本周價格方面沒有意外，金價仍維持在1900美元/盎司左右的廣泛交易區間。但在市場焦急地等待大選之際，分析師指出了一個可能在11月3日之前將金價大幅推高的關鍵因素。

本周開始時，金價略低于1915美元/盎司，周五(10月23日)美市下午盤報1906.20美元/盎司。價格走勢一直高度依賴于美元的走勢，而美元的波動則取決于經濟刺激措施是否出臺。

分析師周五對Kitco News表示，盡管對美國大選前經濟刺激計劃的樂觀情緒消退，但市場仍抱有希望。

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示：“在此次大選前，有一種催化劑可能推動金價上漲，那就是某種刺激方案。隨著時間一天天過去，這種可能性越來越小。但市場仍在期待。”

Hug指出，如果從現在到下周末能有刺激措施，金價可能會突破1925美元。下行方向，支撐位仍在1875美元，然后是1850美元。“除非市場出現大規模拋售，否則金價不會跌破這個水平。”

另一方面，如果在大選前沒有額外的刺激措施，可能會將任何財政援助推遲到明年1月或2月。“如果民主黨候選人喬·拜登獲勝，刺激計劃可能被推遲到1月到2月，屆時拜登將就職，”Hug說。

美國大選預期

分析師仍一致認為，無論哪位候選人贏得美國大選，都對金價有利，因更多財政刺激措施不可避免、低利率環境和美元走軟。不過，他們指出，藍色浪潮橫掃可能會引發更大的價格反彈。

道明證券商品策略師Ryan McKay對Kitco News表示，“選舉結果將是未來最重要的事情，以及它將如何影響風險市場和財政刺激措施。兩位候選人都將在選舉后實施財政刺激。但一波藍色浪潮是最有益的，因為它將帶來最大規模的支出，并推高通脹預期……這正為黃金迎來又一輪牛市做好準備。”

貴金屬交易商MKS SA高級副總裁Afshin Nabavi說，未來一周可能會相當動蕩，因為市場將繼續預測大選結果。“至少在11月3日之前，不大可能有什么改變。金價陷在這一寬幅區間，每日波動幅度為10-20美元，”Nabavi稱。

Walsh Trading聯席主管Sean Lusk說，大選后金價的上漲可能會帶動金價回升至2000美元，到2021年初甚至達到2500美元。

“無論誰贏得選舉，你都會看到刺激措施。我們已經印了很多錢，世界上的每個央行都采取了同樣的行動。我在想這房子會不會倒塌。新冠病毒病例正在重新出現，進一步的封鎖是可能的。大選前后黃金均將受到支撐。只要病毒還在，我們還會有封鎖的后果，我們就會采取守勢，金屬至少在2021年初將成為大贏家。”

Lusk補充說，新冠病毒危機造成的經濟損失可能需要數年時間才能恢復。“這是一件很艱難的事情。這些錢還會去哪里？我們印的美元越多，它們就越不值錢。”

分析師指出，民主黨若全面勝出，一個警告是股市可能出現拋售，因投資者試圖在增稅生效前鎖定獲利。

Hug表示：“這可能對黃金不利。拜登的競選綱領呼吁增加稅收。我懷疑他會在2021年增稅，這就是為什么股票市場上應該拋售股票的原因，因為投資者會試圖鎖定自己的收益。黃金可能會面臨壓力。”

他說，如果這種情況真的發生，金價的下跌將是“一個絕對的買入機會”。“無論特朗普還是拜登獲勝，都將出臺刺激方案，長期來看，這將對股市和貴金屬市場非常有利。”

FXTM市場分析師Han Tan表示，選舉結果推遲可能在短期內提振金價。

“謹慎的投資者應該為11月3日之后市場可能加劇的波動做好準備，尤其是在官方公布結果被推遲的情況下。如果投票日過后，市場參與者面臨長期的政治不確定性，可能導致避險情緒高漲，確保避險資產得到良好買盤，”Tan表示。

第二波新冠疫情

除了與選舉有關的波動，市場還對全球范圍內不斷上升的新冠病毒病例和重新封鎖的可能性感到緊張。

Hug說：“我們正處于新冠肺炎第二波爆發，它可能會破壞我們目前脆弱的經濟復蘇。”

他補充說，醫院出現任何重大問題或新的重大封鎖都可能引發類似3月份那樣的市場拋售。“這可能會對股市產生影響，進而導致人們爭相籌集資金。當人們感到害怕時，第一個沖動就是籌集現金，然后由于政府的反應(通常是通過創造更多的錢)，大宗商品板塊會得到提振。”

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley說，隨著對第二波疫情的擔憂加劇，且美國沒有新的支撐家庭的刺激措施，經濟復蘇將受到質疑。

Knightley周五表示：“在失業救濟逐漸減少、新冠肺炎病例不斷上升的環境下，家庭和企業感到焦慮，擔心美國可能會出臺某種遏制措施，財政刺激的理由很充分。”

下周重點關注

分析師認為，對經濟復蘇的擔憂將使下周的經濟數據尤其值得關注。

下周將公布的最重要數據是美國第三季國內生產總值(GDP)數據，該數據可能顯示出在第二季下滑后強勁復蘇。

Knightley說：“我們預計美國經濟年化增長率將達到創紀錄的34.5%，這得益于在經濟停滯后消費者支出的反彈，以及失業救濟金增加對家庭收入的支撐。70%以上的失業救濟金領取者的收入高于他們實際工作時的收入。即使在這個令人印象深刻的數字之后，我們應該注意到，經濟產出仍將比19年第四季度末低3.2%。”

下周將公布的其他關鍵數據包括下周一的美國新屋銷售，下周二的耐用品訂單和咨商會消費者信心，下周四的初請失業金人數和成屋待完成銷售，以及下周五的PCE物價指數。

此外，歐洲央行、加拿大央行和日本央行也將在下周宣布利率決定。