金價周二(8月11日)一度下跌6%，創下七年來最大單日跌幅，原因是經濟數據令人鼓舞，投資者對新冠病毒救助方案的期望高漲，推動標普500指數升至接近歷史高點。

現貨黃金收報1911.54美元/盎司，暴跌115.47美元或5.7%，創下2013年6月以來的最大單日跌幅。現貨黃金日內一度大幅下跌6%，較日高跌去近130美元。

COMEX 12月黃金期貨收跌93.40美元，跌幅4.6%，報1946.30美元/盎司。COMEX期金在收盤后失守1900美元大關，日內大跌6%。

現貨白銀收報24.78美元/盎司，大跌4.32美元或14.85%，跌幅為雷曼危機以來之最。

經紀公司OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“這感覺就像一場小型崩盤。我們無法克服清晨有關俄羅斯可能研制出疫苗的頭條新聞，樂觀情緒繼續涌入股市。”

Moya稱，好于預期的經濟數據加速了拋售，但黃金前景仍看漲。

美國7月生產者物價指數(PPI)反彈幅度大于預期，美國標準普爾全球指數接近紀錄高位。

金價破紀錄的漲勢亦因美國國債收益率上揚令非收益率黃金的吸引力下降而受到打壓。

金價此前的漲勢受進一步刺激措施預期及病毒病例激增導致美元走軟的推動。

“貴金屬板塊是由利率下降、通脹預期穩步上升和美元貶值推動的。”道明證券大宗商品策略部門主管Bart Melek在一份報告中稱。

這一轉變是在美元表現出一些強勢、實際利率逆轉的時候發生的。

Melek指出：“隨著這些驅動因素失去動力，本輪反彈正在回吐部分漲幅。由于對刺激計劃的樂觀情緒和風險偏好，實際利率和名義收益率都在上升，美元也脫離了低點。”

“隨著波動性趨勢上升，以及從一筆擁擠的交易中獲利了結，投機者和商品交易顧問正在減少他們在黃金和白銀的敞口。ETF對黃金和白銀的快速購買一直是今夏漲勢的關鍵推動因素，但也在失去動能，”Melek表示。“鑒于美國經濟將繼續積極應對額外的萬億美元財政刺激和美聯儲持續的措施，利率和美元很可能會在2020年出現好轉。”

Melek指出，金價在開始回升之前甚至可能跌至1890美元。對于白銀來說，低點可能在22美元左右。

“考慮到技術面和基本面因素，在觸及紀錄高位前，現貨金跌至1890美元左右，白銀跌至銀左右并不令人意外，”他說道。

金銀T+D方面，上海黃金交易所黃金T+D周三晚盤收盤下跌8.0%，報403.11元/克；上海黃金交易所黃金T+D周二收盤下跌10.49元或2.37%，報432.24元/克，最高報價444.60元/克，最低報價429.00元/克。

上海黃金交易所白銀T+D周三晚盤收盤下跌12.01%，報5844.0元/千克；上海黃金交易所白銀T+D周二收盤下跌27元或0.41%，報6482.00元/千克，最高報價6818元/千克，最低報價6397元/千克。

基本面利好因素

1.據Worldometers實時統計數據顯示，截至北京時間8月12日06時00分，全球新冠病毒確診病例達2046萬例，新增224069至20469648例，死亡病例達74萬例，新增5272例至743574例。其中美國新冠病毒確診病例達近530萬例，新增47893例至5299339例；死亡病例達16.7萬例，新增1245例至167437例。全球確診病例超過10萬例的國家增至26個，從多到少排序依次為美國、巴西、印度、俄羅斯、南非、墨西哥、秘魯、哥倫比亞、智利、西班牙、伊朗、英國、沙特阿拉伯、巴基斯坦、孟加拉、阿根廷、意大利、土耳其、德國、法國、伊拉克、菲律賓、印度尼西亞、加拿大、卡塔爾和哈薩克斯坦。哈薩克斯坦為最新一個超過10萬的國家。目前，埃及、厄瓜多爾和玻利維亞的確診病例已突破9萬，分別報95666例、94701例和91635例。

2.根據美國政府周二發布的通知，9月25日以后，香港制造的出口到美國的商品必須貼上“中國制造”標簽。美國海關和邊境保護通告說，最新的舉措將使香港公司在生產需要繳納這些關稅的產品時，也會跟中國大陸出口商一樣被征收貿易戰中加征的關稅。通報指出，在公告發布45天后，產品“必須標明原產地為‘中國’”。

3.美國財政部長努欽周一表示，中國和其他國家不遵守美國會計準則的公司將從2021年底起從美國證券交易所摘除。努欽和其他官員上周向美國證券交易委員會(SEC)建議了這一舉措，以確保中國公司遵守與美國公司相同的標準，這促使中國呼吁進行坦誠對話。努欽在白宮簡報會上表示，預計SEC將采納這些建議。“到明年年底……它們都必須遵守相同的嚴格會計準則，否則它們將從交易所被摘牌。”

4.中國周一對包括議員在內的11名美國公民實施制裁，以回應美國對11名香港和中國內地官員實施制裁，這些官員被控限制了香港這個前英國殖民地的政治自由。中方制裁的目標包括參議員泰德·克魯茲（ Ted Cruz）、馬可·盧比奧（Marco Rubio）、湯姆·科頓（Tom Cotton）、喬什·霍利（Josh Hawley）、帕特·圖米（Pat Toomey）、眾議員克里斯·史密斯（ Chris Smith），以及非營利組織和人權組織的個人。白宮發言人麥肯納尼（Kayleigh McEnany）表示，中國的制裁是“象征性的、無效的”，但拒絕透露美國政府是否會做出回應。

基本面利空因素

1.俄羅斯總統普京在一次電視轉播的政府會議上聲稱，俄羅斯的疫苗是“世界上第一個注冊的對抗新冠病毒感染的疫苗”。據俄羅斯衛星通訊社、今日俄羅斯等俄媒報道，俄羅斯總統普京11日宣布，俄羅斯第一款新冠疫苗已經在當日上午獲得衛生部許可并注冊，而且自己的女兒已經率先接種。他在一場政府會議上向研發人員表示了感謝，并表示希望疫苗能夠盡快進入量產階段。

2.美國7月生產者物價指數(PPI)的反彈強于預期，也令金價承壓。數據顯示，美國7月PPI月率為增長0.6%，預期增長0.3%，前值下滑0.2%。

3.特朗普表示正在考慮對資本利得減稅，股市隨之上漲，這導致黃金作為避險工具的需求減少，金價連續第三天下跌。特朗普周一表示，他“非常認真地”考慮削減資本利得稅。去年9月，特朗普表示，削減資本利得稅無助于幫助中產階級，因此決定不這么做。特朗普周一在白宮新聞發布會上說：“我們也在考慮削減資本利得稅，這將創造更多的就業機會。”

4.在美國財長努欽稱，如果能與民主黨就新冠肺炎援助問題達成公平協議，我們將于本周實現，不過他未透露談判重啟時間。努欽表示本周可能就救助法案達成協議后，金價稍早小幅上揚，但在他拒絕透露談判何時重啟后，金價回吐漲幅。

后市展望

1.德國商業銀行大宗商品分析師Carsten Fritsch指出，現貨金銀暴跌是相當突然和殘酷的，但是之前的上漲更加突然和殘酷。觸發因素可能是債券收益率急劇上升，這導致了部分獲利回吐，然后跌勢進一步擴大。當人們獲利回吐時，將會有更多的人跟隨，所以我們看到今天價格的加速下跌。

2.財經網站FXStreet分析師Eren Sengezer指出，周二有關俄羅斯注冊首個新冠肺炎疫苗的消息提振了市場的信心，打壓了避險資產黃金。此外，白宮顧問也稱特朗普將舉行發布會，介紹六種新冠肺炎疫苗的最新進展。今天已經沒有重要的宏觀經濟數據待發布，市場的主要驅動因素仍將是風險情緒。

3.VanEck International Investors黃金基金的投資組合經理Joe Foster表示，金價修正只是價格盤整的一種情況，較長期看多的前景仍未改變。他將目標價維持在3400美元/盎司。“我們一直在尋找黃金市場的回調。沒有什么是永遠向上的。我們的漲勢非常強勁，遠遠超過2000美元，因此我們預期市場會出現一些盤整，我認為這就是我們今天看到的情況，”Foster對Kitco News表示。“首先是利率。實際利率為負。去年，當美聯儲開始降息時，它們變成了負數。如果從歷史上看，這種情況并不經常發生。金融危機后的實際利率是負的，你需要回到1970年代的通脹周期才能找到負的實際利率。美聯儲已經告訴我們，沒有興趣在短期內升息，所以我認為在可預見的未來，我們將處于實際利率為負的環境中，這對黃金來說是一個非常好的背景，”Foster說。Foster指出，地緣政治風險、美元走軟和全球債務增加也對黃金有利。“我們可能看到美元開始進入熊市，而這是黃金的又一利好走勢，”他說。

4.盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，美國實際收益率和美元近幾日有所上升，消除了金價近期上漲背后的兩個主要推動因素。隨著搭上近期股市上漲行情的短線交易員希望退出市場，金價正在加速下跌。不過，個人認為此輪金價下跌是在今年早些時候大幅上漲后的盤整。由于通脹上升、實際利率為負以及美國可能實行收益率曲線控制，仍然看漲黃金。Hansen表示，現在有一場戰斗，因為從技術角度看，短線交易商正在看在突破紀錄水準后，哪些回檔位可以發揮作用。

下一交易日重點關注

10:00 新西蘭聯儲公布利率決議

14:00 英國第二季度GDP年率初值

17:00 歐元區6月工業產出月率

20:30 美國7月季調后CPI月率

22:30 美國至8月7日當周EIA原油庫存

23:00 美聯儲卡普蘭參加活動問答

待定 歐佩克公布月度原油市場報告