國際現貨黃金周二(11月3日)繼續適度走高，盤中最高觸及1908.04美元/盎司，連續第三天走高，不過漲幅整體較為適度，目前已經重返1900美元關口，開始挑戰1910美元。今天進入了四年一度的美國大選投票日，市場情緒高度緊張，考慮到可能出現的僵局，黃金迎來一定的避險買盤。不過無論是誰坐上總統寶座，黃金都將獲利，原因在于大選塵埃落定之后大規模的財政刺激將有望盡快推出，這將令通脹風險攀升，美元受到重創。

當前金融市場的最大風險在于大選結果出現爭議，從而導致結果陷入僵局，如果果真如此，拖得越久美股就越會承壓，人們可能會涌向美元，這對黃金是不利的。但眼下黃金漲勢真正依靠的通脹風險，畢竟對沖通脹風險是黃金的一個重要特性，還有就是實際利率的表現。從3月到8月間美國實際利率大幅下降，而后基本上穩定下來，甚至一度有所回升。這也是金價創下歷史新高后，出現修正并且近期陷于震蕩區域內的一個重要原因。

日內市場的最大焦點就是美國大選結果能否出爐。民調結果顯示拜登仍然領先，且按照機構所統計的數據，美國已有9000萬選民提前投票，其中支持民主黨者占優。但實際局勢仍具不確定性，交易者尤其擔心最終選舉結果延遲公布或造成有爭議的大選結果，導致多日的美國政局震蕩。而近日的股市反彈的其實也很難找到真實原因，因為人們很難區別到底是投資者真的對拜登獲勝有很大信心，還是只是希望趁著近期的大跌抄底股票。

如果選票結果接近，最終結果不太可能在大選之夜宣布，而需要等待賓夕法尼亞州、密歇根州和威斯康星州晚些時候的計票。最終的結果可能需要延遲數日出爐。而在此情況下特朗普更有可能質疑郵寄投票的合法性。周一晚上，特朗普似乎暗示他的支持者準備上街抗議，因為美國最高法院決定允許賓夕法尼亞州延長郵寄投票的截止日期。這令投資者的緊張情緒進一步上升。

2016年美國大選中，民主黨候選人希拉里·克林頓雖然領先特朗普近300萬張選民票，卻輸在了選舉人票上。另外，本次大選中，全美各地選民的登記情況存在巨大的差異化，加上高比例的郵寄投票，令投票率難以預測，特別是在決定勝負的“搖擺州”。市場情緒突然轉變的風險已經很大。

技術面看，日線圖上看，金價連續第三個交易日反彈走強，若有效上破1900可能迎來進一步上漲空間，往上目標將看向1910、1920以及1930等水平。反之，如果上破1895-1900區域失敗，則關注回落風險，下方支撐關注1880以及1865等水平。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

此外，根據黃金信息網站www.24K99.com對全球8大主要黃金ETF的監控數據顯示，截至2020年11月2日，全球8大黃金ETFs持倉總量為2086.725噸，與上一交易日減少1.002噸。

后市展望：

芝加哥藍線期貨首席市場策略師Phillip Streible表示：“市場在未來72小時內的波動將會加劇，因此投資者將黃金和白銀視為避險投資。如果美國大選的結果不清楚，我們可以回到1940美元水平。但無論是哪位候選人獲勝，都存在持續刺激的潛在因素，各國央行正在擴大資產負債表，利率將在較長的時間內保持在低位。”

Wilshire Phoenix合伙人Will Cai表示，美國大選結果的影響可能持續一周到數周，但疫情不會在短期內消散，代表各國政府及央行的經濟應對措施還會持續一段時間，預計未來幾個月甚至數年，黃金將持續作為一個強大的投資組合。