週三(2月8日)亞市早盤，黃金反彈至1877美元，而美元指數則回落至103.33。美聯儲主席鮑威爾的重磅講話解讀上，鷹派與鴿派皆獲得他們所想要的結果，這直接造成黃金與美元多空劇烈震盪，億萬富翁投資者查馬斯(Chamath Palihapitiya)指出，現實是鮑威爾向市場投降，未來3個月金融市場將出現痛苦交易。

鮑威爾發表的講話對多頭和空頭來說都利好，市場上每個投資者都能找到適合自己的東西，因此週三亞洲市場的走向就像拋硬幣一樣。隨著印度加息預期成為區域焦點，亞洲投資者將消化美國股市上漲，但美元和美國國債走低的喜憂參半行情。

鮑威爾不願意，或者說實際上是拒絕表示，1月份井噴式的非農就業數據發佈，必然意味著利率需要高於美聯儲官員2022年底的估計，華爾街受到提振，美元受到打擊。但他也表示，需要一些時間才能讓通脹回到2%的瓶子裏。

債券價格下滑，收益率曲線變陡，預期的終端利率保持在5.15%，今年隱含的政策寬鬆幅度穩定在僅15個基點左右。

在區域外匯方面，在澳大利亞央行週二宣佈加息25個基點，將利率上調至10年高位，並暗示其可能收緊政策的幅度超過市場預期後，被稱為G10最強貨幣的澳元走強。日元週二也走高，在強勁的工資增長數據公佈後結束了連續兩天的跌勢，而下周三將公佈12月的經常帳戶數據。

億萬富翁投資者：準備迎接痛苦交易

美聯儲上周將利率提高25個基點，以繼續將通脹率回落至2%的目標。鮑威爾表示，美聯儲將堅持到底，直到工作完成。“我們將仔細研究從現在到3月會議期間的數據，”鮑威爾說。他補充，加息步伐可能會放緩，美聯儲將在未來會議上做出“取決於數據的決定”。

市場對鮑威爾的評論反應良好，追蹤標準普爾500指數的SPDR標準普爾500 ETF信託基金在美聯儲會議期間和之後走高。在鮑威爾最近發表評論後，億萬富翁投資者查馬斯認為股市有更多上漲空間。

(來源:路透社)

“2022年12月，鮑威爾非常強硬，他基本上是這樣的，聽著，我們將保持比你想要的更高和更長的利率，” 查馬斯在最近一期的All-In Podcast播客節目中說。“不是35天或40天後，他基本上說我們還有兩次25個基點的加息，他將努力從本質上堅持著陸。”

查馬斯在鮑威爾的講話和新聞發佈會上表示，他的語言“非常鷹派”。這位投資者表示，現實是鮑威爾投降了。“然後市場基本上說，好吧，我們到了這件事的盡頭。”

宏觀經濟問題、全球問題和高通脹等專案導致股市在年內呈下跌趨勢。“我們之前已經討論過這個問題，但市場往往會在6到9個月觸底，然後你才能清楚地知道你可以這樣做。因此，我們在短期內有點偏離比賽，” 查馬斯提到說。

查馬斯表示，市場現在的交易可能與2018年末至2019年初期間類似，當時市場交易顯著走高。繼2018年下跌6.2%之後，標準普爾500指數在2019年上漲28.9%。2019年的回報率是自2013年以來的最高水準，幅度達到29.6%，也是自1997年以來的第二高水準。

“在2018年底的10月、11月、12月，市場剛剛下跌，部分原因是鮑威爾要加息、通脹失控等。”他繼續補充。鮑威爾選擇向市場投降，這是一個導致市場飆升的虛假消息。“至少在接下來的30到90天內，痛苦交易會上漲。”

交易員聚首黃金市場

BullionVault研究主任Adrian Ash提到說，短期內黃金和白銀可能仍是交易員的市場，隨著消費者適應更高的利率和美國經濟數據好壞而波動。

不要忘記，本周還有數名美聯儲官員預定發表演說，包括紐約聯儲主席威廉姆斯、美聯儲金融監理副主席巴爾，以及美聯儲理事沃勒。

RJO期貨資深市場策略師Daniel Pavilonis指出：“他們將會強調必須繼續加息以打擊通脹，這會帶動美債收益率上揚。”黃金對高利率極為敏感，因為較高的利率會使持有黃金的機會成本增加。

根據德國商業銀行分析師的預測，今年年中金價可能約報每盎1850美元，到年底約為1950美元。

FXStreet分析師Anil Panchal提到，儘管黃金從1860美元反彈，但未能突破200條簡單移動平均線(SMA)，表明該商品的潛在動能疲軟。也就是說，位於14的相對強弱指數(RSI)的逐漸反彈與來自移動平均線趨同和發散(MACD)指標的溫和看漲信號相結合，挑戰黃金/美元空頭。因此，金屬賣家似乎在等待明確突破1860美元以確認金價進一步下跌。

(來源:FXStreet)

即便如此，從2022年12月中旬開始的一條向上傾斜的支撐線，最遲接近1850美元，可能會在將黃金/美元空頭引向1800美元的門檻之前，充當下行的額外篩檢程式。不過，接近1825美元的七周水準支撐位，可能會起到中間止損的作用。

Anil也強調，同時金價反彈需要200-SMA的驗證，當前約為1883美元，以及1900美元才能召回買家。之後，1930美元和1945美元的水準可能會試探金價多頭，然後將它們引導至近期高點1960美元附近和三周上升阻力線，當前約為1970美元。

“總體而言，儘管通往南方的道路似乎崎嶇不平，但黃金價格仍受到空頭的關注。”

展望後市加息

在鮑威爾發表講話後，摩根士丹利上調其對美聯儲利率的預測。在週五強勁的美國就業報告發佈後，該投資銀行公佈3月份會議加息25個基點的預期，然後在鮑威爾講話後傳達5月份美聯儲加息25個基點的希望。

根據最新預測，這同樣使摩根士丹利對峰值利率的預期達到5.00%至5.25%。

不過值得注意的是，鮑威爾在此次露面時對美國非農就業人數(NFP)的最新躍升表現出猶豫，同時被問及是否對美聯儲基準利率高於5%至5.25的推動力相同當前預期的百分比範圍。這同樣表明，美聯儲在目前消化了兩次25個基點的加息後，可能採取暫停加息的行動。