現貨黃金週一（2月4日）收跌，美市盤中最低下探至1308.50美元/盎司，金價受到獲利回吐賣盤的影響出現修正式下跌，但在觸及低位後反彈，縮減部分跌幅，仍運行在1310上方；美元指數週二繼續上漲，仍運行在96關口下方，堅挺的美元對黃金較為不利。週一為中國農曆新年除夕，亞洲市場較為冷清。

日內公佈的美國11月耐用品訂單不及預期，工廠訂單連續第二個月下跌。資料顯示，美國11月耐用品訂單環比上漲 0.7%，預期上漲1.5%，初值上漲 0.8%；10月終值為下跌4.3%。美國11月工廠訂單環比下跌0.6%，預期增長 0.3%，前值下跌2.1%。

分析稱，黃金在12月中旬大幅上漲之後有轉入盤整的跡象，因強勁的美國經濟資料激發了投資者的風險偏好。上週五發佈的強勁的美國非農就業資料和ISM製造業調查指數都對股市形成了提振。同時，美債收益率再度回升，上週五大幅上漲，這對黃金都是負面資訊。上週五，全球最大的黃金ETF，SPDR資金也開始流出，持倉減少5.3噸；週一再度減少4.11噸，當前持倉量為813.29噸。

另外，黃金本周獲利回吐跡象明顯，在上周美聯儲FOMC會議黃金大漲之後，獲利盤有出逃的跡象。不過從基本面來看，黃金的支撐仍然不變，尤其是美聯儲偏向鴿派，暫停加息的預期強烈，對黃金是利多，另外，全球經濟放緩趨勢不變，再加上諸多地緣政治的不確定性，黃金仍具有較強的避險功能。

目前從技術上來看，黃金仍具有短期全面上漲的技術優勢，多頭在1300上方仍掌控著局面，但金價跌破1320美元/盎司的水準，漲勢受到一定的阻礙，不過金價在日線圖上仍處於兩個半月的上漲趨勢中，多頭的下一個目標是重返1320關口之後，進一步衝擊1330關口。目前的第一阻力位是1320，其次是1330。下行方面，1310為第一支撐位，其次是1300。

週一走勢表述

國際現貨黃金週一（2月4日）亞市早盤開于1318.80美元/盎司後即錄得日內高點，之後金價下挫再轉盤整不斷走低。歐市金價轉入盤整，多空膠著，戰服波動。美市金價振幅加大，空方占優，錄得日內低點1308.50美元/盎司後反彈，多頭收復部分失地，但金價仍陷入低迷，終收于1311.90美元/盎司。

國際現貨黃金週一（2月4日）亞市早盤開于1318.80美元/盎司，最低下探至1308.50美元/盎司，最高上探至1318.80美元/盎司，收于1311.90美元/盎司，下跌5.6美元，跌幅0.43%。

基本面利好因素：

1.週一（2月4日）公佈的美國11月耐用品訂單不及預期，工廠訂單連續第二個月下跌。資料顯示，美國11月耐用品訂單環比上漲 0.7%，預期上漲1.5%，初值上漲 0.8%；10月終值為下跌4.3%。美國11月工廠訂單環比下跌0.6%，預期增長 0.3%，前值下跌2.1%。

2.週四（1月31日）公佈的資料顯示美國1月挑戰者企業裁員人數為5.2988萬人,高於前值和預期4.3884萬人;就業資料公司挑戰者副總裁稱,企業雇主仍在繼續減少雇員，這個趨勢從去年第四季度就開始了。企業正在對抗經濟的不確定性。

3.週四（1月31日）公佈的美國1月芝加哥PMI為56.7,低於前值65.4和預期61.5,下滑至2年新低。金融博客零對沖稱此次芝加哥PMI不及預期。

4.週三（1月30日）公佈的美國12月成屋簽約銷售指數月率為下跌2.2%，低於前值-0.7%和預期0.5%；機構評美國12月成屋簽約銷售指數月率稱12月資料再度下滑是樓市疲軟的又一跡象。

基本面利空因素：

1.週五（2月1日）公佈的美國1月季調後非農就業人口為30.4萬人，略低於前值31.2萬人但高於預期16.5萬人。美國1月就業增速激增，雇主雇傭的員工為11個月以來最多，這表明儘管經濟前景黯淡使得美聯儲對今年進一步加息表態謹慎，但潛在經濟有所走強。報告顯示，政府關門35天對就業增長沒有"明顯"影響，但失業率被推升至7個月新高的4.0%。

2.週五（2月1日）公佈的美國1月ISM製造業PMI56.6，高於前值54.1和預期54.2；ISM經濟學家稱美國出口資料持續擴張，但仍處在2016年第四季度以來低位；製造業持續擴張，一掃去年12月的疲軟態勢，但投入和物價仍顯示供應鏈發展條件發生根本性變化。

3.週四（1月31日）公佈的美國11月新屋銷售總數年化為65.7萬戶,高於前值54.4萬戶及預期56萬戶;美國11月新屋銷售年化月率創1992年1月以來最大月增幅;但中型新屋售價從32.13萬美元大幅降至30.97萬美元。

4.週三（1月30日）公佈的美國ADP就業最新資料顯示，美國1月ADP就業人數變動 21.3萬人，預期 18.1萬人，前值 27.1萬人修正為 26.3萬人。穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi也在報告中表示，就業市場很好地經受住了政府關門的考驗，儘管出現了嚴重的經濟問題，但企業仍在繼續增加雇員。只要商業招聘保持強勁，經濟擴張就會持續。

後市展望

1.Kitco 上週五（2月1日）發佈的每週黃金調查顯示，過半華爾街和普通投資者繼續看漲本周黃金，在針對華爾街專業人士的調查中，有16人參與了調查，有10人或63%認為本周黃金將會上漲，有2人或13%認為本周黃金將會下跌，4人或25%認為盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有561人參與了調查，有357人，或64%認為本周黃金將上漲；有135人即24%認為本周黃金將會下跌，69人或12%認為黃金將會盤整。

2.針對黃金日內走勢，機構economies.com週一（2月4日）撰文進行簡要分析稱，黃金日內開盤交投偏空，已經跌破1316.65美元的關鍵支撐水準。日內收低於上述水準則令價格承受負面壓力，目標指向測試1295.00以及1286.70美元。除非金價能成功擊穿1316.65水準，並收于這一水準上方，否則黃金的看空偏向料將持續。

3.德國商業銀行在週一（2月4日）發佈的報告中表示，自12月中旬價格上漲以來，黃金可能已進入盤整階段，特別是近期強勁的美國經濟資料有助於提振其他風險資產。德商稱 “此外，自週五以來，美國債券收益率明顯攀升。上述情況都是黃金的壞消息，從週五報導的黃金ETF（交易所交易基金）的流出5.3噸的大規模後可以看出。但在前四天的交易中，黃金ETF仍然有25噸的流入量。”

4.交易所運營商CME集團在週一（2月4日）發佈的報告中表示，1月份金屬平均交易量為日均56.4萬份合約，較去年同期下降26％。然而，期權交易增加。芝加哥商品交易所集團報告稱，銅期權的日均成交量上漲152％，達到創紀錄的2400份合約。黃金期權平均成交量增加8％至5.1萬份合約，同樣白銀上漲2％至7700份合約。鈀金的期貨和期權價格上漲了6％，達到每日5200份合約，上個月鈀金價格創下歷史新高。

5.道明證券在週一（2月4日）發佈的報告中表示，隨著美國經濟資料保持強勁，本周初貴金屬價格的下跌歸為獲利了結。此前，FOMC上周的會議透露了溫和信號提振黃金。道明證券表示，“波動的轉變和全球經濟放緩應該能夠保持黃金價格得到良好支撐，但隨著市場目前的下降，美國資料持續增長的任何跡象都將最終限制貴金屬進一步的上行空間。” “話雖如此，我們並不期待有大宗資金的流出，因為觸發器仍然很遙遠。”

6.加拿大皇家銀行財富管理公司（RBC Wealth Management）董事總經理George Gero上週五表示，下周隨著中國貿易和關稅談判繼續進行，黃金將會區間盤整，“現在所有事情都被計入價格了，”他補充道。

週二重點關注

11:30 澳洲聯儲公佈利率決議

22:45 美國1月Markit服務業PMI終值

23:00 美國1月ISM非製造業PMI

次日05:30 美國至2月1日當周API原油庫存