周三（3月20日）亞市早盤，國際現貨黃金位于1304.90美元/盎司附近水平徘徊。上一交易日金價震蕩走高，連續第3個交易日收漲，當日一度上探1310美元/盎司關口，最高觸及1310.80美元/盎司。紐約時段金價自高位有所回落，本交易日暫時維持這一態勢。
（現貨黃金60分鐘圖 來源：FX168財經網）
上一交易日貴金屬市場全面“爆發”，除了現貨黃金一度沖破1310美元/盎司關口，現貨鈀金也進一步上揚刷新1599.43美元/盎司的紀錄高位，較去年8月份的低點833.61美元/盎司上漲92%；現貨鉑金亦一度上漲3%，刷新3月4日以來高點854.98美元/盎司。
作為汽車發動機的燃油催化劑，鈀金的供應短缺的狀況愈演愈烈，推動其價格在過去7個月內幾乎翻倍。據路透數據，鈀金已位居2019年金屬價格走勢排行榜的首位，2019年累計漲幅高達26.2%。
鉑金同樣用于汽車的催化轉化器，用來凈化尾氣，但鉑金更多的用于柴油車。市場認為鉑金可以取代部分鈀金，但這需要幾年時間。這兩種金屬在化學元素表上屬于同一族，但兩者在不同溫度下的作用方式不同。
彭博商品策略師Mike McGlone在3月的報告中表示，鈀金引領貴金屬市場的走勢已經成為一種模式。鈀金在2001年出現與目前類似的拋物線上行走勢并見頂，不久后其他貴金屬便開始了10年的漲勢。McGlone認為，鉑金和白銀的上漲潛力巨大，鉑金有望漲至1500美元/盎司，白銀或將突破16美元/盎司。
貴金屬市場的全面走強，還因美元的繼續走軟，上一交易日美元指數進一步跌至96.29，連續3個交易日以陰線收跌。因市場愈發認為美聯儲本周將釋放鴿派信息，且擔憂美國經濟增長放緩。
財經網站FXStreet分析師Haresh Menghani撰文指出，美元拋售加劇，推動黃金繼續上漲，升破1310美元，漲至4日高點。且黃金多頭似乎并未受到市場風險情緒改善的影響，但美債收益率小幅上升，可能會抑制黃金的后續上漲。隨著市場焦點轉向FOMC會議，黃金能否維持漲勢或開始失去上漲動能成為關鍵。
OANDA在一份報告中稱，“過去的6個月，隨著全球央行明顯變得更加溫和，且美元觸及上限，黃金走勢一直非常樂觀。全球經濟前景令人擔憂，環境對黃金似乎非常有利。”
美聯儲利率決議和鮑威爾講話來襲 投行怎么看？
北京時間周四（3月21日）凌晨02:00，美聯儲（FED）將公布利率決議及政策聲明，隨后北京時間02:30美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。
美銀美林(BofAML)認為，本次美聯儲會議有4大焦點，整體而言，鴿派論調將擴大近期的美元賣壓。
美銀美林分析師表示：“我們相信美聯儲明日將再度釋放鴿派言論，現在的問題是有多少鴿派預期已經被市場所消化。目前有4大關注焦點：第一、政策聲明是否對近期經濟增長表達更大的謹慎態度；第二、鮑威爾如何看待薪資增長和通脹情況；第三、我們認為點陣圖預期將會下調25個基點，這意味著年內或只會出現一次加息甚至更少；第四、相信美聯儲將會宣布結束縮表計劃。”
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黃金市場周二受益于美元走軟和債券收益率下降，因市場預計美聯儲將會采取溫和的態度。但他警告稱，市場可能期望過高。
Hansen表示，“對鮑威爾及其同僚決定采取何種行動的預期幾乎已成定局，如果他們未能兌現承諾，市場可能會面臨風險。針對周三的貨幣政策決定、最新預測以及隨后的新聞發布會，他將關注三個問題：央行維持利率穩定、宣布結束資產負債表削減計劃的計劃，以及下調今年的利率預期。
Hansen聲稱，“除了下調對今后兩次升息的預測外，其他任何舉措都將被視為消極反應。尤其是考慮到目前的市場預期，聯邦基金期貨認為年底前降息的可能性上升到26%。”
丹斯克銀行(Danske)發布客戶報告稱，“如果美聯儲釋放再加息一次就結束緊縮周期的信號，我們不會感到意外。預計美聯儲將下調點陣圖預期，將2019年加息兩次的預期調整為僅加息一次，同時如果美聯儲表示這樣就將結束緊縮周期，我們也不會感到意外。”
該行分析師表示，“我們的基礎情境預期認為美聯儲年內將加息兩次，且將宣布在第四季度結束縮表。盡管如此，我們認為即使美聯儲完全排除年內的加息計劃，固定收益市場也不會受到太大影響。”
澳新銀行(ANZ)本周初發布研究報告指出，本周美聯儲政策會議料將下調點陣圖加息預期。鑒于近期經濟數據的整體疲軟，預期本周美聯儲政策會議將會適度下調2019年的經濟增長預期以及通脹預期。”我們也將看到美聯儲下調點陣圖加息預期，畢竟1月政策會議上許多委員已經認為年內加息的需求已經不太明顯。除此之外，美聯儲還有可能會宣布縮表計劃，預計會在今年晚些時候結束縮表。”
法國興業銀行指出，本周美聯儲3月決議被標記為頭等大事，雖然市場普遍預期美聯儲將按兵不動，但美聯儲將在會議上請確認縮表在今年年末結束，雖然不太可能給到更多關于縮表幅度和具體框架時間的信息。另外，就前瞻指引預期仍采取耐心的立場。
黃金后市展望
道明證券貴金屬策略負責人Bart Melek對黃金近期走勢解釋認為，當前利多黃金的因素包括美元走軟、對美聯儲本周釋放鴿派信號的預期、資金管理人相對增加的黃金凈多頭頭寸。
高盛指出，去年8月16日黃金觸及1159低位之后投資者們涌入ETF，扶助推升金價增長14%，當時市場愈發對全球經濟增長的健康和股市遭遇不斷的波動表現不安。雖然這部分擔憂目前有所舒緩，但仍有個別原因市場可以維持看多，其一是美聯儲釋放的暫緩加息，其二是新興市場增長更為強勁，將導致美元走軟，從而扶助黃金。
Zaner貴金屬機構的分析師表示，“對黃金近期的收獲有所質疑，緣于全球地緣政治的不確定似乎轉為溫和，經濟數據方面似乎較受困的擔憂更加走軟。”
Sunshine Profits機構的分析師Arkadiusz Sieroń指出，非農、失業率、通脹等經濟數據給出了喜憂參半的結果。美聯儲或參考停滯的通脹從而強調維持觀察經濟數據的立場，從而給到黃金助益。
經紀商CMC Markets市場分析師Margaret Yang指出，“黃金價格自3月6日觸及1280后溫和反彈，其背后主要的驅動在于美元相對弱勢。短線看脫歐不確定性及美聯儲本周放鴿的預期料再度刺激金價向上攀升。”
FXStreet分析師Haresh Menghani撰文指出，市場日益預期美聯儲本周將選擇更為寬松的政策立場，這令美元多頭處于守勢，并成為黃金受益的關鍵因素之一。但這一積極因素在很大程度上被風險情緒的改善所抵消，后者往往會削弱黃金的避險需求。再加上投資者不愿在本周關鍵事件風險——FOMC最新的貨幣政策會議——之前大舉押注，進一步遏制了黃金的進一步漲勢。