週五(3月24日)，德意志銀行股價大幅下跌，此前這家德國銀行的信用違約互換(CDC)飆升，但沒有明顯的催化劑。此舉似乎再次引發了人們對歐洲銀行業健康狀況的擔憂。此種情形下，德國總理朔爾茨和歐洲央行行長相繼發言試圖安撫市場。本月早些時候，瑞士監管機構迫使瑞銀收購競爭對手瑞士信貸。

由於對歐洲銀行穩定性的擔憂持續存在，週四晚間信用違約互換(CDC)飆升後，德意志銀行歐股收盤下跌8.66%，3月1日以來則大跌了28%。日內稍早，德銀股價一度大跌15%。

（圖源：Zerohedge）

標普全球市場情報數據顯示，德意志銀行五年期信貸違約掉期（CDS）較週五早些時候再下跌7個基點，至208個基點，仍為2018年底以來的最高水準。信用違約掉期是一種為公司債券持有人防範公司違約的保險形式。

（圖源：Zerohedge）

德意志銀行股份是一家跨國銀行，總部位於德國法蘭克福，並在紐約證券交易所及法蘭克福證券交易所上市，由克裏斯蒂安·索溫任首席執行長，保羅·阿赫萊特納任監事長。德意志銀行股份公司是全世界最大的投資銀行之一。全球十大外匯交易商之首，市占率為15.68%。

德意志銀行1870年成立於德國柏林，不久便在不萊梅和漢堡建立分行；1872年，其上海和橫濱分行開業，接著又在1873年成立了倫敦分行。

美國矽谷銀行破產後，投資者擔心這種情況會蔓延，而美聯儲週三進一步收緊貨幣政策加劇了這種擔憂。

瑞士及全球監管機構和央行曾希望，促成瑞信出售給國內競爭對手的交易將有助於穩定市場，但投資者顯然仍不相信這筆交易足以遏制銀行業的壓力。

德意志銀行額外一級資本(AT1)債券也遭到大幅拋售。在瑞士信貸作為紓困協議的一部分，對其一級債券進行了有爭議的減記之後，這一資產類別本周登上了新聞頭條。

（圖源：Zerohedge）

週五，德意志銀行領跌歐洲主要銀行股，其德國競爭對手德國商業銀行下跌9%，而瑞信、法國興業銀行和瑞銀的跌幅均超過7%。巴克萊銀行和法國巴黎銀行的跌幅都超過了6%。

德意志銀行連續10個季度盈利，此前該行完成了始於2019年的數十億歐元重組，目的是降低成本和提高盈利能力。該銀行在2022年錄得50億歐元(54億美元)的年淨利潤，較上年增長159%。

截至2022年底，該銀行CET1比率(衡量銀行償付能力的指標)為13.4%，流動性覆蓋率為142%，淨穩定融資率為119%。這些數字並不表明有任何理由擔心銀行的償付能力或流動性狀況。

德國總理朔爾茨週五在布魯塞爾舉行的新聞發佈會上表示，德意志銀行已經“徹底重組並使其業務模式現代化，是一家盈利能力非常強的銀行”，並補充稱，沒有理由對其未來進行揣測。

歐洲央行行長拉加德也試圖緩解市場擔憂，稱由於強勁的資本、流動性狀況和2008年後的改革，歐元區銀行業具有韌性。她還表示，歐洲央行已準備好在必要時向金融體系提供流動性。市場隨後小幅收窄跌幅。

歐洲央行管委森特諾則表示，目前沒有看到歐洲金融系統存在緊張跡象，歐元區銀行沒有像瑞士信貸那樣的問題。

德意志銀行拒絕置評。

最近幾周，金融監管機構和政府已採取行動，以遏制個別銀行暴露出的問題蔓延的風險。穆迪在週三的一份報告中表示，他們在這方面應該“大致成功”。

“然而，在不確定的經濟環境下，投資者信心依然脆弱，政策制定者可能無法遏制當前的動盪，否則銀行業內外可能會產生更持久、更嚴重的影響，”穆迪信貸策略團隊表示。

“甚至在銀行壓力變得明顯之前，我們就預計，由於利率大幅上升和增長放緩，包括一些國家的衰退，全球信貸狀況將在2023年繼續減弱。”

穆迪表示，隨著各國央行繼續努力遏制通脹，金融環境緊張的時間越長，“壓力蔓延到銀行業以外，造成更大金融和經濟損失”的風險就越大。

歐美股市齊跌

美國股市週五下跌，德意志銀行股價下跌再次引發投資者對銀行業的擔憂。

道瓊斯工業股票平均價格指數下跌179點，跌幅0.5%。標準普爾500指數下跌0.6%，納斯達克綜合指數下跌0.7%。

（道指30分鐘走勢圖，來源：FX168）

美國主要銀行的股票承受壓力。花旗集團和美國銀行的股價下跌超過2%。摩根大通和富國銀行股價均下跌逾1%。

歐洲股市週五也走低，截至倫敦時間下午3點，泛歐斯托克600指數下跌1.5%，幾乎所有板塊都出現下跌。

市場現小幅收窄跌幅，此前歐洲央行行長拉加德告訴歐盟領導人，由於強勁的資本、流動性狀況和2008年後的改革，歐元區銀行業具有韌性。她還表示，歐洲央行已準備好在必要時向金融體系提供流動性。

但儘管有這些保證，銀行類股還是下跌了4.1%。花旗集團本周將歐洲銀行業評級從增持下調至中性，理由是持續收緊貨幣政策的影響。

瑞銀、法國興業銀行、巴克萊銀行和法國巴黎銀行都在大幅下跌之列。

“矽谷銀行的問題讓銀行受到了更多的關注，”《熊陷阱報告》的創始人Larry McDonald週五表示。“因此，像瑞士信貸和德意志銀行這樣的銀行幾十年來一直管理得非常非常糟糕，我們說的是非常糟糕的管理和糟糕的決策，突然之間，全世界的投資者都開始關注它們了。”

由於對銀行業的擔憂令股市承壓，美國財政部長耶倫週五宣佈，她將召集金融穩定監督委員會(FSOC)召開臨時會議。FSOC是在2008年金融危機之後成立的，旨在幫助政府應對金融穩定面臨的威脅。

嘉信理財交易和衍生品董事總經理Randy Frederick表示:“顯然，有人認為存在一些擔憂。”他表示，歐洲銀行面臨的問題可以追溯到負利率時代，當時銀行持有的債券蒙受了巨大損失。

日元美元雙雙上升

華僑銀行(OCBC)外匯策略師Christopher Wong表示，外匯市場似乎顯示出一波避險情緒，黃金和日元等避險資產表現強於其他貨幣，多數貨幣走軟。

“我認為，由於市場人氣仍然脆弱，價格走勢可能會雙向波動，取決於是否會出現意外傳染。”

美元/日元下跌0.7%，至129.95，此前曾觸及七周低點129.64。

週五公佈的數據顯示，日本2月核心消費者物價指數(CPI)放緩，但扣除能源成本的CPI觸及40年高位。

分析師說，由於日本通脹率仍高於日本央行2%的目標，該數據將使市場繼續預期日本央行近期將調整債券收益率控制政策。

衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數一度上漲0.7%，至103.36高點，現交投於103.17一線。

（美元指數30分鐘走勢圖，來源：FX168）

美聯儲週三加息25個基點，符合預期，但由於銀行業動盪，美聯儲對前景持謹慎立場，儘管美聯儲主席鮑威爾保留了在必要時進一步加息的大門。

美國財政部長耶倫週四重申，她準備採取進一步行動，確保美國人的銀行存款安全，以緩解投資者的緊張情緒。

黃金突破2000美元大關後跳水

金價上漲，但仍在窄幅區間內，由於市場押注美國將暫停升息，金價較長期前景光明。

日內稍早，現貨黃金一度再次突破2000美元/盎司大關，但隨後自高位下挫18美元，至1985美元/盎司一線交投。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

美聯儲週三一如市場預期加息25個基點，但暗示加息處於暫停的邊緣，黃金在過去兩個交易日上漲。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，儘管部分獲利了結和美元走強令黃金承壓，但投資者可能會利用任何下跌機會增持黃金，從而在未來12個月引領金價走高。

在實物方面，數據顯示，自烏克蘭戰爭爆發以來，俄羅斯央行增持了100萬盎司黃金。

黃金使各國央行能夠分散投資，減少對美國國債和美元等資產的依賴，這種買盤被視為支撐金價整體的因素之一。

銀價上漲0.1%，至23.14美元/盎司，有望連續第二周上漲。

花旗在一份報告中稱，“鑒於白銀對貴金屬牛市的整體杠杆作用，我們預計未來6-12個月白銀的表現將優於黃金，但其對中國經濟復蘇、印度經濟穩健增長以及太陽能相關消費增長的敞口更大。”