現貨黃金周一(5月27日)窄幅震蕩，美市盤中最高上測至1287.32美元/盎司，繼續持穩于1280關口上方，日內美國和英國市場均因假期休市，因此市場整體交投較為淡凈。日內政治局勢依然成為市場焦點，2019年歐洲議會選舉結果顯示，歐盟主流政黨堅守陣地，抵擋住了民粹主義勢力發起的攻擊，得益于中間黨派的支持，不過法國和意大利這兩個歐元區重要的經濟體仍出現意外。

法國總統馬克龍曾將此次選舉喻為支持與反對歐盟勢力之間的較量。對超過半數選票的統計結果顯示，他所在的政黨料將被Marine Le Pen領導的疑歐派“國民聯盟”(National Rally)擊敗。同時意大利的初步計票結果顯示，薩爾維尼領導的民粹主義聯盟黨(League)贏得34%選票，遠遠超過去年大選中的17%。反對派中左翼民主黨的得票率超過聯盟黨的盟友五星運動。

英國方面，英國《每日電訊報》報道，根據英國選民的投票結果，英國退歐黨在其他多個區域大獲全勝，其中伍爾弗漢普頓和杜倫分別獲得37%和39.5%的選票

在特雷莎梅宣布將辭職后，“無協議退歐”的前景很快成為潛在繼任者的主要戰場，八位候選人中已有四位表示，英國必須在10月31日離開歐盟，即便這意味著無協議退歐。

與此同時，日內盡管市場風險情緒小幅改善，但市場擔心中美貿易紛爭已開始拖累美國經濟，削弱美元，并提高了美聯儲降息的可能，這給金價帶來一定的支撐。

上周，美國經濟數據低迷引發的美元多頭大逃亡，自兩年高位急轉而下，而金價自1270美元下方強勢反彈，但在后繼買需不振的狀況下，要進一步重返1290乃至1300美元上方仍然是困難重重。

在中美貿易紛爭持續的背景下，上周五美國系列數據放緩，暗示貿易沖突的殺傷力可能已經顯現，這也對美元構成打壓，也提高了美聯儲降息的押注。

目前美元指數徘徊在97.70水平附近，上方98關口構成壓制，上周自兩年高位急劇回落，漲勢戛然而止。

另一方面，美國總統特朗普再度對美聯儲開炮。據美國媒體報道，美股連續5周下跌，特朗普老調重彈，再次將這歸咎于美聯儲，聲稱如果不是聯儲加息，美國經濟增長應該高于3%，股市將會多漲7000到1萬點。

此外，美國總統特朗普展開對日本為期四天的國事訪問，旨在展示兩國間的聯盟關系，但貿易緊張情勢令此行蒙上陰影。特朗普周六抵達東京，他周日發表推文稱，與日本的大部分貿易磋商要等待該國7月選舉之后。百達財富管理資產分配主管Christophe Donay稱，在是更佳的經濟和企業數據以及特朗普保護主義政策的結束之前，投資者都將處于進退兩難狀態。多數投資者都陷入囚徒困境。最佳決定是什么都別做。

從持倉來看，美國商品期貨交易委員會(CFTC)5月24日發布的報告顯示，截止至5月15日至5月21日當周，黃金看多意愿降溫，黃金投機性凈多頭減少35731手合約，至88805手合約，表明投資者看多黃金的意愿降溫。

技術層面上，從更廣泛的圖形來看，黃金系列高點和低點不斷下移，上方50日均線和100日均線始終構成壓制，多頭依舊面臨較大的壓力。

后市展望：

Myrmikan Capital創始人兼董事總經理Daniel Oliver表示，“當金價上漲時，他們都將成為贏家。”他指的是黃金投資者。

Oliver指出，關鍵在于哪個贏得更多，哪個贏得更少。其指出，未來金價或將攀升至3000美元至4000美元/盎司的創紀錄高點。

凱投宏觀(Capital Economics)資深大宗商品經濟學Ross Strachan認為，對全球經濟增長放緩的擔憂，將是未來幾周和幾個月推動金價上漲的一個關鍵因素。最近的核心因素是對全球增長的一些擔憂。

Strachan表示，股市即將出現大規模拋售，黃金顯然將成為受益者。隨著美國經濟增長將在未來六個月內大幅放緩，美國股市可能從當前水平大幅回落，這將提振黃金資產配置，這種經濟前景也改變了美聯儲的利率預測，轉而支持黃金。

據路透報道，技術分析師Wang Tao表示，黃金可能再次測試1290美元/盎司的阻力水平，突破該水平后看向1295的阻力水平。

不過，從技術面來看，多種因素的綜合作用未能提供任何有意義的推動力，這使得金價上行仍受制于1287-89美元區域。

4小時圖顯示，金價在三角形形態內盤整， 此前在三角形下軌處受支撐反彈，后市或繼續上行。

(現貨黃金4小時圖，來源：FX168財經網)

若繼續上行，日內或對由4月26日高點與斐波那契50.0%回調位1288.50組成的共振阻力位發起沖擊，若能突破，進一步阻力見斐波那契61.8%回調位1293.71。

若受阻回落，下方支撐位見200周期均線及斐波那契38.2%回調位1283.28，進一步支撐位見50周期均線附近。