隨著對沖基金減少對黃金的整體敞口，黃金市場的勢頭和興趣似乎正在放緩。

不過，一些分析師認為，通脹威脅的持續存在以及經濟不確定性的加劇，正幫助支撐金價。

商品期貨交易委員會(CFTC)截至7月27日當周的交易商承諾分項報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位減少3528手，至131635手。與此同時，空頭頭寸減少3330手，至41405手。

黃金凈頭寸目前為90230手合約，與前一周相對持平。在調查期間，金價測試了1800美元這一關鍵心理支撐。

盡管市場上仍有大量看漲情緒，但一些分析師表示，黃金似乎有些枯竭。若金價持續突破200日移動均線，可能會吸引新的投資者興趣。

“美國國債名義收益率和對黃金尤其重要的實際收益率持續一個月下跌，黃金未能做出積極回應。股市持續上漲，近期美元反彈，以及投資者接受央行關于通脹的暫時信息，都導致黃金需求減少，”盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。

德國商業銀行大宗商品分析師表示，黃金凈倉位未變，顯示部分投資者對黃金市場仍有一定忠誠度。

盡管投資者近期似乎對黃金持相對中性態度，但他們對白銀則完全看跌。

該報告顯示，由資金管理的紐約商品交易所白銀期貨總投機多頭倉位減少2369手，至50846手。與此同時，空頭頭寸增加了2787手，至29920手。

白銀的凈長度為20926手合約，較前一周下跌近20%。在調查期間，白銀跌至25美元以下。銀價凈頭寸目前處于4月初以來的最低點，當時銀價曾短暫跌破24美元。

MKS PAMP GROUP金屬策略主管Nicky Shiels表示:“COT空頭倉位的增加令人擔憂，尤其是考慮到銀價已經顯示出，由于掠奪性新空頭倉位，銀價可以在幾秒鐘內暴跌70-80美分。”

白銀市場也沒有看到來自工業方面的一些興趣，因為銅市場吸引了一些重大看漲押注。

銅的分項報告顯示，由資金管理的紐約商品交易所高級別銅期貨總投機多頭倉位增加11678手，至67753手。與此同時，空頭倉位減少了6072手，至22168手。

在調查期間，銅凈頭寸增加至45585手，較前一周大幅增加近64%。

盡管市場人氣似乎再次發生轉變，但Hansen表示，銅市場要從數月的跌勢中復蘇仍有很長的路要走。他指出，投機興趣仍僅為過去一年

最大敞口的一半。