週二(9月3日)國際黃金價格小幅走低，投資者等待一系列美國經濟數據出爐，以判斷美聯儲本月料降息的幅度。

自2017年以來，黃金在每個9月份的回報率都是負值，因為交易員們在夏季休假後陸續回歸。今年，有指標顯示回調可能即將到來。

推動金價上漲的可能因素是美聯儲在8月20日傑克遜霍爾會議後計畫在月底降息。問題在於降息幅度是25個基點還是50個基點。

聯邦基金利率通常跟隨美國2年期國債收益率的走勢，而後者上周跌至3.87%的新低，遠低於當前5.25%-5.5%的聯邦基金目標利率。這增加了降息50個基點的可能性。

互換市場目前認為這種情況發生的概率為38%，而一周前這一概率為24%。更大幅度的降息可能會進一步削弱美元，從而預期金價將進一步上漲。然而，這可能會被市場已經充分計入該風險的情況所抵消，金價在過去兩週一直維持在2,500美元左右。

美元徘徊在兩周高點附近。美元走強削弱了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

“由於缺乏新的積極催化劑，金價無法重新回到歷史高點附近。如果我們看到美國經濟數據顯示經濟疲軟，美聯儲採取大幅降息的說法，黃金將會上漲，”OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong說，“今年金價可能高達2640美元，當美聯儲確認它正在啟動一個長期降息週期時，金價可能會觸及這一高點。”

投資者將關注將於週五公佈的美國8月非農就業報告。接受路透社調查的經濟學家預計，美國將增加16.5萬個就業崗位。在此之前，ISM調查、JOLTS職位空缺和ADP就業報告也受到投資者關注。

交易員目前預計，美聯儲在9月17日至18日的政策會議上降息50個基點的可能性為31%，降息25個基點的可能性為69%。

上周公佈的數據顯示，美國7月消費者支出回升，反對降息50個基點。

高盛在一份報告中說，黃金“仍然是我們對沖地緣政治和金融風險的首選工具，美聯儲即將降息和新興市場央行正在進行的購買行為也為其提供了額外支持。因此，我們建議做多黃金。”