全球最大資管巨頭貝萊德(BlackRock Inc.)日前展望明年全球市場走勢，除提到經歷慘淡的一年時光后，黃金價格可能會在2022年攀升。貝萊德也稱，現如今美聯儲的升息預期明確，中國國債表現將會在明年交出亮眼成績單。
全球股市連續兩年正收益，而債券負收益，這在近50年內都極其罕見。貝萊德認為，全球正在進入一種新的市場機制。這種罕見情況的背后，先是疫情后重啟帶來了嚴重的通貨膨脹壓力和供應鏈緊張。再者，是在通貨膨脹飆升和增長攀升的背景下，實際收益率仍舊保持低位。這與之前的緊縮政策明顯背離，但發達國家央行并未作出回應。
貝萊德預期美聯儲將于2022年開始升息，但對于通貨膨脹的包容程度將較以往更高，這種新常態將會持續，加上經濟重啟幅度不斷擴大，這將為股市持續帶來支持。相反，認為債券受到實際收益率逐步上升，以及期限溢價的影響，相對表現未必會理想。
貝萊德智庫亞太區首席中國經濟師宋宇認為，美國為應對通貨膨脹的加息有減弱的趨勢，帶來了整體的低利率環境，而這對股票盈利是相對有利的。 他分析道，經濟發展的不確定性主要在于經濟恢復的可持續性，新的病毒變種有出現的可能；再來是綠色轉型帶來的短期的負面影響，以及央行應對策略的不確定性，多種不確定性迭加可能會帶來風險。
在全球朝著“碳中和”目標已成定局情況下，貝萊德認為，實現“碳中和”目標將在未來幾年成為獲取資產回報的驅動因素。對嚴重依賴碳排放的企業和行業突然撤資的結果可能是毀滅性的，將增加通貨膨脹壓力。這些企業轉變經濟模式來減少碳排放和增加對新技術、新能源基建的投資將為投資者帶來新的機會。
在地緣政治方面，貝萊德認為市場主要的壓力來自于美國內部的兩極分化、中美競爭、成熟市場和新興市場的分離和與能源轉化有關的變動。盡管地緣政治風險有聚集的態勢，但貝萊德認為這一風險仍舊處于四年中的低位。
針對中國市場走勢，宋宇認為中國國債收益率高，且相對穩定。貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博表示，在策略布局方面，對中國資產保持正面看法。他認為全球投資者對中國資產的配置仍然處于相對低的水平，尚未反映出中國在全球經濟中日益增長的影響力。
他提到，中國資產的配置水平如此之低，可能基于對中國經濟嚴重脫軌或市場變得不可投資的假設，但貝萊德預測這兩種情況均不會出現。他表示，中國政府將放寬貨幣和財政政策，因此對中國股票維持戰術性增持。在缺乏收益的投資環境下，偏好收益率較高及相對穩定的中國政府債券。
在亞洲股票方面，龐文博表示看好日本，并將其提升至增持的評級。主要因為日本將受惠于持續的全球經濟重啟。岸田政府可能會提供更多的本土經濟刺激政策；汽車生產應該會在短期內重啟；而至少在目前來看，新冠疫情確診案例保持在低水平。以上因素或于未來數月帶動盈利增長預測。因此認為，這些國內和全球性因素使日本的相對估值更具有吸引力。
同時對中國市場維持適度正面的看法，部分亞洲新興市場的經濟重啟面臨挑戰，加上緊縮政策，因此對整體亞洲股票持中立看法。在固定收益方面，對亞洲給予增持的評級。市場對中國固定收益市場可能過于悲觀，并且注意到其他亞洲市場提供著吸引的收益投資機會。
貝萊德主題和行業投資業務全球主管Evy Hambro日前指出，黃金目前似乎相對不受歡迎，不過他表示，當前投資者對黃金的負面情緒，給明年構成的上行風險大于下行風險。他說道：“從歷史上看，當黃金和黃金股票的人氣變得非常負面時，通常就有買入機會。”
道富環球投資管理公司(State Street Global Advisors)亞太區黃金策略師Robin Tsui表示，金價下跌可能為想要對沖全球經濟不確定性的投資者在2022年重新對ETF感興趣鋪路。分析師指出，隨著通貨膨脹加劇，黃金作為抵御價格壓力的傳統對沖工具的作用可能會進一步增強。
中美經濟數據消息面：
中國央行將一年期貸款市場報價利率(LPR)調整至3.8%，此前連續19個月維持在3.85%不變。中國央行將五年期貸款市場報價利率維持在4.65%，為連續第20個月維持不變。自2019年8月LPR新機制實施以來，中國央行第5次下調一年期貸款市場報價利率。
隨著大多數美聯儲官員預期明年升息3次，周五(12月17日)美聯儲理事華勒(Christopher Waller)公開表態，因應驚人的高通脹，美聯儲可以考慮明年3月開始升息，并在不久后開始縮減資產負債表。根據美聯儲公布最新聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結果，決定加快縮減購債(Taper)計劃，有望在3月中旬之前完成退場，而且暗示明年將升息3次。
華勒周五表示，鑒于對通脹和勞動力市場的預期，他判斷在美聯儲明年年初結束購債計劃后不久將開始升息。他說道：“我相信結束購債計劃不久后將有必要升息，明年3月FOMC利率會議上，升息將是公開討論重點，我認為一種可能情況是，美聯儲可能在3月升息。美聯儲應在2022年首次升息后不久，開始縮減資產負債表(縮表)，美聯儲沒有任何理由推遲，而美聯儲可以比2014年做得更快。”