週三(6月12日)，受美國CPI和美聯儲決議的雙重影響，金融市場出現劇烈波動。美元在大跌後縮減日內跌幅，金價則在飆升至2340美元/盎司上方後，一度回落至2316美元/盎司下方。

6月12日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.08070；英鎊/美元收報1.27921；美元/日元收報156.695；澳元/美元收報0.66620；美元/加元收報1.37192；美元/瑞郎收報0.89398。

大宗商品：現貨金收報2324.73美元/盎司；Comex期金收報2354.8美元/盎司；現貨銀收報29.704美元/盎司；Comex期銀收報30.267美元/盎司；NYMEX原油收報78.50美元/桶；布倫特原油收報82.60美元/桶。

重要新聞回顧：

1.美聯儲週三(6月12日)維持基準利率不變，並暗示預計年底前只會降息一次。市場希望美聯儲採取更加寬鬆的政策，但美國聯邦公開市場委員會(FOMC)決策者在為期兩天的會議後將3月份三次降息的計畫減少了兩次。該委員會還暗示，它認為長期利率高於此前暗示的水準。在本周為期兩天的會議後發布的新預測顯示，通脹仍有望回到美聯儲2%的目標水準，從而允許今年晚些時候放鬆一些政策。

“通脹在過去一年有所緩解，但仍處於高位，”會後聲明表示，這與上次聲明的措辭一致。唯一的實質性變化是，新的聲明接著說，“最近幾個月，在委員會2%的通脹目標上取得了溫和的進一步進展。”此前的措辭是，在通脹問題上“缺乏進一步進展”。

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2.週三，美聯儲連續第七次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。決議聲明稱：最近數月通脹取得更多溫和的進展。相比4月的上次會議聲明，本週三美聯儲公佈的6月貨幣政策委員會FOMC會議聲明有兩大變動。

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3.週三，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在新聞發佈會強調美聯儲尚未有信心開始降息，但表示沒有人將加息作為基本預期。黃金急速回落、美股縮窄漲幅、美元借機拉升。

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4.衡量美國基本通脹率的一項關鍵指標5月份連續第二個月下降，這對於正在尋找可以開始降低利率跡象的美聯儲官員來說是一個驚喜。交易員預計年內會有兩次25個基點的降息。週三，美國勞工統計局的數據顯示，所謂的核心消費者價格指數（不包括食品和能源成本）較 4 月份上漲 0.2%。數據顯示，該指數同比上漲 3.4%，為三年多以來的最低水準。

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5.華爾街對今年的利率走勢感到更加樂觀、儘管美聯儲主席鮑威爾目前暫緩放出降息信號。Regan Capital 首席投資官 Skyler Weinand 在一份報告中表示：“週三公佈的 CPI 數據低於預期，這將使美聯儲最早在 9 月份開始降息，因為在經歷了今年早些時候令人擔憂的通脹飆升之後，我們現在已經看到了多個令人鼓舞的通脹數據。軟著陸的道路很明確，美聯儲很可能在短短三個月內就出手拯救市場。”

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6.週三，蘋果盤中一度重奪全球市值第一頭銜。蘋果股價週三交易中飆升逾 4%，當時盤中總市值達到 3.31 萬億美元。與此同時，微軟股價上漲逾 1%，估值至 3.26 萬億美元，而英偉達股價飆升約 4%，估值至近 3.1 萬億美元。

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市場概述

週三，受低於預期的美國CPI數據影響，美元指數走軟，但在美聯儲決議後，美元指數縮減日內跌幅。

美聯儲週三連續第七次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。美聯儲點陣圖顯示，預計2024年僅降息一次。美聯儲利率決議公佈後，美元指數短線拉升至104.70水準。

美元指數週三收盤下跌0.54%，報104.71；此前因美國CPI低於預期，美元指數一度大跌至104.25。

美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，美國5月消費者物價指數(CPI)同比增長3.3%，較前值和預期值3.4%下降；5月CPI環比持平，低於預期0.1%，也較前值0.3%明顯放緩，為2022年7月以來最低水準。

剔除食品和能源成本後的5月核心CPI同比增長3.4%，低於預期3.5%，也低於前值3.6%，為三年多以來的最低水準；5月核心CPI環比增幅從4月份的0.3%下降至0.2%，弱於預期的0.3%。

Amundi美國固定收益和貨幣策略主管 Paresh Upadhyaya表示：“美聯儲似乎不想對今天的良好CPI數據反應過度。如果不是通脹數據良好，市場就會受到美聯儲鷹派傾向的壓力。”

Corpay 首席市場策略師Karl Schamotta在一份報告中表示：“美國國債收益率部分扭轉了今天上午的跌勢，美元小幅走高，這表明市場參與者正以非常溫和的鷹派眼光看待（利率）決定。”

美聯儲連續第七次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。美聯儲表示，近幾個月通脹進一步取得溫和進展。經濟持續以穩健的步伐擴張，就業增長持續強勁，失業率保持低位。預期2024年底核心PCE預期中值為2.8%，此前為2.6%。美聯儲預計在對通脹可持續走向2%抱有更大信心之前降息是不合適的。

GAM Investments首席跨資產投資策略師朱利安·霍華德表示，維持利率不變的決定表明，官員們對未來通脹走勢以及利率走勢缺乏共識。對美聯儲來說，這尤其令人沮喪，因為央行的信譽取決於它能向更廣泛的市場提供的簡潔敘述。但是，在堅持認為2021-2022年的通脹是暫時的之後，其現在正面臨另一項可信度挑戰，因為它宣佈在2023年底時準備降息的道路已經掃清。但如今，鑒於頑固的通脹形勢，這條路還遠不明朗。

美聯儲點陣圖顯示2024年將降息25個基點（三月預計為降息75個基點），並暗示2025年將降息四次（3月預計為降息三次）。

“美聯儲傳聲筒”NickTimiraos表示，有四名美聯儲官員預計今年不會降息，高於3月份預測時的兩名。七名官員預計今年將降息一次，八名官員預計將降息兩次。這意味著微弱多數人認為，基本情況是今年不會超過一次降息。

正如Evercore ISI分析師所預測的那樣，在週三的CPI報告走軟之後，美聯儲關於通脹的措辭略有改變，聽起來更令人鼓舞。分析師Chris Anstey表示，今天的表述是：“最近幾個月，在委員會2%的通脹目標上有了溫和的進一步進展。”上次表述：“最近幾個月，在實現委員會2%的通脹目標方面缺乏進一步的進展。”在這兩份聲明中，通脹都被描述為保持“高企”。目前，交易員仍傾向於預測2024年將有兩次降息，儘管美聯儲預測只有一次。

在隨後舉行的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾稱，美國經濟已取得顯著進步。他稱美聯儲普遍預期今年GDP增速將低於去年水準。一系列廣泛的指標表明，勞動力市場已回到疫情前的狀態。

鮑威爾表示：“仍高度關注通脹風險。今年至今，我們並未對通脹有更大的信心以便進行降息。如果經濟保持穩定且通脹持續，我們準備在適當的情況下維持利率不變。”

鮑威爾重申，儘管通脹率已從高位大幅回落，但仍然過高，並強調，今年的通脹數據尚未讓美聯儲“更有信心”接近2%的目標，美聯儲仍維持其緊縮的貨幣政策立場。

鮑威爾稱，經濟預測概要並不是一個計畫或任何一種決定。政策評估將會進行調整。政策定位良好。將繼續逐次會議做出決策。

鮑威爾說道：“我們認為今天的報告取得了進展，並且增強了信心。但我們認為自己目前還沒有足夠的信心開始放鬆政策。我們需要更多的信心以及更多的良好通脹數據，但不會明確說明需要多少才開始降息。”

分析師Enda Curran表示，美聯儲主席鮑威爾似乎在小心翼翼地控制自己的資訊。他沒有點燃9月份降息的預期，並表示他們需要對通脹有更大的信心，但他也非常明確地表示，官員們正在關注數據，並逐月進行評估。他沒有確認也沒有排除任何可能性。

美國股市週三收盤漲跌不一，標普500指數與納指再創新高。蘋果收高2.9%，市值達到3.267萬億美元。該股盤中一度超越微軟重新成為美股市值第一大公司。該公司本周發佈iOS 18、iPadOS 18、watchOS 11等系統的更新，並宣佈進軍人工智慧領域——與OpenAI構建合作夥伴關係，整合ChatGPT，這些消息推動了該股的大漲。

原油方面，因美國5月CPI低於預期，激勵原油上漲，但隨後因美國官方數據顯示，美國原油和汽油庫存意外增加，令原油期貨價格週三自盤中高點回落，最終收窄漲幅。

匯市

歐元：歐元/美元週三上漲，收報1.0807，漲幅0.64%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0862，進一步阻力位於1.0916，關鍵阻力位於1.0979；匯價下行的初步支撐位於1.0745，進一步支撐位於1.0682，更關鍵支撐位於1.0628。

英鎊：英鎊/美元週三上漲，收報1.2792，漲幅0.45%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2862，進一步阻力位於1.2925，關鍵阻力位於1.2991；匯價下行的初步支撐位於1.2733，進一步支撐位於1.2667，更關鍵支撐位於1.2604。

日元：美元/日元週三下跌，收報156.70，跌幅0.24%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於157.49，進一步阻力位於158.26，關鍵阻力位於159.14；匯價下行的初步支撐位於155.84，進一步支撐位於154.96，更關鍵支撐位於154.19。

股市

週三(6月12日)，美國三大指數高開高走，標普、納指開盤便升破盤中新高記錄。美聯儲最新政策聲明和5月份通脹數據顯示價格壓力有所緩解後，標普500首次收於5400點上方。標普500指數上漲 0.85%，收於5421.03點；納斯達克綜合指數上漲1.53%，收於17608.44點；道瓊斯工業平均指數收盤下跌0.09%，或 35.21點，報38,712.21點。

InfraCap創始人Jay Hatfield表示：“CPI抵消了美聯儲的強硬立場。大多數市場參與者認為經濟正在放緩，他們將不得不降息。因此，我們認為市場對僅降息一次的強硬SEP不以為然。”

歐洲股市週三收盤走高，因美國通脹數據略低於預期，美聯儲最新貨幣政策決定將於當天晚些時候公佈。歐洲股市普遍收漲，斯托克600指數收報522.89，升1.08%。科技股領漲，收漲2.4%。

英國富時100指數收漲0.83%，收報8215.48點；德國DAX指數收報18630.86點，收漲1.42%；法國CAC 40指數收報7864.7點，收漲0.97%；義大利富時MIB指數收報34358.83點，收漲1.43%；西班牙IBEX35指數收報11245.4點，收漲0.63%。

商品市場

週三美國交易時段，黃金市場劇烈波動。美國發佈CPI數據後，現貨黃金價格從2315美元/盎司下方拉升，最高一度飆升至2341.67美元/盎司。

在美聯儲決議後，金價從2335美元/盎司一線顯著下滑，美聯儲主席鮑威爾新聞發佈會後，金價加速下滑，曾跌至2316美元/盎司下方。

截至週三收盤，現貨黃金日內漲幅縮小至0.34%，收報2324.73美元/盎司。

CPM集團管理合夥人Jeffrey Christian表示：“美聯儲既沒有降低也沒有提高利率，因此投資者轉向風險較低的資產，包括黃金，所以推升了金價也吸引交易者獲利了結。”

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲提供的通脹前景是“相當保守的預測”，可能與即將公佈的數據不匹配，且可能會進行修正。鮑威爾補充，美聯儲仍樂見這樣的CPI。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong指出，鮑威爾承認FOMC在看到週三的數據後有機會改變預測，且強調這是正面數據，此點發出明確資訊：現在還不要示意“戰略轉向”，“黃金將繼續依據就業和通脹數據進行交易”。

根據“美聯儲觀察”工具，美聯儲9月降息機率自美聯儲決議前約71%的水準下降至約64%。

交易員和行業專家表示，金價閃電般上漲至連續創下歷史新高的跡象表明，由於黃金的基本面仍然穩固，金價將在2024年下半年繼續上漲。

受美聯儲利率政策、歐洲和中東地緣政治緊張局勢及最引人注目的中國央行購買舉措的推動，投資者紛紛湧向黃金。

StoneX亞太和中東金屬部門主管Amar Singh表示：“黃金的實物需求強勁，但我們尚未看到散戶投資需求，如交易所交易基金、美國的需求……我認為今年金價很容易達到2600至2700美元/盎司。”

白銀方面，週三美國CPI後，現貨白銀一度大漲至30.25美元/盎司，但在美聯儲決議後顯著回落，最終收報29.70美元/盎司，日內漲幅縮小至1.5%。

原油方面，美國WTI原油期貨價格週三收高，因交易員押注今年晚些時候供應收緊。美聯儲表示今年僅降息一次，以及看跌的美國庫存數據，使得原油價格漲幅受制。

紐約商品交易所7月交割的西德州中質(WTI)原油期貨價格週三收盤上漲60美分，漲幅為0.77%，收於78.50美元/桶，自盤中高點79.32美元/桶回落。

8月交割的布倫特原油期貨價格價格上漲68美分或0.8%，收報82.60美元/桶。

美國能源部預計，今年全球需求將增加110萬桶/天，高於此前預測的90萬桶/天。需求增加意味著供應短缺，能源部預計2024年世界產量將增加80萬桶/日。

週三美國能源資訊署報告稱，美國上周原油庫存增加370萬桶，而分析師預期為減少100萬桶。

週四(6月13日)關注重點（北京時間）：

（1）09:30澳大利亞5月季調後失業率

（2）17:00歐元區4月工業產出月率

（3）20:30美國至6月8日當周初請失業金人數

（4）20:30美國5月PPI年率

（5）20:30美國5月PPI月率

（6）22:30美國至6月7日當周EIA天然氣庫存

（7）次日00:00美聯儲威廉姆斯主持與美國財長耶倫的討論會

（8）次日01:00加拿大央行行長麥克勒姆參加一場爐邊談話