周二(11月30日)，美聯儲主席鮑威爾發表鷹派言論，美股、油價均出現大跌，而金價也上演“高台跳水”一幕。鮑威爾暗示美國加快收緊貨幣政策是必要的，以避免高通貨膨脹持續下去。鮑威爾講話后，美元指數一度上漲逾100點，現貨黃金因此承壓自高位大跌近40美元。周三亞市盤中，金價承壓于1775美元/盎司附近。本交易日，投資者將迎來諸多重量級經濟數據，其中素有“小非農”之稱的美國ADP就業數據最受關注，預計經濟數據表現將再度引發市場波動。

鮑威爾“變臉”鷹派

當地時間11月30日，美聯儲主席鮑威爾在出席參議院委員會聽證會時表示，減碼購債的步伐可能比本月早些時候宣布的每月150億美元的速度更快。他預計這個問題將在12月的會議上討論。

鮑威爾說道：“在這一點上，經濟非常強勁，通脹壓力更高，因此在我看來，考慮結束資產購買步伐是合適的，也許提前幾個月。我希望我們將在即將舉行的會議上討論這個問題。”

鮑威爾警告稱，他預計消費品價格將繼續上漲，因為通脹將持續到“明年很長時間”。美國勞工部此前公布的數據顯示，10月美國消費者物價指數(CPI)同比增長6.2%，為1990年12月以來最高水平。另一個被美聯儲密切追蹤、甚至比CPI更為青睞的通脹指標在10月也觸及31年新高。

鮑威爾說：“很難預測供應限制的持續和影響，但現在看來，推動通脹上升的因素將持續到明年很長時間。”

鮑威爾表示，最新的新冠病毒變體奧密克戎可能只會讓情況變得更糟——減緩經濟和就業。他說：“最近新冠病例的增加和奧密克戎變種的出現對就業和經濟活動構成了下行風險，并增加了通脹的不確定性。對病毒的更大擔憂可能會降低人們工作的意愿，這將減緩勞動力市場的進展，并加劇供應鏈的中斷。”

美聯儲認為，目前的高通脹水平在很大程度上反映了可能是暫時的因素。但鮑威爾在聽證會中表示，是時候放棄“暫時性”通脹的說法了，美聯儲將在控制通脹方面保持警惕。

鮑威爾說：“暫時性這個詞對不同的人有不同的含義。對許多人來說，它帶有短期的感覺。我們傾向于用這個詞來表示它不會以更高的通脹形式留下永久的印記。我認為現在可能是放棄這個詞并嘗試更清楚地解釋我們意思的好時機。”

市場目前預計，美聯儲將在2022年至少兩次加息25個基點，并可能在明年12月前加息三次。美聯儲下次會議時間在12月14日至15日。

財經媒體CNBC點評稱，鮑威爾鷹派言論表明，美聯儲現在的重點已轉向對抗通脹及其負面影響，而不是新的變種病毒對經濟活動造成更多潛在干擾。

BK資產管理董事總經理Kathy Lien撰文稱，鮑威爾周二的聲明意義重大，因為投資者幾個月來一直在等待美聯儲主席承認高物價壓力可能會持續更長時間——其他央行行長已經承認了這一點。鮑威爾認為，通脹在2022年下半年之前不會消退，這就是為什么他們將在12月14日至15日的下次會議上討論加快縮減量化寬松。他們甚至可能需要考慮提前幾個月結束緊縮政策。

金融博客Zerohedge評論稱，鮑威爾同意放棄“暫時通脹”這一表述，說明他明確地承認高通脹不再是暫時的，這令美聯儲存在對抗高通脹的急迫性，可以構成加快完成taper的理由。

美聯儲在11月的利率決議中按兵不動，同時宣布將于11月晚些時候啟動縮減購債計劃，將每月資產購買規模減少150億美元；每月國債和抵押貸款支持證券(MBS)購買量分別調整至700億和350億美元，此前分別為800億和400億美元。

當地時間11月24日，美聯儲公布了11月聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議的紀要。紀要顯示，多位政策制定者表示，如果通脹居高不下，他們愿意加快取消購債計劃，并加快升息步伐。

會議紀要顯示，委員會在11月會議上討論了通脹擔憂和縮減購債規模的問題，承認經濟的道路繼續取決于疫情的發展，并上調了對通脹的預期，認為價格回落可能需要更長時間。如果通脹繼續居高不下，將準備加息。

會議紀要指出：“許多與會者指出，如果通脹率繼續高于委員會目標水平，委員會應準備調整資產購買步伐，并比與會者目前預期的更早提高聯邦基金利率目標區間。”

金價上演近40美元暴跌行情

由于美聯儲主席鮑威爾意外發出鷹派的言論，金價遭遇打壓大幅回落。現貨黃金周二收報1773.97美元/盎司，下跌10.51美元或0.59%。

金價周二稍早一度觸及1808.68美元/盎司高點，但在鮑威爾證詞的打壓下很快大跌近40美元，刷新日低至1769.73美元/盎司。

(現貨黃金60分鐘圖 來源：FX168)

券商OANDA資深市場分析師Edward Moya稱，“當鮑威爾接近鷹派立場時，每個人都有點意外。”他補充稱，美聯儲可能會以更快的速度升息。

Gold Newsletter編輯Brien Lundin指出，鮑威爾加速縮表的言論支撐美元上漲，不利于美元計價的黃金。

知名財經網站BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文稱，隨著年底臨近，黃金仍有下行空間。Horwitz指出，金價的下一個支撐位是1750美元/盎司；如果失守，將進一步跌向1700美元/盎司。

Marketwatch撰文稱，鮑威爾稱在下月會議上考慮加速縮減購債，該消息也導致美股下跌。此前莫德納(Moderna)首席執行官(CEO)Stephane Bancel警告，現有疫苗的保護力恐不敵奧密克戎(Omicron)變種病毒，導致美股驟跌，投資者不得不拋售黃金，滿足股市追加保證金的要求。

金瑞期貨貴金屬分析師龔鳴表示，近期貴金屬出現較大幅度調整，一方面是前期美元和美債的強勢上漲對于貴金屬價格出現明顯壓制。另一方面是美國經濟增長及預期強于歐洲。近期疫情緩和之下，以零售數據為主的美國經濟數據超預期，美國經濟延續復蘇，提振市場信心。且美國總統拜登簽署基建法案，也有利于保障美國經濟增長，這對美元有支撐。

聚焦“小非農”數據

香港時間周三21:15，投資者將迎來美國11月ADP就業人數變動數據。

媒體調查顯示，美國11月ADP就業人數料增加52.5萬。此前美國10月ADP私營就業人數增加57.1萬人，高于預期的40萬人，9月數據也從56.8萬人下修至52.3萬人。

(美國11月ADP就業人數變動走勢圖 來源：ADP)

ADP首席分析師Nela Richardson在報告中稱，10月就業市場顯示出新的動能，較第三季平均每月新增38.5萬個就業崗位大幅上升，今年新增就業崗位近500萬個。服務業帶動了增長，而商品行業的增長是廣泛的，數據為今年最強勁的紀錄。

周五，美國勞工部將公布10月非農就業報告。美聯儲一直在關注勞動力市場，以決定其正常化進程的步伐。市場預計11月將新增50萬個非農就業崗位。繼10月份上漲0.4%之后，預計工資將再次上漲0.4%。

香港時間周三23:00，美國11月ISM制造業采購經理人指數將出爐，預期為61.2。此前，因為供應鏈問題持續存在，美國10月ISM制造業指數降至60.8。