金市展望:奇怪!恐慌肆虐之際黃金卻上演倒V反轉 下周非農、鮑威爾和耶倫強勢來襲

2021-11-29

對新冠病毒變種的恐懼正在悄悄回到市場,投資者拋售風險資產,尋找黃金等安全的避風港。

周四晚些時候,全球金融市場的情緒開始轉變,在南非出現一種具有潛在危險的新型新冠變種的消息傳出后,投資者紛紛拋售風險資產。

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示:“上周末,由于一種新的新冠變種引發了人們對新的限制和封鎖的擔憂,風險資產受到了重創。”“目前關于這種新菌株最令人擔憂的事情是,我們對它知之甚少,早期跡象表明它可能比delta更有問題。”

由于對新冠肺炎的擔憂,被稱為“恐慌指數”的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)飆升至兩個月來的高點,周五(11月26日)美市早盤價格一度回升至1800美元以上。然而,這種漲勢是短暫的,金價隨后很快從高位大幅回落。周五,COMEX 12月黃金期貨微幅收跌,報1785.8美元/盎司,本周累跌3.6%。

道瓊斯指數出現了今年以來最大的單日跌幅。該股指在周五縮短的交易日中一度下跌超過1000點。

不過,在回吐了三周前的大部分漲幅后,金價仍有很多地方需要回補。

展望未來,一些經濟學家和市場分析人士表示,“如果它開始影響經濟活動和貨幣政策的未來方向”,新變種的擴散可能會提供一些支持。

由于通脹壓力不斷上升,市場已開始計入美聯儲將采取更積極的貨幣政策行動。芝加哥商品交易所(CME)的聯邦觀察工具(FedWatch Tool)顯示,市場已經預期明年6月份將迎來首次加息,明年將有3次加息。

然而,在新的新冠疫情恐慌之后,其中一些預期已經被消化了。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)的經濟學家表示:“需要繼續采取公共衛生措施,并使用第三劑疫苗,這將意味著需要更長的時間才能結束對服務活動的剩余影響,但也需要更長的時間才能改善與新冠疫情相關的工人缺勤導致的通脹和商品生產短缺。”

新變種已經影響了全球旅行。歐盟已經禁止從南非起飛的航班。其他歐洲國家甚至更進一步,禁止來自南非和其他非洲國家的航班。英國還禁止了來自南非及其鄰國的航班。周五下午晚些時候,加拿大政府宣布對來自7個非洲南部國家的外國公民實行旅行禁令。

新變種爆發之際,歐洲繼續應對新一波冠狀病毒感染。德國等國家正尋求頒布新的封鎖措施。

Erlam說,“周五的價格走勢表明貴金屬正在做它應該做的事情。”他補充說,對新冠肺炎的擔憂將繼續支撐“價格”。

他表示:“在這種情況下,我們能真正了解投資者認為什么才是真正可靠的避風港。”“這仍然是樂觀的,因為央行至少會推遲緊縮政策,直到他們對經濟面臨的風險有更好的認識。任由通脹過熱而不加以解決,可能會再次增加對沖的吸引力,尤其是在這些不確定的時期。”

道明證券的大宗商品分析師也認為,市場有可能“吸引新的看漲勢頭”。

“避險買盤可能成為金價突破交投區間的催化劑,因道明證券預計明年經濟成長和通脹將放緩,這表明市場對美聯儲升息的預期可能最終過于鷹派,”分析師稱。

盡管“市場已遠低于本周稍早觸及的低點,但一些分析師指出,本周初出現了很多技術性破壞。”即便是在周五走高的情況下,金價仍低于1800美元

班諾克本全球外匯公司董事總經理Marc Chandler表示,盡管對新冠疫情的擔憂幫助“市場減少了損失,但他正在尋找短期內更低的價格。”

“反彈在1816之前停止,這是一個關鍵的回調目標。如果這種觀點成立,我偏向于認為其會進一步走低,要么是由于收益率回升,要么是由于大宗商品的大規模清盤。我將關注1776美元左右的支撐,”他說。

關注下周的薪資通脹數據

在市場對新冠疫情的擔憂日益加劇之際,經濟學家指出,市場還將收到重要的經濟數據,包括11月的非農就業報告。

美聯儲一直在關注勞動力市場,以決定其正常化進程的步伐。市場預計11月將新增50萬個非農就業崗位。繼10月份上漲0.4%之后,預計工資將再次上漲0.4%。

德國商業銀行貴金屬分析師Daniel Briesemann表示,盡管好于預期的就業數據可能會給就業市場帶來一些壓力,但他將更加關注工資通脹。

“美聯儲可能會考慮加息,但如果通脹繼續上升,那將意味著實際利率將保持為負,這將對黃金構成支撐”,他表示。

WisdomTree股票策略主管Jeff Weniger表示,他也預計通脹將起到支撐作用。他補充稱,無論美聯儲升息多少次,都將落后于通脹曲線。

鮑威爾和耶倫將前往華盛頓

除了下周五的非農就業數據,市場還將急切地期待美聯儲主席鮑威爾和財政部長耶倫下周二和下周三在華盛頓作證。

這將是美國總統拜登提名鮑威爾繼續擔任美聯儲主席后,市場首次聽到他的講話。

需要關注的水平

根據一些技術分析師的說法,“1800美元的水平仍然是一個值得關注的關鍵心理水平。”

然而,一些人表示,必須推高價格,才能吸引新的持續看漲勢頭。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,“在金價重回1835美元上方之前”他持中性看法。