近期金價走勢高度依賴股市走勢，分析師們正在密切關註，因如果市場出現大規模拋售，投資者可能會轉向現金。

金價繼續在1900美元至2000美元/盎司區間內交易，因黃金價格開始整固，並為下壹步走勢做準備。周五(9月18日)，COMEX 12月黃金期貨收漲0.6%，報1962.10美元/盎司，本周累漲0.7%。

“在離大選更近壹點之前，金屬市場的主要催化劑之壹將是股市，”Kitco metals全球交易主管Peter Hug表示。

Hug指出，鑒於經濟仍處於復蘇的初始階段，股市的估值令人擔憂。

“FANG類股領漲股市。但這個泡沫肯定已經被戳破，必須輪換至正常經濟的股票。當經濟只有30%-40%達到新冠之前的開放水平時，估值就好像經濟已經開足了馬力。這裏有些東西不平衡，如果市場受到重創，人們可能會在大選前湧入現金。”

Hug看好下周的黃金，但提出了壹個警告：股市至少持穩或上漲。他解釋說：“如果股市受到打擊並出現拋售，這將對鈀、鉑、銀等工業產品構成負面影響，並將拖累黃金價格。”

他還說，在大選之前，美國政府的另壹項財政計劃也將至關重要。

“如果沒有財政刺激措施，人們會對股市的這種估值感到緊張……鮑威爾在敦促美國政府為經濟增加更多刺激措施方面有些無力。看來，在大選之前這可能不會發生。如果有壹攬子計劃推出，那麽股市和金屬都將走高。”

RJO期貨資深大宗商品經紀商Daniel Pavilonis指出，短期利率將繼續在未來金價走勢中發揮關鍵作用。

周五，他對Kitco News表示：“如果它們奏效，可能會推高金價。股市目前處於避險環境，可能令金屬承壓。”

需要關註的水平

如果股市下周持穩，Hug預計金價將突破1975美元。如果股市遭到拋售，黃金必須維持1925美元支撐位，否則可能會跌至1900美元，甚至1875美元。

他說：“只要黃金能持穩1925美元，我認為金屬價格在大選前會上漲，但前提是股市不會受到超過5%的沖擊。”

Hug指出，由於處於盤整階段，這兩周黃金市場非常健康。他表示：“在我看來，這總體上表明，當金價在這些水平鞏固時，市場正在為走高做準備，因為考慮到各國央行的全球刺激措施，很難看空黃金。”

道明證券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek預計金價下周將走高，上行方向他關註1960美元，下行方向關註1933-35美元。

LaSalle Futures Group資深市場策略師Charlie Nedoss也預計金價下周將走高，他強調1952.70美元是值得關註的水平。

“本周我們的高點和低點都越來越高。1952美元是10周移動平均數。向上看，我關註2000美元，這是首個阻力位，”Nedoss說。

Pavilonis認為，更為中性的觀點認為，金價下周可能跌至1904-1910美元，然後再度走高。“最終，我們正在整合。下周，我們可能會看到下行，找到支撐，然後走高，”他說。

美國大選、中美局勢

隨著美國11月大選臨近，股市和貴金屬市場的波動性都將上升。

Hug表示，交易員可能會擔心不確定性，將資金撤出市場，等待大選結果明朗。他說：“他們手裏拿著巨額利潤。”

Melek周五對Kitco News表示，隨著大選的升溫，兩位總統候選人的激進言論將增加波動性。

他說：“我們正在進入美國的政治季節，形勢越來越明顯。我們從民主黨總統那裏得到了非常激進的評論，我們看到了關於中國和稅收政策的激進言論。這將造成某種程度的大幅波動。市場可能會對某些聲明感到擔憂。”

此外，11月大選可能會有爭執，這也增加了另壹層復雜性。他說：“這可能會帶來很大的問題。”

“政治不確定性往往有利於黃金。但如果我們遭遇了壹場全面潰敗的流動性危機，這對任何事情都沒有好處。人們會回到現金，”Melek警告說。

與此同時，市場正在關註美國總統特朗普關於是否批準甲骨文收購熱門視頻分享應用TikTok美國業務的決定。

周五，美國商務部宣布，從周日開始，美國將禁止與中國擁有的微信和TikTok進行商業交易。

Kitco高級分析師Jim Wyckoff稱，“此舉是美中貿易和政治緊張局勢的又壹次升級…美國此舉可能給市場註入更多不確定性，對避險金屬有利。”

新冠確診病例持續上升

黃金領域的分析師也在關註歐洲冠狀病毒病例的驚人增加，這可能對經濟復蘇和股市產生重大影響。

不過，大多數人還不相信病例的增加會導致像3月份那樣的大規模關停。

凱投宏觀經濟學家Jessica Hinds寫道：“我們懷疑，過去幾天全球股市的回調將是短暫的，除非新案例的增加再度對經濟構成更大壓力。全國封鎖似乎仍不在討論範圍之內，但情況可能會迅速變化，而且發生壹次封鎖的風險比壹、兩周前還要高。”

布朗兄弟哈裏曼全球外匯策略的策略師也表示，他們預計目前還不會出現大規模的封鎖。“可能會有更多關於英國和歐洲采取限制性措施的討論。然而，我們非常懷疑在這個時刻會實施更大規模的封鎖，”他們周五寫道。

下周需要關註的數據

下周需要關註的最重要數據可能是定於周五公布的美國耐用品訂單。

“耐用品訂單將是初步數據，若任何數據略低於預期，可能意味著市場將相信美聯儲將采取更多行動，” Melek說。

下周美國將公布的其他重要數據包括周二的成屋銷售、周三的制造業PMI、周四的初請失業金人數和新屋銷售數據。