周四(3月28日)，國際貴金屬跌勢盡顯，跌幅最大的當屬鈀金，連跌三日，其中出現連續兩天暴跌100美元的驚人行情，今日大跌120美元，跌幅達近8%，最低觸及1334.33美元/盎司。

（現貨鈀金30分鍾走勢圖，來源：FX168財經網）

金銀亦難逃跌勢，黃金日跌近1.5%，下破1290美元/盎司，白銀亦跌至15美元/盎司下方，日跌幅達近2%。鈀金方面，日內也“不聲不響”跌了20美元/盎司。

分析人士說，在夏末以來的大幅上漲之後，鈀價可能已經處於“泡沫”區間，一些人認為，即使在過去兩天鈀價下跌約15%之後，鈀價仍有進一步走軟的可能。

現貨鈀金上周升至1613.90美元/盎司的紀錄高位，較8月低點832.45美元上漲94%。

“價格可能一直處於泡沫之中，”Natixis貴金屬分析師Bernard Dahdah在接受Kitco News采訪時表示。

德國商業銀行分析師在他們的每日研究報告中表示同意這一觀點。

他們表示：“在我們看來，鈀價早就該調整了。目前還不能說昨天的暴跌是否意味著泡沫破裂；要做到這一點，價格需要進一步大幅下跌。”

他們指出，周三的下跌伴隨著異常高的交易量，紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)的期貨合約交易量達到11400份。德國商業銀行表示，這是正常水平的兩倍。

蒙特利爾銀行資本市場和一名交易員都將大部分拋售歸因於獲利回吐。該交易員稱，這一現象發生在大宗商品領域，隨著季度末的臨近，市場參與者轉而隻持有有利可圖的頭寸。

這位交易員表示：“鈀和銠(在漲幅較大的大宗商品中)漲幅最大。我們看到大量拋售和獲利回吐。”

他說，除此之外，沒有新的消息可以證明這一走勢的合理性。不過，他補充說，在判斷其試圖觸底並再次買入時，他會非常謹慎。

“我不會跳到這列火車前面，”他說。“我不知道(拋售)的終點在哪裏。”

一些分析師說，美元走強正在損及鈀，同時拉低金價。許多人還提到了對汽車鈀需求的擔憂，尤其是在中國。中國已成為全球最大的汽車市場。這種金屬用於催化轉換器。道明證券指出，中國汽車銷售正經曆有記錄以來最長期的收縮。

道明表示：“當然，鈀的供應困境和結構性赤字已被注意到，市場對此並不感到意外，盡管它們讓市場觀察人士有理由忽略不斷惡化的需求前景。最終，我們認為價格將不得不承認，截至2月份的數據，汽車銷量下降了約15%，汽車產量下降了約17.4%——盡管農村地區出現了激勵措施的跡象，表明市場已經飽和。”

此外，Dahdah還提到了對美國經濟放緩的擔憂。美國是世界第二大汽車市場。政府周四將美國第四季度GDP的增幅從此前預計的2.6%下調至2.2%。

Dahdah說道：“總的來說，我們正在進入全球經濟放緩。”

Dahdah原本預期鈀價第二季平均價為1250美元左右，預計第四季將跌破1100美元。

他表示：“價格遠高於基本面顯示的水平。”

不過，他指出，盡管他預計鈀金還會進一步下跌，但他預計2019年的鈀價將高於2018年。