3月4日至8日金融市場綜述：本周無論是經濟數據還是央行動態都意外連連。尤其是本周后半段，歐洲央行的超謹慎言論和非農的超冷門數據令市場在本周結束時進入風聲鶴唳的狀態。
外匯市場：本周美元一度堅挺，即便是在受到美國總統特朗普的抨擊并出現不利經濟數據的情況下仍創下六連陽，但到了周五，意外爆冷的非農數據令美元多頭遭遇當頭棒喝。本周美元指數由96.36，最高升至97.72，最終收盤于97.34。歐元則一路下跌，尤其是在周四的歐銀決議后跌幅加深，歐元/美元由1.1378，最低跌至1.1174，最終小幅回升至1.1239。
美元指數四小時線圖 來源：FX168財經網
商品市場：本周黃金原本持續低迷，甚至曾經跌破1290美元關口，但黃金多頭在最后一個交易日收復了部分失地，一度突破千三大關，最終報收1298美元/盎司。
現貨黃金四小時線圖 來源：FX168財經網
股票市場：全球股市在本周的避險情緒中一蹶不振。美股連續五個交易日下跌，創下年內最大單走跌幅。主要股指本周跌幅均超過2%。納斯達克指數結束了連續10周上漲的勢頭，而道瓊工業指數則錄得年內第二周下滑。周五，A股全線暴跌，滬指暴跌超過4%，創下去年10月以來最大跌幅；兩市逾200只股票跌停，券商股掀起跌停潮，30只券商股跌停。
當周要聞盤點
歐洲央行“確認過眼神” 比想象中還要鴿派
周四歐洲央行的最新貨幣政策決議給市場帶來了驚雷。雖然市場對歐洲央行的鴿派言論早有預期，但實際情況卻比預想中還要鴿派，這主要包括三個“爆點”：
首先是利率。雖然歐洲央行此次如期按兵不動，但還強調了至少在2019年年底前都會保持現有利率不變，這比早前市場對于歐洲央行加息的時間預估還要延遲了幾個月。
其次是宣布了為銀行提供的廉價貸款政策——定向長期再融資操作（TLTRO）——上一輪TLTRO將于6月份到期，本次會議歐銀宣布了新一輪的TLTRO將于9月份實施。歐洲央行稱：“將推出一系列新的季度性定向長期再融資操作（TLTRO-III），從2019年9月開始，到2021年3月結束，期限均為兩年。這些新操作將有助于維持有利的銀行貸款條件和貨幣政策的順利傳導。”
此外，歐洲央行行長德拉基在隨后的記者會中表示，歐洲央行已經準備好調整所有政策工具，經濟前景面臨的風險仍然偏向下行。這相比他之前的言論，似乎更加謹慎。
歐洲央行決定延緩加息，并準備為市場注入更多貨幣刺激，這些顯然會壓低歐元價格。更嚴重的是歐銀這一態度的背后原因。在此次歐銀決議不久前，歐洲統計局公布的數據顯示，歐元區經濟在去年四季度僅增長0.2%，較一、二季度的0.4%顯著下滑。而作為歐元區最大經濟體的德國GDP在去年下半年已經小幅收縮。
此前一位歐洲央行官員曾說過，“只有發生嚴重的經濟震蕩”才會觸發新一輪的定向長期再融資操作（TLTRO）。歐洲央行比預想中更為鴿派的立場顯然是確認了經濟的不利前景后所作出的決定。
而此次歐洲央行也確實全線下調了未來三年通脹，并將2019年GDP增速預期下調至1.1%。歐洲央行現在預期2019年增速為1.1%，而此前為1.7%；預計2020年GDP增長1.6%，此前為1.7%；預計2021年增速為1.5%，此前也是1.5%。歐洲央行還下調了所有通脹預測，料2019年通脹率為1.2%，之前為1.6%；預計2020年通脹率為1.5%，此前為1.7%；料2021通脹率為1.6%，此前為1.8%。
德拉基在記者會中說，近期經濟增長前景較預期更為疲弱；通脹將持續下行至今年年底；保護主義和其他因素傷害了市場情緒，對2019年GDP預期的調整是大幅的
對于歐元區經濟的擔憂加上歐洲央行即將提高貨幣供應令歐元大跌。德拉基講話后，歐元/美元持續遭到拋售，短線下挫約100點，最低跌至1.1206，創2017年6月以來新低。
非農“雪崩” 比想象中還要低
接著就是非農的“大冷門”。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國2月非農就業人數僅僅增加2萬人，遠低于預期的18萬人，創下17個月以來最低增幅。
雖然市場已經將美國政府此前停擺的負面因素考慮在內，但這一實際數據與預期相去甚遠，造成市場的膝跳反應。有評論稱，美國2月份就業增長幾乎停滯，由于建筑業和其他幾個行業的就業人數萎縮，美國經濟僅創造了2萬個就業崗位，這可能引發人們對經濟活動急劇放緩的擔憂。Zerohedge撰文稱，此前有多家機構預計2月新增非農就業人數將至少較1月下滑超4萬，但如此雪崩式下滑仍遠超市場預期。
數據出爐之后，美元指數短線跳水，最低跌至97.24；現貨黃金短線大幅拉升，最高來到1300.05美元/盎司。美元/日元短線大幅下挫，最低110.77；歐元/美元最高反彈至1.1240；美元/加元大跌60點，最低至1.3387，刷新2日低位，因同一時間公布的加拿大就業數據穩定，而美國2月非農就業爆冷。
COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間20:30-20:32三分鐘內成交量為10878手，交易合約總價值約15億美元。
但實際上，除了就業人口，此次非農報告中其它方面的數據仍表現良好。比如2月失業率由此前的4.0%降至3.8%；小時薪資同比增長3.4%，預期為增長3.2%。
美國總統特朗普領導下的國家經濟委員會(National Economic Council)主任庫德洛在接受CNBC采訪時表示：“我認為這是一個非常不穩定的數字。”他建議不要“對此多加關注”。庫德洛說：“我認為這與政府停擺和冬季季節性問題方面的時機問題有關。我認為這是非常不穩定的。老實跟你說吧，我根本不會注意的。”他還表示，盡管就業人數增加，美國經濟仍將保持3%甚至更高的增長。“這一切都將被向上修正，”他總結道。
“2月就業數據低得驚人，本身并不能改變就業市場的看法，”Nationwide資深分析師Ben Ayers表示。“就業增長的3個月趨勢依然強勁，而調查數據顯示，雇主對工人的需求沒有減弱。”
有分析稱，從這份就業報告來看，除了非農就業人口增速不佳之外，其他的分項數據都表現不錯。因此，此次就業報告應該不會“嚇到”美聯儲，也不會“嚇到”市場太久。
避險情緒回歸 可能比想象中還要猛烈
盡管如此，金融市場仍然風聲鶴唳。周五的非農報告公布后，現貨黃金短線大幅拉升約8美元，一舉沖破1300美元關口，最高觸及1300.61美元/盎司。現貨白銀則大幅上漲2%，最高觸及15.30美元/盎司。避險情緒明顯回歸。
全球股市也正風起云涌。美股周五連續第五個交易日下跌，且錄得年內最大單周跌幅。主要股指本周跌幅均超過2%。納斯達克指數結束了連續10周上漲的勢頭，而道瓊工業指數則錄得年內第二周下滑。
富時羅素(FTSE Russell)全球市場研究董事總經理Alec Young表示：“2月份新增2萬個就業崗位不足，將不可避免地加劇人們對經濟增長放緩的普遍擔憂，使人們更難對企業盈利感到樂觀。總而言之，這份報告沒有什么能讓投資者興奮。”
中國股市也出現猛烈震蕩。周五，A股全線暴跌，滬指暴跌超過4%，創下去年10月以來最大跌幅；兩市逾200只股票跌停，券商股掀起跌停潮，30只券商股跌停。兩市成交連續三天超過1萬億，刷新2015年11月以來的高位；外資連續第三天凈賣出
實際上，除了歐元區和美國，全球都籠罩于經濟增長放緩的陰云之下。周三（3月6日），經合組織（OECD）宣布下調增長預期，警告英國退歐不確定性和貿易爭端將有損全球經濟。
OECD目前預期世界經濟在2019年將擴張3.3%，之前的預期值是3.5%。其對2020年的經濟增長預期也從3.6%下調至3.4%。該組織同時下調了對美國、英國、歐元區、中國、澳大利亞、加拿大，以及眾多新興市場國家的經濟增預期，尤其大幅下調了對德國2019年經濟增長的預期，從之前的1.6%大減至0.7%。德國經濟曾在去年下半年小幅收縮。
這份報告警告稱：“全球經濟正在放緩，重大風險正在持續，歐洲經濟增長的趨弱程度超出預期。”“目前幾乎所有G20國家的經濟預期都比早前預想的要弱。對于中國的擔憂以及趨弱的歐洲經濟加上放緩的貿易和全球制造業、高度政治不確定性以及金融市場風險，這些都將破壞世界中期增長的強度和可持續性。”
OECD經濟學家Laurence Boone尤其對決策者提出，需要做更多來避免由放緩到下降的轉變。她說到：“全球經濟正面臨越來越多的嚴重困境。任何主要地區更大幅度的經濟放緩都將影響全球的經濟活動，尤其是金融市場。政府應該加緊多邊對話，限制風險，采取相應的政策以防止進一步的下行。”
下周市場展望
下周重磅數據、風險事件密集。繼本周歐銀的謹慎言論后，下周歐洲的經濟數據將尤其受到關注，這包括周一（3月11日）公布的德國1月季調后貿易帳以及周五（3月15日）公布的歐元區通脹數據。
美國下周將公布素有“恐怖數據”支撐的零售銷售數據（周一）、通脹數據（周二）、耐用品訂單及原油庫存變化（周三）、初請失業金人數和新屋銷售數據（周四），以及密歇根大學消費者信心指數（周五）。這些都將進一步印證美國的經濟狀況。
此外，日本央行將在周五公布最新的貨幣政策決議，當日的重大事件還包括十三屆全國人大二次會議閉幕，表決關于政府工作報告的決議草案、中華人民共和國外商投資法草案、關于2018年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2019年國民經濟和社會發展計劃的決議草案等。
英國退歐將在下周迎來關鍵性的議會投票，無論通過與否都將對英鎊走向和市場情緒產生重大影響。
下周重要經濟數據和事件
周一（3月11日）
德國1月季調后貿易帳(十億歐元)
美國1月零售銷售(月率)
央行動態：英國央行貨幣政策委員會外部委員哈斯克爾在伯明翰發表講話
周二（3月12日）
英國1月工業產出(年率)
英國1月商品貿易帳(百萬英鎊)
美國2月未季調核心消費者物價指數(年率)
美國2月未季調消費者物價指數(年率)
央行動態：英國央行公布央行金融政策委員會2月26日會議的紀錄
周三（3月13日）
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0308)
日本2月國內企業商品物價指數(年率)
美國2月生產者物價指數(年率)
美國1月耐用品訂單(月率)初值
美國1月營建支出(月率)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0308)
財經事件：EIA公布月度短期能源展望報告
英國議會就首相特雷莎·梅的脫歐協議進行投票
周四（3月14日）
法國2月消費者物價指數(月率)終值
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至0309)
美國1月新屋銷售(年化月率)
財經事件：OPEC將公布月度原油市場報告
中國國家統計局召開3月國民經濟運行情況新聞發布會
央行動態：歐洲央行執委科爾發表講話
周五（3月15日）
歐元區2月消費者物價指數(年率)終值
歐元區2月消費者物價指數(月率)
美國3月密歇根大學消費者信心指數初值
財經事件：十三屆全國人大二次會議閉幕，表決關于政府工作報告的決議草案、中華人民共和國外商投資法草案、關于2018年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2019年國民經濟和社會發展計劃的決議草案等
IEA公布月度原油市場報告
央行動態：日本央行公布利率決議及政策聲明
日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會