花旗銀行將短期黃金價格預測上調至3500美元，主要原因是關稅升級和地緣政治風險加劇，使黃金這一避險資產備受青睞。

該投行在周日(5月25日)發佈的研究報告中表示，預計未來三個月黃金將在3100至3500美元區間交易，高於5月12日發佈的前一預測區間3000至3300美元。

此次調整是在上周五貿易緊張局勢再度升溫之後作出的。當時，美國總統特朗普威脅將從6月1日起對歐盟徵收50%的關稅，儘管他後來收回了這一計畫。

雖然花旗上調短期預期，但其分析師對黃金的長期走勢仍保持謹慎態度，指出兩個潛在不利因素：一是隨著美國中期選舉臨近，經濟增長前景和股市風險可能發生逆轉，疊加美聯儲降息影響；二是目前美國家庭持有的黃金數量創下近半個世紀以來的最高水準。

自2023年以來，花旗一直維持對黃金的看漲態度，並於2025年4月首次將目標價上調至3500美元。今年4月22日，由於對美聯儲獨立性的擔憂升溫，金價一度突破該水準。但隨著貿易緊張關係緩解，該行隨後將短期預期下調至3150美元，而黃金在5月15日也剛好觸及這一價格，標誌著行情進入盤整階段。

展望未來，花旗預計2025年下半年金價將在當前水準附近企穩，並可能在3100至3500美元之間震盪，當前階段更適合戰術性佈局，而非大幅方向性押注。

此外，黃金的基本面需求仍處於歷史高位。據花旗指出，當前全球GDP中約有0.5%用於購買黃金，為50年來的最高水準。

這種強勁需求主要源於全球高不確定性所帶來的投資流入，而印度和中國等關鍵市場的韌性也在支撐黃金飾品需求，即便金價處於歷史高位。