Omicron來襲避險行情卻分歧!美元走強、黃金保守 重要分析觀點:長短期展望不同調

2021-11-29

Omicron新冠變種病毒強襲全球市場,但市場至今仍未放棄在通脹面的高度關注。美國總統拜登宣布提名鮑威爾連任美聯儲主席,由于美國通脹增速仍高,而且就業市場持續復蘇,市場認為鮑威爾在升息時機上,較不會考量明年的期中選舉。美元走強,黃金卻保守,目前重要分析觀點是市場對長短期展望不同調。

美聯儲副主席克拉里達表示,美聯儲將于12月分開始加速縮減購債,而理事布蘭納德也對于升息發表談話。根據Fed Watch隱含明年6月升息機率攀升至80%,明年度整體升息幅度恐將達到2碼,推升美元進一步走強,金價受到沖擊重挫至3周以來低點。

富邦期貨分析師曹富凱表示,短期來看全球的通脹率維持在高檔,同時美聯儲對升息采取較為謹慎態度,實質利率短期將被壓制在負值低點,預期短期實質利率偏低,能夠為金價下檔提供支撐。

不過,只要就業市場維持復蘇走勢,美聯儲就會持續推進貨幣政策正常化,加上,隨著通脹基期逐步墊高,中期通脹回落預期將升溫,預期實質利率有望再度攀升,金價仍將面臨下行壓力。

長線以觀,美國經濟展望樂觀,后續供應鏈瓶頸有望因東南亞疫苗施打進度逐步樂觀,及勞動力短缺問題解決后,將有望加速復蘇,實質利率將從負值回升,而且美聯儲擴大與其他主要央行政策差距,有利美元長線多方趨勢,將使貴金屬價格長線走勢受到壓抑。

以技術面觀察,去年下半年開始在每盎司1,800美元以上,已經構筑一個相當大的頭部。此前主要壓力1835美元被突破后,無法轉為支撐,金價在跌破此一價位后,預期將再陷入震蕩整理。

另一方面,因黃金以美元計價,美元指數近期的強勢,也對黃金走勢造成相當大的壓力。持有黃金多頭部位的投資者可適時減碼,應可規避黃金下跌的風險。

回顧Omicron被發現并廣泛討論后的行情走勢,Kitco Metals高級分析員Jim Wyckoff表示,資金初時流入金市避險,令金價上升,但其后油價與貴金屬價格急挫,拖累金價升勢收窄。

黃金價格現報1792.78美元,而白銀價格則現報23.28美元

德國商業銀行貴金屬分析師Daniel Briesemann表示,盡管好于預期的就業數據可能會給就業市場帶來一些壓力,但他將更加關注工資通脹。他說道:“美聯儲可能會考慮加息,但如果通脹繼續上升,那將意味著實際利率將保持為負,這將對黃金構成支撐。”

WisdomTree股票策略主管Jeff Weniger表示,他也預計通脹將起到支撐作用。他補充稱,無論美聯儲升息多少次,都將落后于通脹曲線。

班諾克本全球外匯公司董事總經理Marc Chandler表示,盡管對新冠疫情的擔憂幫助市場減少了損失,但他正在尋找短期內更低的價格。

他解釋稱:“反彈在1816之前停止,這是一個關鍵的回調目標。如果這種觀點成立,我偏向于認為其會進一步走低,要么是由于收益率回升,要么是由于大宗商品的大規模清盤。我將關注1776美元左右的支撐。”