭國際集團預測，到2019年底，美元兌日元匯率將從周四的107跌至103。

隨著美聯儲鴿派轉向、美國國債收益率大跌，美元有望進入“溫和熊市”。Amundi Pioneer Asset Management的Paresh Upadhyaya如是認為。他表示，由于美國短期利率更加接近世界其他地區的收益率，洲際交易所美元指數可能會從當前水平下跌5%至10%。

美銀美林周四發布研究報告指出，未來一兩周內美元的任何反彈都可以視作逢高做空的機會，建議投資者整個夏季都保持看空美元。美聯儲維持利率不變，但已經釋放出明確的降息信號。

受美元下挫影響，周一現貨黃金開盤跳漲，金價一度觸及1409.90美元，逼近1410關口，現小幅回落至1405美元附近。上周金價大漲近60美元，周漲幅達到4.3%，為逾三年來的最大周線漲幅。

（現貨黃金日圖 來源：FX168財經網）

澳新銀行分析師指出，在宏觀經濟前景惡化之際，黃金得益于其避險地位，預計金價將穩定在1400美元/盎司上方，未來12個月有合理的機會突破1500美元/盎司。

黃金前景展望

分析人士表示，降息有望成為黃金新一輪上漲的催化劑，疊加國際貿易局勢、地緣局勢方面仍存較大不確定性，黃金價格有望開啟新紀元。

KITCO分析師 Jim Wyckoff認為，黃金創五年新高給多頭提供了更多的短期和長期技術力量。這也表明，金價會在未來幾天、幾周甚至幾個月將轉向更高的水平。Jim Wyckoff指出，月線圖上已出現上行趨勢線，下一個上行目標是每盎司1500美元的主要心理阻力位。

黃金近幾日漲勢兇猛，法國外貿銀行（Natixis）貴金屬分析師Bernard Dahdah表示，這主要是因為美元大幅走軟，美聯儲的態度令美元承壓。Dahdah估計，年底前金價可能會升至1420美元至1430美元。

“大多頭”高盛也上調黃金目標，預計黃金未來3個月和6個月的目標價均為1350美元，未來12個月的目標價為1425美元。高盛還預計，金價將從新興市場需求中獲得支撐。

花旗集團分析師Aakash Doshi等人說，在美聯儲姿態更加鴿派之后，看漲黃金，證明1500美元/盎司的目標價似乎是合理的。花旗將3個月金價目標從1月份的1400美元/盎司上調至1450美元。在牛市情景中，價格可能在未來12個月達到1500-1600美元/盎司，2019年底可能達到1500美元。

瑞銀則表現，將國際黃金3個月交易價格區間上調25美元至1300-1400美元/盎司。將國際黃金6個月目標價上調25美元至1400美元/盎司。