週一(2月4日)亞市早盤，美元微幅上漲，現貨黃金窄幅震盪于1220關口下方，上周美國非農就業報告和製造業資料強勁導致金價痛失六連陽，脫離此前觸及的9個月高位。在上周美聯儲鴿派大轉彎“甩暈”美元後，本周歐美英等多家央行料將繼續影響市場。此外，本周重點關注美國總統特朗普在2月5日的國情咨文演講。

非農意外爆表 黃金慘失六連陽

上週五(2月1日)美國勞工部(DOL)公佈的資料顯示，美國1月非農就業人數意外增加30.4萬人，1月失業率升至4.0%，創下七個月高位。

分析人士認為，美國1月就業增長激增，雇主招聘人數為11個月來最多，顯示經濟基本面強勁，不過前景黯淡令美聯儲對2019年進一步加息持謹慎態度。

分析人士指出，雖然強勁的就業資料也曾短暫提振了美元，但是很快美元重新轉弱，之所以如此是因為美聯儲在本周利率決議上已經轉向鴿派，哪怕強勁的非農也不足以令市場對美聯儲政策預期有任何轉變。

儘管1月非農報告出乎意料的強勁，但近月來企業和消費者信心惡化，導致經濟擴張前景疑雲加劇。政府的預算案之爭以及貿易摩擦均損及消費者信心；全球經濟放緩已經越來越令市場擔憂，還有貿易摩擦、英國脫歐等不利於市場信心的一系列因素，這些都使得美聯儲在上半年會維持觀望，美元難以獲得利率上的支持。

就業資料公佈後，交易員降低了降息押注，不過他們繼續押注不會加息。

Fexco Corporate Payments的交易主管David Lamb稱：“就業崗位猛增和失業率小幅上升說明了兩件事：當前美國正在以驚人的速度創造就業崗位，以及經濟中仍有一些閒置產能，使雇主得以在未來幾個月招聘更多新人。”

但他指出，就業報告遠非完美，因12月就業崗位增幅被下修，以及在美國就業市場如此緊俏的情況下，薪資增長仍然疲弱。“這一切意味著通脹壓力溫和，美聯儲會感到不急於進行下一次升息。”

受強勁的美國就業資料拖累，現貨黃金上週五下跌，最終失守1220美元關口，走勢等待進一步的指引。

（黃金日圖 來源：FX168財經網）

滿地可銀行基礎和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示：“儘管美國政府關門，但就業報告非常強勁，加上美國製造業資料強勁，這些因素共同導致了金價下滑。當周來看，金價大幅上漲，突破1,300美元，因此出現了一些獲利回吐。”

“春節”市場不打烊 大事接二連三

在中國歡度一年一度的春節假期之際，市場又迎來又一個“超級周”。

假期中登場的重磅事件包括：美聯儲主席鮑威爾等多位聯儲官員出席活動或演說、特朗普發表國情咨文、英國央行及澳洲聯儲利率決議；美歐分別公佈1月服務業和綜合PMI。美國也可能會更新因政府關門而未公佈的經濟資料。

1、鮑威爾攜手多位高官來襲

美聯儲上週三維持利率不變，並正式轉變政策立場，承諾對進一步升息保持耐心，這是美聯儲自2015年開始的緊縮週期可能已經結束的最清晰信號。

美聯儲主席鮑威爾以美國經濟前景不確定性上升為由，稱升息的理據已經“減弱”，幷在一份聲明中放棄了之前有關“在一定程度上進一步”收緊貨幣政策的預期。

鮑威爾在新聞發佈會上表示，美聯儲可能會提前停止削減其4.1萬億美元資產負債表規模的行動，使其持有的資產規模超過先前的預期。

總而言之，美聯儲有關資產負債表的聲明和對升息立場的轉變意在傳達聯儲將保持最大的靈活性。近幾周來，金融市場動盪、全球經濟放緩跡象以及美國政府部分關門給經濟蒙陰等因素令美聯儲受到衝擊。

本週四美聯儲主席鮑威爾在裡奇蒙德聯儲夏洛特分行舉辦的一個活動前致開幕詞並線上回答問題，此外，其他美聯儲高官，包括美聯儲理事誇爾斯、副主席克拉裡達、達拉斯聯儲主席卡普蘭、2019年票委布拉德都陸續發表與經濟或政策有關的重要講話。

美聯儲官員本周的表態將令市場進一步確認其鴿派程度，若繼續釋放鴿派論調，美元恐遭打壓，黃金則將得到進一步的支撐。

2、聚焦特朗普國情咨文

美國總統特朗普定於2月5日發表國情咨文，白宮公佈主題將是“選擇偉大”(Choosing Greatness)，根據提前透露的演講稿節選，他將要求民主黨與他合作“打破幾十年來的政治僵局”。

在聯邦政府因邊境牆問題停擺35天后，共和黨人紛紛促請特朗普在國情咨文中拿出和解姿態，不要過多著墨移民課題，應改而多談經濟，以吸引更多選民的支持。美國總統通常會利用國情咨文宣佈每年的政策目標。

據報導，特朗普的演講將觸及五大領域，包括墨西哥邊界的非法移民問題、美國對外政策、貿易談判進展、要求國會批准對基礎設施建設注入巨額投資、降低處方藥價格。

美國政府一名高級官員週五對記者表示，特朗普將呼籲國會通過為基礎設施項目提供資金的立法，向議員們通報同中國貿易談判的最新進展，並敦促他們批准他與加拿大和墨西哥達成的貿易協定，該協定將取代北美自由貿易協定(NAFTA)。

特朗普將表示：“我們可以一起打破幾十年來的政治僵局，彌合舊的分歧，癒合舊的創傷，建立新的聯盟，制定新的解決方案，開啟美國未來的非凡希望。這個決定要由我們來做。”

除此之外，本週二澳洲聯儲將公佈利率決議，市場普遍預計維持當前利率不變，但需要提防澳洲聯儲釋放鴿派信號的可能性。週四英國央行將公佈利率決定，由於英國仍深陷脫歐泥潭，市場普遍預計英國央行會維持當前利率不變，投資者可以留意英國央行行長卡尼的態度變化，預計英鎊在短線會受到一些影響。

黃金前景展望

彭博週四(1月31日)公佈的最新調查顯示，因美聯儲表示將對利率調整保持耐心，從而打擊了美元，黃金交易員和分析師連續第12周看漲黃金，看漲程度達到5周來最高。在接受彭博調查的17位元黃金交易員及分析師中，13人看漲，2人看跌，2人看平。

Kitco 週五發佈的每週黃金調查顯示，過半華爾街和普通投資者繼續看漲下周黃金，即使在週五強勁的美國非農就業報告發佈之後，這通常可能會重燃加息憂慮來傷害市場情緒。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在去年12月和今年1月強勁上漲後進行一次回檔，將對黃金市場有利。他補充稱，他預計金價將測試約1320美元的初始支撐位，因市場正等待新的火花點燃金價的下一步走勢。

Hansen表示，黃金市場甚至可能回落，重新測試1300美元支撐位，但技術上仍處於上行趨勢。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示，美聯儲的鴿派轉變在短期內應有助於支撐價格，但他補充稱，如果價格要走高，市場需要新的資訊。“仍有理由持有黃金，但黃金市場需要看到資料反映出所有這些風險擔憂，我們需要看到疲弱的資料推低股市，推高金價。”

彭博資訊高級大宗商品策略師Mike McGlone在最近的一份報告中表示，政府債務看起來勢不可擋。“在美國預算赤字增加和美元見頂的背景下，黃金勢將恢復近20年的牛市。”

RJO Futures高級市場分析師Phillip Streible表示：“目前，黃金的注意力必須從只關注美聯儲轉向關注所有地緣政治風險。如果政府再次關門，波動性將大幅上升，推低股市，並可能推高金價。”

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，現在隨著美聯儲的決定結束，市場將開始關注全球經濟面臨的日益增大的風險。

他表示：“我們可以看到，全球經濟面臨的風險正在上升，並將持續一段時間。在這種環境下，我認為金價還有上漲的空間。”