週四(2月16日)，美國公佈的1月份PPI以及上周初請失業金數據表現強勁，美聯儲官員梅斯特隨後發表了鷹派言論，稱2月份會議上就應該加息50個基點。受此影響，美元指數短線上漲，黃金和美股下挫。

美國勞工部週四報告稱，由於年初生產者價格指數(PPI)漲幅高於預期，1月份批發通脹出現反彈。

衡量原材料在公開市場上的價格的生產者價格指數1月份上漲0.7%，創下自去年6月以來的最大漲幅。繼去年12月下跌0.2%後，道瓊斯調查的經濟學家原本預期會上漲0.4%。

剔除食品和能源的核心PPI上漲0.5%，預期為上漲0.3%。不包括貿易服務的核心增長0.6%，而預期為增長0.2%。

在12個月的基礎上，總體PPI增長了6%，仍然很高，但遠低於2022年3月11.6%的峰值。

（圖源：彭博社）

雖然PPI不像其他一些通脹指標那樣受到密切關注，但它可以成為領先指標，因為它衡量生產商在公開市場上獲得的第一個價格。

PPI上漲恰逢1月份消費者價格指數(CPI)上漲0.5%，該指數衡量消費者為商品和服務支付的價格。總之，這些指標表明，雖然隨著2022年的結束，通貨膨脹似乎正在消退，但它在新的一年開始時卻出現了暴漲。

經濟學家將1月份的通脹上升主要歸因於一些季節性因素，以及前幾個月更為溫和的上漲之後的反彈。反常的暖冬也可能起到了一定的作用，而波動較大的燃料價格在當月也出現了上漲。

金融博客Zerohedge撰文稱，在這周公佈的CPI指數高於預期之後，市場普遍預計，1月份生產者價格指數將出現顯著反彈。事實上，與CPI一樣，PPI的表現也確實高於預期，環比上漲0.7%，推動同比上漲至6.0%。1月份的大部分上漲歸因於能源價格的上漲（5%），扣除食品和能源的商品價格上漲0.6%。相比之下，食品價格反而下降了1.0%。總而言之，這份PPI數據表明美國的通脹壓力將比想像的更加持久，對美聯儲主席鮑威爾來說不是一個好的數據。

週三的一份報告顯示，消費者支出與通脹保持同步，1月份零售額增長3%，同比增長6.4%。

在週四的其他經濟數據中，美國勞工部報告稱，初請失業金人數小幅下降1000人至19.4萬人，低於道瓊斯估計的20萬人。此外，費城聯儲2月份的製造業指數暴跌至-24.3，遠低於-7.8的預期。

（圖源：彭博社）

領取某種形式失業救濟金的美國人總數繼續徘徊在一年高位附近，已超過190萬美國人......

（圖源：彭博社）

最近的初請數據幾乎保持穩定，並處於歷史低位，這是勞動力市場持續緊張的一個跡象。儘管最近科技、金融和其他行業出現了裁員潮，但近幾個月來初請人數一直保持在低水準。這可能是因為在勞動力市場需求超過現有工人的情況下，工人正在迅速找到新工作。最近的其他經濟指標也表明，經濟幾乎沒有放緩的跡象。由於消費者利用強勁的招聘和工資增長進行消費，1月份的零售額環比增長3%。所以儘管通貨膨脹繼續緩解，但它仍然處於高位，遠遠高於美聯儲2%的目標，這也表明美聯儲主席鮑威爾的工作還遠未結束。

美聯儲政策制定者正專注於通脹，因此1月份的數據不太可能改變他們的立場，即雖然正在取得進展，但不可能鬆懈。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特週四上午在一次講話中表示：“我的預期是，我們將在今年看到通脹顯著改善，並在明年進一步改善，通脹將在2025年達到我們2%的目標。”“但我的前景取決於適當的貨幣政策。”

梅斯特週四表示，她希望美聯儲在1月份的上一次利率委員會會議上表現得更加激進。

梅斯特在南佛羅里達大學薩拉索塔-海牛商學院的一次演講中表示，她並沒有改變自己的觀點，即美聯儲需要將基準利率維持在5%以上並維持一段時間，以控制通脹。

“事實上，在我們兩周前的會議上，撇開金融市場參與者期望我們做的事情不談，我看到了加息50個基點的令人信服的經濟理由，這將使目標區間的上限達到5%，“梅斯特說。

梅斯特在1月31日至2月1日的政策會議上沒有投票權。委員會一致投票決定將基準利率上調25個基點至4.5%至4.75%的區間。

根據CMEGroup的數據，市場預計美聯儲今年將再加息幾次，最終利率或“終端”利率將從目前的4.5%-4.75%升至5.25%-5.5%左右。

梅斯特表示，自夏季以來通脹數據有所緩和，但通脹水準仍然過高。

她表示，1月份的CPI報告顯示基礎通脹沒有改善。

她說：“該報告提供了一個警示，不要過早得出通脹率正在及時、持續地回到2%的結論。”

在PPI等經濟數據出爐以及梅斯特發表講話後，美國國債收益率上升。美國10年期國債收益率升至3.84％，為去年12月30日以來最高水準。

美股開盤下跌，其中道指開跌約300點，納指開跌1.44%，標普500指數開跌1.16%。

（道指30分鐘走勢圖，來源：FX168）

新數據是在1月份的消費者價格指數和零售銷售報告均高於預期之後發佈的，這表明美聯儲可能需要進一步努力抑制通脹。

摩根士丹利模型投資組合構建主管Mike Loewengart表示：“本周的兩個通脹數據都表明通脹具有粘性，而且這場鬥爭還沒有結束，尤其是考慮到今天的PPI數據錄得自初夏以來的最高環比增幅。”

Loewengart補充說，申請失業救濟人數下降表明勞動力市場仍然緊張。

“隨著美聯儲在未來幾個月內採取鴿派立場的希望消退，市場稍作喘息也就不足為奇了，”他說。 “最重要的是，投資者應該認識到通脹可能不會像許多人希望的那樣迅速回到正常水準，隨之而來的可能是更大的波動。”

美元指數DXY短線拉升逾50點，刷新日高至104.24。歐元兌美元短線走低50點至1.0654，美元兌日元短線走高超50點至134.46，英鎊兌美元短線一度下挫80點至1.1965。

（美元指數30分鐘走勢圖，來源：FX168）

豐業銀行駐多倫多首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“我們有一些棘手的數據，尤其是通脹方面的數據。數據一直是積極的。收益率正在攀升。”

“因此，我們看到美元近期的疲軟有所緩和。無論如何，美元看起來很可能反彈。過去幾周，很多好消息已經反映在歐元中，”他補充道。

現貨黃金短線走低10美元下破1830美元/盎司關口，創1月5日以來新低，日內跌0.33%。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

預計美聯儲將在3月和5月兩次加息25個基點。 金融市場現在押注美聯儲將於6月份再次加息。

黃金對美國利率上升高度敏感，這會增加持有零收益資產的機會成本。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali 表示：“短期內，黃金實際上可能會因缺乏買家而受到影響，因為農曆新年過後中國對實物黃金的購買似乎放緩，而土耳其的進口也將在地震後放緩。”

Ghali表示：“通脹似乎正在放緩，但速度太慢——利率可能不得不在更長時間內保持較高水準，這對黃金來說不是一個積極的環境。”