5月6日至10日金融市場綜述：中美貿易局勢風云突變，沖擊全球——美國總統特朗普政府宣布上調對華關稅稅率、中國商務部稱將不得不采取必要的反制措施；中美十一輪經貿磋商結束，沒有達成協議，雙方都表示未來將繼續磋商！中美貿易局勢不確定性突然加劇，令原本預期雙方很快達成貿易協議的投資者驚愕不已，全球股市遭遇大拋售，恐慌指標VIX狂飆，避險情緒爆發……

外匯市場：中美貿易局勢不確定性加劇，資金涌入避險日元，兌美元最高反彈至三個月高位109.46，收盤在109.94；受緊張局勢升級拖累，澳元、人民幣、美元都走低，人民幣兌美元大跌，創下四個月新低，一度創下10個月來最大單日跌幅。美元指數連續第二周下跌，本周最低97.13，為4月18日以來低位，收盤在97.33。

商品市場：由于貿易局勢擔憂推動避險需求，現貨黃金三周以來錄得第二周上揚，最高上沖至1291.40美元/盎司，收盤在1285.75美元/盎司。油價連續第三周下跌，因投資者權衡貿易局勢對全球經濟增長的潛在損害。與此同時，美伊緊張局勢持續上升，全球供應緊張的跡象，使得油價沒有出現大跌。

股票市場：美國股市——盡管周五錄得五個交易日以來首次收盤走高，但是標普500指數本周累計跌幅2.17%，為今年迄今最大單周跌幅，道指累跌2.12%，納斯達克指數跌幅3.03%。中國股市——盡管周五上演絕地反擊，但是全周滬指跌4.52%，深成指跌4.54%，創業板指跌5.54%。

當周要聞盤點

中美貿易局勢：美國對華關稅加碼落地、中美十一輪經貿磋商結束

美國對華關稅加碼落地：北京時間周五(5月10日)12點01分，美國上調逾2000億美元的中國商品關稅稅率，5700多類中國產品面臨的稅率從10%提高到25%。

有分析指出，這是美國總統特朗普迄今為止在中美貿易爭端中做出的最激烈舉措，無疑會加劇攪亂全球金融市場，及令全球經濟的增長蒙上陰影。

新一輪關稅的落地標志著形勢的突變，因為就在上周，美國官員還樂觀地表示，貿易協議觸手可及。

對于美國對華關稅加碼的落地，中國商務部新聞辦公室立即發表聲明稱，美方已將2000億美元中國輸美商品的關稅從10%上調至25%，中方對此深表遺憾，將不得不采取必要反制措施。

商務部聲明還表示，第十一輪中美經貿高級別磋商正在進行中，希望美方與中方相向而行、共同努力，通過合作和協商辦法解決存在的問題。

(圖片來源：中國商務部官網)

上周日(5月5日)，美國總統特朗普突然發推，威脅對中國2000億美元商品加征關稅。

5月8日，美國貿易代表辦公室在聯邦公報草案中證實，當地時間周五(5月10日)零時零一分起2000億美元自中國進口商品的關稅稅率將從10%上調至25%。

5月8日深夜，中國商務部發言人就美方擬升級關稅措施發表了談話，稱中方對此深表遺憾，如果美方關稅措施付諸實施，中方將不得不采取必要反制措施。

在特朗普威脅加征關稅之際，有市場擔憂中美馬上進行的十一輪貿易磋商可能會“泡湯”，不過中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴于5月9日至10日訪美，與美方就經貿問題進行磋商。

中美十一輪經貿磋商結束：新華社、央視新聞等官方媒體報道，華盛頓當地時間5月10日，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴在第十一輪中美經貿高級別磋商結束后接受采訪時表示，雙方進行了比較好的溝通與合作，談判并沒有破裂，而是恰恰相反，這只是兩國談判中正常的小曲折，是不可避免的，中方對磋商未來審慎樂觀。

他同時透露，雙方經貿團隊商定，將很快在北京見面，繼續進行溝通，推動磋商。美國總統特朗也在推文中指出，中美對話在將來會繼續進行。

推文稱，“在過去的兩天中，美國和中國就兩國之間的貿易關系狀態舉行了坦誠而具有建設性的對話。習主席和我本人之間的關注依然非常牢固。對話在將來會繼續進行。”

“與此同時，美國已經向中國加征了關稅，可能會取消，也可能不會，這要取決于未來談判的情況而定！”

除此之外，新華國際時評文章稱，目前中美雙方在取消全部加征關稅、貿易采購數字應當符合實際以及文本平衡性三個中方核心關切的問題上仍存在分歧。這也是中方首度公開與美方三個分歧！

文章還指出，解決好分歧繼續推動磋商，雙方必須正確看待經貿問題的長期性、復雜性、艱巨性，拿出更大耐心和毅力攻堅克難。

此外，歷史和現實已經表明，打打談談或將是中美解決經貿摩擦的常態。中方堅決反對貿易戰，已經做好全面應對準備，也會理性對待后續磋商！

中美貿易局勢升級的威懾力：股市拋售、恐慌指標VIX爆拉、匯市也遭殃

由于中美貿易局勢的不確定性突然加劇，全球市場措手不及：股市首當其沖，美國股市錄得今年迄今最大單周跌幅；恐慌指標VIX爆拉，一度漲幅超過80%；避險需求的升溫促使資金涌入日元、黃金，人民幣則大跌，創下四個月新低。

全球股市：由于特朗普上周日的突然威脅，全球股市受到重創：中國股市周一全線暴跌超過5%，周二美國股市全線大跌；周三日本股市下挫，兩天市值被抹去約1560億美元。

據彭博統計，本周前三個交易日的一波拋售中，全球股市的市值蒸發了近1.36萬億美元。除此之外，市場波動性也報復性地上揚……

(圖片來源：彭博、MSCI)

據彭博分析，雖然股市的2019奇跡依然未破，但是裂隙已經開始出現。上周日特朗普的區區百字推文讓標普500指數成份股5000億美元市值化為烏有，恐懼悄然潛入。

素有恐慌指標之稱的芝加哥波動率指數VIX在兩天內上漲50%，一度狂飆超80%，自1月以來首次突破20。日本股市的下滑使得衡量日經225指數波動率的一項指標升至了1月份以來的最高水平。

匯市：對于中美貿易局勢的升級，投資者迅速做出反應買進日元，使得日元兌美元一度反彈至三個月高點。受到緊張局勢升級拖累的主要受害貨幣是澳元、美元和離岸人民幣。

人民幣一度創下10個月來最大單日跌幅，周四觸及四個月新低。有中資行交易員表示，現在情況與去年同期類似，當時中美貿易談判惡化令人民幣從6.2一路貶至6.9。

此外，據彭博周五報道，隨著貿易局勢的升級，人民幣波動率現在已經逼近五個月以來最高水平，離岸人民幣一個月波動率升至去年11月30日以來高位。

(圖片來源：彭博)

不過，與之前美元因貿易戰憂慮而獲益的情況不同，特朗普向中國商品加征關稅的最新威脅，促使市場策略師關注此事對美國方面的影響，從而令美元承壓。

“關稅上調對風險資產而言不是好消息，將威脅到全球增長復蘇的前景，”澳洲國民銀行資深外匯策略師Rodrigo Catril稱。

不過，大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki表示，“市場一段時間內以來一直在為美國祭出關稅舉措做準備。另外，日本機構投資者對美元也有相當大的潛在需求。考慮到這些因素，美元可能沒有太多進一步下跌的空間。”

那些動蕩的地緣局勢、降息的央行、英國脫歐……

地緣局勢：伊朗總統魯哈尼周三稱，如果世界大國不遵守2015年伊核協議的承諾，伊朗將重新開始進行高水平濃縮鈾活動。

魯哈尼在全國性電視臺播出的講話中稱，余下的五個協議簽署國--英國、法國、德國、中國和俄羅斯--有60天時間來落實承諾，保護伊朗石油和銀行業免遭美國制裁影響。

特朗普周三對伊朗實施新的制裁，瞄準該國工業金屬出口收入。周四又敦促伊朗領導人坐下來和他協商放棄核計劃，并稱鑒于當前兩國緊張關系加劇，他不能排除軍事沖突的可能。

在白宮臨時舉行的記者會上，特朗普拒絕解釋究竟是什么事情促使他派遣林肯航母打擊群前往中東。這是美伊兩國緊張關系的最新升級。

朝鮮則在周四進行了不到一周以來的第二次飛彈試射，而美國表示查扣了一艘朝鮮貨輪，美朝之間的緊張關系再度升溫。

特朗普表示，“沒有人樂見”飛彈試射，不過與朝鮮持續談判的大門似乎仍保持開放。

韓國則表示，試射令人擔憂，無助于情勢，而且可能是對特朗普拒絕解除對朝制裁、導致2月越南河內峰會破裂所發出的抗議。

降息的央行：新西蘭聯儲周三采取兩年半以來的首次降息舉措，并暗示有50%的再次降息可能性，導致紐元大幅下跌。

該央行一如預期，將官方隔夜拆款利率(OCR)下調25個基點至1.50%的紀錄低點。利率決定公布后，紐元兌美元跌至六個月低點0.6525美元。

本周降息的央行：馬來西亞央行周二成今年東南亞國家中首家降息的央行，將隔夜政策利率下調25個基點至3.00%，自2016年7月以來首次降息。

“鑒于整個2019年經濟增長可能維持疲弱，馬來西亞央行今天降息之后，今年晚些時候有可能進一步放寬政策，”凱投宏觀(Capital Economics)的Alex Holmes在報告中稱。

菲律賓央行周四將指標利率調降25個基點至4.50%，以支撐經濟。該國經濟在第一季放緩。

澳洲聯儲周二維持指標利率在1.5%不變。但周五暗示，如果失業率不進一步下降，將考慮降息，這是向2016年來首次放松政策邁出了一大步。

英國脫歐：本周英鎊/美元大跌，最低跌至1.2966，收盤在1.2998，因英國脫歐談判沒有取得任何突破的跡象。

眼下，市場懷疑執政的保守黨和反對黨工黨之間的脫歐談判不會取得任何進展，人們也日益擔憂首相特雷莎·梅領導權面臨挑戰。

下周市場展望

下周，全球市場還應該持續關注中美貿易局勢的最新消息。據最新消息，美國總統特朗普將于5月18日（下周六）作出有關汽車關稅的決定。這或對全球市場產生更加重磅的影響，尤其是特朗普宣布對歐盟汽車征收關稅的情況下。

經濟數據：德國與歐元區GDP及通脹數據、美國“恐怖數據”--零售銷售、澳大利亞失業率等。財經事件：多位美聯儲官員及歐洲央行官員講話。針對美國零售銷售，分析師預計，在3月反彈1.6%之后，4月零售銷售增速可能放緩至0.2%。

關于A股市場：MSCI將發布新納入A股個股名單！5月6日，MSCI在其官網宣布，5月半年度指數審議結果將于5月13日歐洲中部夏令時晚11點也即北京時間5月14日早5點，在官網公布。

MSCI屆時將在官網公布新納入和剔除的個股名單。此番指數審議結果將在5月28日收盤后生效。

MSCI曾在3月1日的公告中指出，將分三步提升A股納入因子。一，2019年5月半年度指數審議時將指數中的中國大盤A股納入因子從5%提高至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股；二，2019年8月季度指數審議時將指數中所有中國大盤A股納入因子提高至15%；三，2019年11月半年度指數審議時將指數中所有中國大盤A股納入因子從15%提高至20%，同時將中國中盤A股以20%納入因子納入。

這意味著，哪些創業板股大盤股被納入MSCI，將在5月14日正式揭曉。

下周重要經濟數據和事件：

周一(5月13日)

2019年FOMC票委、波士頓聯儲主席羅森格倫在“Fed Listens”會議致歡迎詞；

美聯儲副主席克拉里達在“Fed Listens”會議致開幕詞

歐盟外長舉行會談

周二((5月14日)

日本3月貿易帳

英國至3月三個月ILO失業率、平均工資

歐元區3月工業產出、歐元區及德國5月ZEW經濟景氣指數

美國4月進口物價

官員講話：

MSCI 將發布新納入A股個股名單

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

財經事件：

OPEC公布月度原油市場報告

周三((5月15日)

中國規模以上工業增加值

德國一季度GDP初值

歐元區一季度GDP修正值

美國5月紐約聯儲制造業指數、4月零售銷售

美國3月商業庫存

官員講話：

2019年FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治發表講話

美聯儲理事夸爾斯在參議院銀行服務委員會作證詞

財經事件：

IEA公布月度原油市場報告

周四((5月16日)

澳大利亞4月季調后失業率

歐元區3月貿易帳

美國至4月13日當周初請失業金人數、美國4月新屋開工、營建許可、5月費城聯儲制造業指數

周五(5月17日)

歐元區4月CPI終值

美國4月咨商會領先指標、5月密歇根大學消費者信心指數初值

官員講話：

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利就“利率、貨幣政策、經濟”發表講話。