現貨黃金周四（2月28日）縮減跌幅，美市盤中最低下探至1313.23美元/盎司，金價此前溫和走高在觸及日內高位后跳水，急跌逾10美元，繼續運行在1320關口下方后縮減跌幅。美元起伏不定，美指盤中最高觸及96.30后轉跌。

日內公布的數據喜憂參半，但美國GDP增速指標強勁，對美元形成提振，對黃金形成打壓。數據顯示，美國第四季度GDP增速略高于預期，按年化率上漲2.6%，此前預期為上漲2.2%。由于消費者和企業支出強勁，美國經濟第四季度放緩幅度低于預期，2018年的增長略低于特朗普政府設定的3%的年度目標。2018年經濟增長2.9%，是自2015年以來的最佳表現。此外，有跡象顯示，美國經濟在第一季度初進一步放緩，多數制造業指標在1月和2月走弱，但美國2018年GDP總額首次突破20萬億美元，2018年經濟增速創3年以來最高。

美國至2月23日當周初請失業金人數為22.5萬人，高于前值21.6萬人和預期22萬人，美國至2月23日當周初請失業金人數錄得增加，續刷10個月以來高點，表明勞工市場存在相對放緩的情況。

美國第四季度實際個人消費支出季率初值為2.8%，低于前值3.5%和預期3%；美國第四季度核心PCE物價指數年率初值位1.9%，低于前值和預期2%。

BMO資本市場分析師指出，在該行本周舉行的年度研討會上，投資者和許多礦業公司高管對金屬市場充滿令人驚訝的積極看法，盡管目前此行業顯示較弱，在對銅，金及鎳和鋅等金屬的展望中，出現了非常積極的看法。

MKS也表示，目前從技術圖表上看，金價在1315-1318一帶有積極支撐，若金價能持穩在此支撐帶上方將會重返此前的漲勢；若不能持穩，將有可能跌回1300一線。

此外，昨日大幅下跌的鈀金，周四再度重拾升勢，金價盤中漲幅近20美元，最高觸及1553.00，其上漲趨勢仍將維持。

目前從技術上來看，黃金在1320水平下方繼續走弱，漲勢受到一定的阻礙，金價有可能會進一步下跌至1300美元/盎司的水平。但金價若能持穩在1310美元/盎司的更高水平，多頭仍處于控制地位。金價若重返1320上方，則有希望沖擊1330關口；但金價跌破1310及1300美元/盎司的水平，漲勢有可能停滯。目前的第一阻力位是1320，其次是1330。下行方面，1310為第一支撐位，其次是1300。

周四走勢表述

國際現貨黃金周四（2月28日）亞市早盤開于1319.80美元/盎司后小幅攀升,后轉盤整，多空膠著。歐市金價轉升，多頭上攻，金價震蕩上行，錄得日內高點1327.10美元/盎司后轉跌。美市金價跳水，一瀉千里，錄得日內低點1312.23美元/盎司轉盤整，終收于1313.00美元/盎司。

國際現貨黃金周四（2月28日）亞市早盤開于1319.80美元/盎司，最低下探至1312.23美元/盎司，最高上探至1327.10美元/盎司，收于1313.00美元/盎司，下跌9.2美元，跌幅0.69%。

基本面利好因素：

1.周四（2月28日）美國第四季度實際個人消費支出季率初值為2.8%，低于前值3.5%和預期3%；美國第四季度核心PCE物價指數年率初值位1.9%，低于前值和預期2%。

2.周二（2月26日）公布的美國12月新屋開工總數年化為107.8萬戶，低于前值125.6萬戶和預期125萬戶，總數年化跌至兩年多低位。因單戶住宅和多戶住宅的建設下降，這是美國經濟在第四季度失去動力的最新信號。

3.周一（2月25日）公布的數據顯示美國12月批發銷售月率為下跌1%，遜于前值-0.6%和預期-0.3%；因摩托車、硬件等銷售下降的拖累，美國12月批發銷售月率錄得下降，若按照該趨勢，美國批發商或需要1.33個月才能清空庫存，為2016年11月以來最長

4.全美地產經紀商協會（NAR）周四（2月21日）公布，今年1月成屋銷售總數年化494萬戶，創三年多的新低，市場預期為增加至500萬戶。1月成屋銷售總數年化環比下降1.2%，雖然不及市場預期的增長0.2%，但降幅明顯緩和，去年12月環比降幅從6.4%修正為4%。1月成屋銷售戶數同比下降8.5%，12月降幅為10.3%，創三年來最大同比跌幅。

基本面利空因素：

1.周四（2月28日）公布的美國第四季度GDP增速略高于預期，按年化率上漲2.6%，2018年經濟增長2.9%，是自2015年以來的最佳表現。美國2018年GDP總額首次突破20萬億美元，2018年經濟增速創3年以來最高。

2.周四（2月28日）公布的美國至2月23日當周初請失業金人數為22.5萬人，高于前值21.6萬人和預期22萬人，美國至2月23日當周初請失業金人數錄得增加，續刷10個月以來高點，表明勞工市場存在相對放緩的情況。

3.周三（2月27日）公布的美國1月成屋簽約銷售指數月率為上漲4.6%，遠高于前值-2.2%和預期0.4%，結束了三月連跌的局面，房市回暖。數據的發布對黃金形成了一定的壓制。

4.周三（2月27日）公布的美國12月工廠訂單月率為0.1%，高于前值-0.6%但低于預期0.5%，12月工廠訂單月率小幅上揚，是因為機械和電子設備及零件需求減弱。由于稅改帶來的對資本支出的刺激在減弱，制造業訂單增速有所放緩。

后市展望

1.Kitco上周五（2月22日）發布的每周黃金調查顯示，在針對華爾街專業人士的調查中，有20人參與了調查，有15人或75%認為本周黃金將會上漲，有3人或15%認為本周黃金將會下跌，2人或10%認為盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有734人參與了調查，有413人，或56%認為本周黃金將上漲；有192人即26%認為本周黃金將會下跌，129人或18%認為黃金將會盤整。

2.針對黃金日內走勢，機構economies.com周四撰文進行簡要分析稱，黃金價格日內交投積極，試圖重返看漲通道，因其在1319.26美元找到穩固支撐。不過只要價格保持在1329.70美元下方，那么我們的看空觀點將保持完好，突破這一水平則有望重返主要的看漲通道。下行方面，預期的看空波浪目標指向1312.80美元，進一步看向1302.00美元。

3.BMO資本市場的分析師在周四（2月28日）發布的報告中表示，對金屬的看法普遍顯得“令人驚訝的積極。在會議討論期間向我們提出的許多商品問題都是關于銅，黃金，鎳和鋅的問題，并且所有人都有強烈的積極態度。”

4.MKS（瑞士）分析師在周四（2月28日）發布的報告中表示，黃金的技術圖表支撐位于1315美元至1318美元附近。分析師稱：“從技術面來看，目前黃金價格在1315-18附近有重要支撐位，其中可追溯到2018年11月的上升趨勢和4月18日至8月18日之間的76.4％回撤位的下降交叉。下破此水平將推動金價跌至1300美元的支撐位，這也可能會促使人們在緊張中進一步清算多頭。在上行方面，關鍵阻力位在1345-55美元附近，其中一些峰值可追溯到2016年中期，這阻礙了金價進一步的發展。”

5.道明證券在周三（2月27日）發布的報告中表示，最近CFTC數據顯示，截至2月5日-2月12日當周理財基金經理溫和下調其凈多頭（看漲）黃金持倉量至42,619份期貨合約。截至2018年底，這些賬戶的凈多頭為50,184份合約。與此同時，在白銀方面，基金經理將其凈多頭減少至41,901份合約，前一周為47,729份合約。截至2018年底，合約數為30,046份。

6.針對黃金前景表現，FXSTREET在周三發布的報告中表示，黃金延續了2月20日的下行空間，在1320美元處沒有獲得支撐，將測試1月末的關鍵趨勢線支撐位。多頭已從對稱的小時三角形中跌落，已經出現逆轉。

周五重點關注

21:30 美國12月核心PCE物價指數月率及年率

美國12月個人支出月率

22:45 美國2月Markit制造業PMI終值

23:00 美國2月密歇根大學消費者信心指數終值

美國2月ISM制造業PMI

次日02:00 美國至3月1日當周石油鉆井總數