週三（2月12日），金價企穩，受避險需求支撐，因美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）的新關稅政策加劇了全球貿易戰的擔憂，而市場同時消化了高於預期的美國通脹數據。
（圖源：FX168）
金價在美國消費者價格指數（CPI）數據公佈後一度下跌超1%。數據顯示，美國CPI上月上漲0.5%，高於市場預期，強化了美聯儲的立場，即在經濟不確定性上升的背景下，不會急於降息。
通脹數據超預期，削弱市場對降息的預期
High Ridge Futures金屬交易主管大衛·梅格（David Meger）表示：“今日CPI數據高於預期，這對黃金市場形成了壓力。顯然，市場此前對今年晚些時候降息的預期已被徹底打消。”
通常，利率上升會打壓黃金，因為黃金不生息，相較之下持有黃金的機會成本上升。
儘管如此，Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師彼得·格蘭特（Peter Grant）指出：“儘管較高的利率對金價造成一定壓力，但整體趨勢仍然向好，貿易問題仍在主導市場。”
特朗普政府加快制定“對等關稅”政策
本周早些時候，特朗普已將鋼鐵和鋁的進口關稅提高至25%，目前白宮顧問團隊正敲定“對等關稅”（Reciprocal Tariffs）計畫，即對所有對美國產品徵收關稅的國家實施相應報復性關稅。這一舉措引發市場對全球貿易戰升級的擔憂，進一步推高黃金的避險需求。
金價邁入“未知領域”，但空頭風險亦在積聚
金價已邁入“未知領域”，因投資者押注美國進口關稅政策帶來的經濟不確定性。然而，在突破歷史高位3,000美元/盎司的同時，部分看空信號也開始顯現。
RJO Futures高級市場策略師丹尼爾·帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）認為：“儘管金價小幅回調，但即使從接近3,000美元的水準下跌幾百美元，也不會是災難性的。”“考慮到通脹、債務和地緣政治風險，投資者仍然傾向於持有黃金。”
總體來看，市場對貿易戰和通脹的擔憂仍在支撐貴金屬市場，儘管短期內黃金價格受制於利率預期和投資者獲利了結。