黃金20日午盤短線沖高1805美元，日本央行飛出黑天鵝，擴大10年期日本國債收益率的目標區間，將上限從0.25%上調至0.5%震驚全市場。結果，日元上漲，日經指數暴跌，金融市場暫時會嘗試尋找公允價值。

City Index高級市場分析師馬特·辛普森(Matt Simpson)表示，在交投清淡期間，日本央行的聲明令市場感到意外，因此在美元走軟後，黃金吸收了避險資金。然而，“美聯儲最終利率上升的前景可能會阻止黃金在明年享受失控的反彈”。

上周，美聯儲主席傑羅姆鮑威爾表示，美國央行明年將進一步加息以抑制通脹。其他主要央行也強調了類似的鷹派立場。儘管黃金被認為是一種通脹對沖工具，但較高的利率會增加持有該資產的機會成本。

現貨白銀小幅上漲至23.64美元，鉑金上漲1.66%至996.79美元，鈀金上漲2.3%至 1703.13美元。

“今天的舉措不是加息，”日本央行行長黑田東彥說。市場回應，“真的嗎？”

市場原本預計日本央行將在 2023 年底左右調整收益率曲線控制政策，但它來得比我們想像的要早得多。不禁要問，為什麼是現在？隨著美聯儲等主要央行開始收緊政策，日元暴跌，通脹開始抬頭，市場開始期待日本央行今年早些時候邁出正常化的第一步。高通脹可能是原因嗎？

荷蘭國際集團(ING)表示：“黑田東彥行長重申，成本推動的通脹是不可持續的，明年通脹將放緩至 2%。發佈會上，黑田東彥極力降低市場對進一步政策變化的預期。他反復強調，今天的舉措並不是退出的第一步，不需要進一步擴大收益率區間。我們認為今天'其決定削弱了日本央行在未來政策指導方面的可信度。從今天的評論來看，我們無法回答我們的問題，為什麼是現在？”

“儘管遭到否認，但我們認為黑田東彥行長試圖在下臺前為政策正常化鋪平道路。領導層更替後立即進行政策轉變是困難的，並且可能會錯過結束長達數十年的超低政策的最佳時機。他認為貨幣政策應該保持寬鬆，直到達到穩定的2%通脹目標，短期內不需要進行政策審查，這可能是對的。但是，通過今天的調整，他的繼任者將在未來更靈活地部署貨幣政策。”

“我們還預計日本央行將在一段時間內將其政策平衡利率維持在-0.1%，並且在4月/5月的下一個年度工資談判季之前，日本央行將採取觀望態度。然而，市場參與者可能會押注進一步收緊政策，這可能會產生日本央行意料之外的市場噪音。”

匯豐銀行經濟學家認為，日元將在2023年走強。“我們認為，當美聯儲停止加息時，收益率差異對美元/日元施加的上行壓力應該會停止。如果日本央行調整其貨幣政策，不是我們經濟學家的基本情況，美元/日元可能會跌得更厲害。極端估值的正常化和日本經常帳戶的改善也應該支持日元。”

英國兩年期公債收益率漲至10月21日來最高，最新上漲10個基點報3.765%。英國10年期政府公債收益率升至11月8日來最高，日內最新上漲11個基點報3.608%。

美股期貨跌幅迅速收窄，道指期貨轉漲，標普500期貨跌幅收窄至0.1%，此前跌超1%。