因最新的美國通脹數據出現降溫跡象，但仍不足以平息美聯儲將在2023年繼續加息的預期，黃金價格週五在長假週末前收高。

週五美市尾盤，現貨黃金收報1798.14美元/盎司，小幅上漲5.82美元或0.32%，日內一度觸及 1803.22美元/盎司，最低觸及1791.09美元/盎司。

（現貨黃金日線圖，來源：FX168）

當周要聞回顧：

日本央行意外舉動引爆黃金漲勢 FXStreet首席分析師：多頭瞄準短期關鍵阻力

日本央行週二發佈的政策聲明稱，將允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右，高於此前0.25%的波動區間上限。日本央行表示，此舉將增強其貨幣寬鬆政策的可持續性。決議出爐後，美元跟隨美元/日元重挫。

日本央行的舉措令市場感到震驚。此前彭博社調查的所有經濟學家都曾預計日本央行週二將維持政策不變。

現貨黃金本週二收報1817.61美元/盎司，大幅上漲30.05美元或1.68%，日內最高觸及1821.05美元/盎司。

知名財經網站FXStreet分析師Dhwani Mehta指出，黃金價格再次捍衛200日移動均線，奪回1800美元/盎司至關重要。

本周金價相對於疲軟的美元上漲，部分原因是黑天鵝事件，也就是日本央行的鴿派立場不如預期。美元也因越來越多的人押注美國通脹已見頂而受到打擊，這可能會導致美聯儲放慢加息步伐。

美初請和GDP數據攜手“報喜” 黃金急挫

本週四，根據最新發佈的數據，上周美國初請失業金人數的增長低於預期，而經濟在第三季度反彈得更快，增長3.2%，高於此前估計的2.9%。強勁的經濟數據料將使美聯儲繼續積極的政策緊縮行動，美聯儲上周預計到2023年底，借款成本至少再上升75個基點。美聯儲今年已將政策利率從接近於零的水準上調425個基點，至4.25%至4.50%的區間，為2007年末以來的最高水準。數據公佈之後，現貨黃金下挫逾25美元。

美國上周初請失業金人數增幅低於預期，表明就業市場依然緊張，而第三季度經濟反彈速度快於此前預期。美國勞工部週四公佈的數據顯示，截至12月17日當周，初請失業金人數經季節調整後增加2000人，至21.6萬人。

美聯儲主席鮑威爾上周表示，“感覺我們存在結構性勞動力短缺。”美聯儲上周將政策利率上調50個基點，至4.25%-4.50%區間，為2007年底以來的最高水準。美聯儲官員預計明年利率將升至5.00%至5.25%之間。

與此同時，美國經濟分析局週四公佈，7月至9月美國經濟增長超過預期。第三次預估顯示，美國第三季度GDP增長3.2%，輕鬆超過預期的2.9%。

Circle Squared Alternative Investments首席執行官Jeffrey Sica表示:“我們看到的經濟數據表明，利率很可能會持續更長的時間。”

隨著美聯儲加息，在避險交易的支持下，黃金可能在2023年初看到從股市流入的資金，“這就像踩刹車一樣——黃金價格將上漲，但幅度不像美聯儲致力於2%的通脹目標那麼大，”Sica強調說。

由於各國央行上調利率以抑制通脹，黃金價格自3月高點以來已下跌逾250美元，黃金價格勢將連續第二年下跌。

然而，最新的價格走勢對2023年的黃金前景沒有什麼幫助。

獨立分析師Ross Norman強調了年底前結清帳面的問題，或在新年搶購潮前提前建立新頭寸的問題。

“目前對金價走勢進行過度解讀將是危險的，因為有這麼多市場參與者因節日假期而缺席……清淡的市場往往容易在成交量較小的情況下出現誇張的波動。”

PCE數據降溫！黃金拉漲，站上1800

本週五，美聯儲首選的通脹指標-美國11月PCE物價指數年率錄得5.5%，較10月份的6.0%明顯降溫。美國11月PCE物價指數環比僅上漲0.1%，這是通脹在今年夏季達到40年高點後連續第五個月回落。

美國11月核心PCE物價指數月率上漲0.2%，符合華爾街的預期。11月核心PCE物價指數年率從5%降至4.7%，為自2021年10月以來的最低水準。

財經網站MarketWatch點評稱，總體來看，通貨膨脹率正在下降，但對美聯儲來說速度還不夠快。美聯儲擔心，長時間的高通脹可能會刺激工人不斷要求越來越高的工資，使物價更難得到控制。對大多數公司來說，人工成本是最大的支出。美聯儲計畫進一步提高利率，以使經濟放緩到足以緩解工資上漲壓力的程度，這一策略必然會提高失業率，並可能引發經濟衰退。

PCE數據公佈後，美國期貨利率預計將在明年5月份達到4.9%，預計美聯儲下次仍將加息25個基點。儘管美國通脹數據顯示有所降溫，但可能還不足以讓美聯儲放慢加息步伐。

數據公佈之後，現貨黃金短線下跌至1791.09美元低點，但隨後很快自低位回升並站上1800，現報1799.56美元/盎司。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，在通脹接近預期的情況下，隨著投資者押注大型基金可能在年初轉向做多黃金，金價在新年前出現新的投機性買盤。

下周前景展望

距離2023年只有一周的時間，今年以來金價下跌略高於1%，經歷了非常動盪的一年，貴金屬在春季升至每盎司2,000美元以上，並在秋季觸及每盎司1,630美元附近的低點。

Comex 2月期金週五收於每盎司1,809美元左右，本周上漲0.5%。

Bloomberg Intelligence高級宏觀策略師Mike McGlone表示，黃金價格可能在2022年觸底。 “我們認為黃金將在2023年表現最佳，尤其是美聯儲開始寬鬆政策，並且大宗商品疲軟的情況下。”

McGlone補充說，黃金可能在2023年突破每盎司2,000美元，並且“永不回頭”。“這是我們對貴金屬的基本預測，尤其是當美聯儲從40年來最高速的緊縮時期轉向寬鬆政策時。自2006年以來，黃金的表現優於工業金屬，當時美國2年期和10年期曲線正在從最後一次倒掛期恢復過來。”

本周市場的重點是消化最新的GDP、PCE物價指數、耐用品和房屋銷售數據。

富國銀行的經濟學家表示：“本周的數據顯示，美國經濟以喜憂參半的方式結束了今年。房地產市場在11月份普遍顯示出進一步惡化的跡象，而耐用品訂單數據普遍弱於預期，當時對先前發佈的數據進行了向後修正。考慮到這一點。也就是說，消費者信心數據顯示，與幾個月前相比，消費者目前並不那麼悲觀。”

市場正試圖匯總明年年初的前景，數據顯示經濟放緩、通脹降溫以及美聯儲仍持強硬態度的跡象喜憂參半。這是黃金在進入新的一年之際正試圖走在這些謎題的前面。

CIBC Capital Markets高級經濟學家Andrew Grantham表示：“美聯儲主席鮑威爾一直試圖向投資者灌輸這樣一種觀念，即利率必須比之前假設的更高，才能控制住通脹。然而，金融市場並不買賬，市場仍預計2023年底將降息，債券收益率遠低於此前的高位。”

鮑威爾在12月表示，在2022年加息425個基點後，美聯儲的限制力度仍然不夠，利率將不得不在更長時間內保持較高水準。

但分析師正在以不同的方式解釋這一點。Andrew Grantham表示：“由於揮之不去的通脹擔憂，利率長期保持高位意味著，央行經濟下行和衰退風險的反應可能會比過去更晚，也不會那麼積極。”

市場參與者關注的趨勢是通脹降溫和增長放緩的速度。凱投宏觀美國高級分析師Andrew Hunter表示： “週五的數據證實，PCE通脹在11月進一步下降，克利夫蘭聯儲研究人員本周發佈的新租金通脹系列進一步支持了我們認為通脹將在2023年繼續大幅下降的觀點。”

本周令人意外的宏觀數據是第三季度GDP終值，顯示增長3.2%，而此前估計為2.9%。強於預期的結果令黃金承壓，推動價格逼近1,800美元一線。

與此同時，美聯儲首選的通脹指標，年度核心PCE數據，在10月份為5%後，在11月份降至4.7%。

下周是耶誕節和新年之間的假期周，預計市場會很平淡。但新年的第一周將發佈幾項重要數據，包括美聯儲目前正在密切關注的非農就業數據。

市場目前預計美國非農就業人數將在12月增加了200,000，失業率保持在3.7%。

其他需要關注的數據是ISM製造業和服務業採購經理人指數，它們也定於1月的第一周公佈。

Andrew Hunter週五指出：“我們預計12月兩項ISM活動調查都將下降，表明GDP增長持續放緩，我們暫時預計非農就業人數將增加200,000個。”

根據Kitco高級分析師Jim Wyckoff的說法，黃金的技術結構顯示出六周的上升趨勢。“多頭的下一個上行價格目標是使2月期貨收於穩固阻力位1,900.00美元上方。空頭的下一個近期下行價格目標是將期貨價格推低至穩固的技術支撐位1,775.00美元下方。第一個阻力位在1,823.00美元，然後是本周高點1,833.80美元。第一個支撐位在本周低點1,892.70美元，然後是1,882.00 美元。”

下周重要經濟數據和事件：

12月28日：美國11月NAR季調後成屋簽約銷售指數

12月30日：美國上周季調後初請失業金人數