週三（6月26日），受美元走強和債券收益率上升的影響，金價下跌 1%，至兩周多以來的最低水準，而交易員們期待本周晚些時候公佈的美國通脹數據。現貨黃金收跌0.92%，收報2298.04美元/盎司；COMEX黃金期貨收跌0.94%，收報2309.8美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲0.59%，收報29.09美元/盎司。

（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）

【市場消息分析】

投資者開始消化美聯儲放鬆貨幣政策的預期，支撐美元最後的上漲勢頭。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略主管Bart Melek表示，“目前，市場很可能對美元走強做出反應，我們繼續預計美聯儲不太可能在今年夏季早些時候調整 (利率)。”

美元兌其他貨幣上漲 0.4%，至近兩個月高點，使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴，而基準美國 10 年期國債收益率觸及近兩周高點。

美聯儲最新一輪加息週期以來，美元指數往往跟隨美債收益率同步走高。而近段時間，這種“亦步亦趨”的關係卻發生了扭轉——在美元指數不斷走強的同時，美債收益率卻明顯回落。如何理解這一反常現象？在分析人士看來，近期美國通脹數據回落令美聯儲降息預期得以鞏固，但美歐貨幣政策分化、歐洲政壇動盪等則令美元“坐收漁利”。

據CME“美聯儲觀察”數據，美聯儲8月維持利率不變的概率為90.7%，降息25個基點的概率為9.3%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為37.2%，累計降息25個基點的概率為57.3%，累計降息50個基點的概率為5.5%。

本周的焦點將集中在美國個人消費支出價格指數上，這是美聯儲優先考慮的通脹指標，它可能為美聯儲的利率走勢提供參考。。如果結果低於預期，美聯儲提前降息的可能性將會增加，並支撐金價。如果通脹上升，情況則相反。

同時值得關注的還有美國第一季度國內生產總值預測，以及週四總統喬·拜登和共和黨對手唐納德·特朗普之間的重要辯論。

週二公佈的數據顯示，由於對經濟前景的擔憂，美國六月份消費者信心有所減弱，但家庭對勞動力市場仍持樂觀態度，並預計未來一年通脹將會緩和。

美聯儲理事米歇爾鮑曼週二表示，“在一段時間內”維持政策利率穩定可能足以控制通脹，但重申願意在必要時提高借貸成本。

更高的利率會增加持有無收益黃金的機會成本。

道明證券高級商品策略師Ryan McKay指出，隨著美元走強，貴金屬價格正在失去一些動力

經濟數據影響黃金需求，“展望未來，交易員們正密切關注數據，本周的一系列經濟數據可能會影響宏觀群體對黃金（XAU/USD）的興趣。”“在CPI和PPI數據低於預期後，PCE數據將成為人們最關心的問題，我們預計核心部門的月度增長速度將達到今年以來的最低水準0.13%。通脹正在緩解的進一步跡象可能會開始為美聯儲的降息路徑帶來更多確定性。”“但另一方面，如果數據表現強勁，我們認為下跌空間有限。事實上，在出現任何重大拋售之前，CTA的安全邊際仍高於2,200美元/盎司，而各國央行的實物需求和亞洲貴金屬需求繼續支撐市場。”