美國上周五(12月3日)報告11月非農就業人口增加21萬人遠低市場預期，美國股市拋售加劇促四大指數齊黑。黃金、白銀未能守穩漲幅，金價上周因觸及7周高點而微幅下滑，現報1782.95美元，銀價則報在22.59美元，仍未能回到23美元水平。原油價格連跌6周，Omicron出現威脅能源需求的前景，促使原油創下3年來最長的連續跌幅。

市場重要消息面：

美國勞工部公布，11月非農就業新增21萬，遠低于市場預期的57.3萬人，也較10月新增就業53.1萬人的水平大幅下降，并創今年最低。然而，失業率則連續6個月下滑，自上個月的4.6%降至4.2%，為疫情最低失業率，幾乎回到新冠疫情爆發前的水平。

根據上周五公布的數據，基于一項單獨的家庭調查，11月約有59.4萬人重新加入勞動市場，勞動參與率上升2刻度達到61.8%，達到疫情爆發以來的最高水平。

周五公布的ISM服務業採購經理人指數(PMI)自前月的66.7%升至69.1，不僅高于上月的66.7，也續創1997年有紀錄以來新高。

國際貨幣基金組織(IMF)周五表示，Omicron變種病毒導致全球經濟前景的不確定性大幅提高，并敦促美聯儲應該該更快的收緊貨幣政策，因應通脹風險上升。

新加坡傳染病專家梁浩楠近日研判，Omicron可能會在未來3至6個月中“席捲全世界”，不過世衛組織(WHO)敦促人們不要對Omicron變種病毒的出現感到恐慌，并表示現在說是否需要重新研發疫苗還為時過早。

圣路易聯儲總裁布拉德(James Bullard)敦促采取鷹派貨幣政策，呼吁美聯儲在明年3月前完成縮減購債(Taper)、提早升息，主因是通脹出人意外的高、經濟增長強勁，以及勞動力市場非常緊張。

TIAA銀行世界市場總裁Chris Gaffney表示，總體上來看非農報告的數據喜憂參半。他解釋道：“這對美國FOMC每個人都提供素材，而就業成長和工資增長放緩，支撐美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的觀點，即央行還需要更多數據才能執行更積極的升息政策。同時，勞動參與率上升和整體失業率下降，將支撐鷹派加快縮表腳步的想法。”

Gaffney繼續補充：“鮑威爾與FOMC成員向來專注在實現其就業最大化的使命，并一直在等待勞動參與率的上升。總而言之，這份喜憂參半的報告不一定會改變FOMC政策的總體方向，但加速削減購債仍是討論議題，但今日的報告也鼓勵美聯儲官員在2022年加速升息之前，先觀望未來報告數據。”

貴金屬市場：

黃金投資者繼續關注引起近期市場動蕩的Omicron變種新冠病毒消息，黃金近期令投資者失望，因為投資者本來期待黃金會吸引避險買盤，并重回每盎司1800美元的關鍵心理水平。

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(GLD)在3日黃金持有量減少6.44噸至984.38噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金(SLV)，白銀持有量減少99.49噸至16945.28噸。

TD Securities商品策略主管Bart Melek報告表示，2022年上半年可能會是對黃金多頭最有利的環境，并預期明年上半年金價可能上漲至每盎司1,900美元。該行對2022年第一至第四季的平均金價預估分別為每盎司1875美元、1824美元、1800美元與1750美元。

Melek表示，明年上半年黃金市場將聚焦于經濟數據以及通脹，并認為市場低估美聯儲不愿意在明年中以前升息的決心，稱當前就業人口較疫情以前仍減少超過400萬人，明年夏天升息的時機仍然過早。

他繼續說道：“經濟數據表現會是明年上半年黃金市場的關注焦點，因這將決定美聯儲升息的時機。以目前的跡象來看，包括聯準會對完全就業的強調，以及對于通脹的容忍，似乎都表明美聯儲不會像市場預期的那樣在明年中升息。通脹上揚以及利率仍然維持低檔，將會為黃金多頭創造一個極佳的環境。”

摩根大通美國首席經濟學家Michael Feroli預估，美聯儲將在2022年第三季開始升息一碼0.25%，此后每季都將持續升息一碼，至少持續至實質利率從負值回升到零為止。芝商所根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具Fed Watch在12月2日的數據則是顯示，2022年6月美聯儲升息的機率達到74%，相比1個月前市場預期的升息機率不到60%。

Ploutus資本顧問公司首席市場分析師James Hatzigiannis表示，由于市場擔憂通縮的可能性，黃金上周表現不好。他繼續提到：“美聯儲將更激進，且隨著通脹上升，央行明年可能較預期提早結束購債，這就是看不到黃金展現出通常會有的避險吸引力的原因。”

原油市場：

原油期貨3日收盤漲跌互現，不過由于新冠變種病毒Omicron的出現威脅能源需求的前景，WTI與布倫特原油期貨價格連6周下跌，創下3年來最長的連續跌幅。與此同時，天然氣期貨盤中上漲，但因為美國天氣暖和的預測使需求黯淡，上周下跌近25%。

DTN市場分析師Troy Vincent表示，原油在測試過去一年一直保持的主要技術支撐位后，盡管上周五價格下跌，但上周四開始穩定收于盤中低點上方。根據道瓊市場數據，WTI與布倫特原油期貨已連續6周下跌，為自2018年11月以來連續下跌時間最長的一次。

Vincent說，布倫特原油期貨正在放棄牛市的趨勢，這一趨勢在2021年的所有重大拋售中都起到支撐作用，預料在本周初，低于69美元的收盤價格將迅速替65美元關卡打開大門，并最終有可能回到每桶50美元價格。

石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)在上周四決議，明年1月將維持現行日產量每月遞增40萬桶的計劃，同時也埋下伏筆表示產量策略會議仍會繼續繼行，若市場出現重大變動，便再度開會決定策略。

價格期貨集團分析師Phil Flynn在報告中表示，這一舉動讓交易員們大吃一驚，在最初的拋售后，交易員們意識到，如果OPEC提高產量，可穩住市場一直以來對變種病毒Omicron影響的擔憂，因此不用太擔心油價會進一步下跌。

不過DTN的Vincent表示，盡管OPEC+將密切關注事態發展，并且做好準備在狀況發生時重新召開會議，但這只是說明當前市場對病毒影響的不確定性，現在下結論還為時過早。

美元市場：

由于Omicron變種病毒全球蔓延，且市場預期通脹飆升下美聯儲可能積極出手，造成上周五(12月3日)全球股市和債券殖利率下挫，避險貨幣日圓和瑞士法郎走強、美元小漲，美元周線雖下跌0.07%，但仍站穩進17個月來高點。

Action Economics表示，在貨幣政策前景不斷變化、通脹擔憂以及Omicron病毒不確定性的情勢下，波動性將會是近幾周的市場常態。市場認為非農就并未改變美聯儲加速縮減購債并可能明年升息的計劃，Capital Economics經濟學家Jonathan Petersen提到，美國持續的通脹壓力可能會促使聯準會加速貨幣政策正常化，并使美元保持強勢。

美國就業報告公布后，市場預期美聯儲于2022年5月上調基準利率一碼0.25%的機率，由原先的74%提高至86%。Petersen對此說道，美元價值受到美國短債收益率上升所抵銷，特別是在美聯儲主席周三鷹派言論，以及 Omicron 病毒隱憂導致長債收益率下滑。

同時間，美國周五還公布半年度貨幣報告，特別指出越南和台灣仍滿足操縱匯率的標準，但并未將兩國列入匯率操縱國，消息傳出后越南盾和新台幣并未明顯變動。至于近期波動劇烈的土耳其里拉周五接近歷史低點，引發該國央行直接干預拋售美元，最終美元兌里拉上漲0.6%至13.745里拉。