國際現貨黃金周二(11月17日)窄幅盤整，最高觸及1893.36美元/盎司后回到平盤附近，展現出市場多重因素互相抵消，這令黃金多空都無法獲得足夠的驅動。美國10月“恐怖數據”不及預期，這令避險需求一度提升，但實際上這樣的局面早已被市場所消化，再加上目前的關注焦點已經集中在疫苗出來后的經濟復蘇，因此避險買盤并不足以推動金價破局。而且眼下黃金市場的關注焦點似乎依然在財政刺激方案上面，想要幫助金價獲得足夠動能，無論是多空雙方，都需要等待財政刺激方案有進一步的消息。

今日公布的美國10月份零售銷售數據不及預期。繼9月份零售銷售意外飆升之后，分析師預計10月份的增長將顯著放緩，但實際數據更糟，美國整體零售銷售月環比僅增長0.3％不及預期的0.5%，而上個月也從增長1.9％調整至1.6％。美國全國制造商協會(National Association of Manufacturers)的Chad Moutray表示，在3月和4月的封鎖之后，美國零售支出一度回升，但是此后升速有所放緩，在10月份已經消失殆盡。同時，CNN Business的Paul La Monica也強調，缺乏刺激政策的支持正損害美國經濟。

現在擺在黃金多頭上方的一個重要難題就是1900關口經過多次震蕩后久攻不下，一方面，投資者繼續擔憂進展中的新冠疫情以及新的封鎖政策對全球經濟造成的打擊。另一方面，疫苗的樂觀前景意味著沒有必要再實施目前如此巨大規模的財政和貨幣刺激政策。各方因素的拉扯令黃金的走勢成疑。對于金價而言，風險上升、刺激政策繼續實施以及美元下跌都是利多因素；反之疫苗的出現將扭轉這些在今年年內持續提振黃金的因素。

技術面看，黃金最初的上行目標依然位于1905.00美元至1907.00美元區域，分別是50和100日均線水平所在，然后是1935.00美元/盎司。今日上升趨勢線支撐位為1866.50美元，進一步看向1850.00美元區域。若失守1850.00美元，則目標鎖定在大幅回撤至200日均線——1789.00美元。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

MarketPulse指出，對看漲前景的一個警告是，黃金尚未與激進的股市拋售脫鉤。在金價挺過類似特朗普在推特上發布的意外消息、劇烈打擊股市之前，現在還很難稱金價已觸及低點。

此外，根據黃金信息網站www.24K99.com對全球8大主要黃金ETF的監控數據顯示，截至2020年11月16日，全球8大黃金ETFs持倉總量為2067.017噸，與上一交易日減少0.53噸。

后市展望：

CMC的Michael Hewson表示：“對疫情抑制策略的悲觀情緒一度轉化為無限的樂觀情緒，即我們有一條康復之路，并且有多種可能的疫苗候選者，因此前景和基調的變化令人矚目。”

OANDA高級市場分析師Edward Moya稱：“人們對避險資金的流向缺乏信心，我們對疫苗的樂觀情緒已經到位，但美國和歐洲仍在與疫情作斗爭。較長期趨勢仍支持金價上漲，但我們看到一些投資者放棄了做多的押注。對許多人來說，疫苗的消息使得持有黃金的長期吸引力下降。”