眼下對經濟復蘇的希望成為市場交易的主旋律,投資者基本上忽略了美國暴力抗議活動的影響,風險情緒持續回暖,美股昨日全線上揚,逼近歷史高位,黃金與美元大跳水,金價一度大跌超40美元至1690下方,與此同時,美指連續第7日下跌,非美貨幣大反攻.不過值得注意的是,美國交通部宣布6月16日起美暫停往返的中國民航航班,中美關系的再度緊張可能令市場情緒反轉.本交易日來看,市場重點關注歐洲央行決議.

全球市場大反攻!黃金一度暴跌超40美元

周三全球金融市場風險情緒持續回升,全球股市觸及三個月高位,對全球出臺更多刺激措施以及進一步放松社交限制的希望,蓋過了對從疫情到美國民眾抗議活動等問題的擔憂.

納指、標普500指數和道指已從3月觸及的低點大幅反彈,當時新冠病毒相關停擺措施沖擊股市,三大股指目前分別較2月觸及的紀錄收盤高位低1.4%、7.8%和11.1%.

截止收盤,道瓊斯工業指數收高527.24點,或2.05%;標普500指數收高42.05點,或1.36%;納斯達克指數收高74.54點,或0.78%.

Evercore ISI研究分析師Stan Shipley表示,交投表明,投資者越來越對美國經濟會早日復蘇充滿希望."市場在說這不是世界末日."

Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen表示,盡管騷亂四起,疫情也未得到完全解決,但股市走高主因在于市場只關注一件事:美國和全球經濟活動的重啟.4月、5月以來,全球疫情趨緩,各國陸續復工,市場因此漸漸樂觀,認為疫情引發的經濟沖擊最糟糕時期已經過去,風險偏好上升,股市也繼續上行.

道明證券(TD Securities)資深外匯分析師Mazen Issa在報告中寫道:"風險資產市場的好時光仍在繼續.鑒于漲勢的強勁,這波漲勢料將持續下去,股市的漲勢已經從美國蔓延到其他地區."

Lenox Wealth Advisors首席投資官David Carter表示:"美國經濟能夠安全重啟的信心日益增強,就像中國和意大利等其他經濟體已經成功做到的那樣.對股市的風險胃納受助于經濟樂觀情緒,且投資者幾乎沒有其他選擇."

一連串慘淡的經濟數據并沒有經濟學家擔心的那么糟糕,ADP報告的5月民間就業崗位降幅遠低于預期.

ADP全國就業報告顯示,民間雇主上月再裁員276萬,4月時為創紀錄裁員1,955.7萬.此前預計5月民間就業崗位減少900萬.

FHN Financial利率策略師Jim Vogel表示,由于數據與預期相去甚遠,這發出了一個有關經濟狀況的模糊信息.他說,"人們本已對5月不抱希望,但現在我們必須更仔細地研究報告的細節,看到底發生了什么."

市場參與者現在等待美國勞工部公布更全面的5月非農就業報告,預計該報告將顯示失業率飆升至創紀錄的19.7%.

考慮到更多政府刺激措施有望出臺,且全球經濟將迎來復蘇,令投資者更加大膽地增持風險較高資產,避險資產遭到拋售,金價上日一度暴跌超40美元至1690關口下方,周四亞市盤中,金價重返1700關口附近.

(黃金日圖 來源:FX168)

"許多投資人曾為了對沖股市風險而買進黃金,但股市現在上漲,他們看不到對沖價值,"AxiCorp首席市場策略師Stephen Innes表示.

Blue Line Futures首席市場策略師Phil Streble表示:"目前市場上存在強烈的冒險情緒,美國股市上漲."

與此同時,風險胃納改善降低了對美元的需求,當市場波動且投資者不愿冒險時,美元受益于避險買盤.美元指數昨日連續第7日下跌,最低觸及97.18,目前試圖在97.40附近站穩腳跟.

(美元指數日圖 來源:FX168)

富國銀行分析師在周三的一份報告中稱:"現在似乎是動能在起作用.我們認為美元的全面回調提供了一個有吸引力的買入機會,但也要承認短期內仍有進一步走軟的空間."

全球最大資產管理公司貝萊德(Blackrock)周三表示,預期美元在未來兩季將走軟,有望為新興市場創造較佳的市場環境,尤其是隨著全球經濟活動復蘇,應該會將美國投資者重新吸引到較高經濟增長的亞洲等地區.

中美局勢又傳新消息 警惕市場情緒生變

盡管眼下市場沉浸于復蘇交易帶來的欣喜,美股也逼近歷史高位,但值得注意的是,中美緊張關系升級可能成為美股續漲絆腳石.

當地時間3日,美國交通部正式宣布,因中方沒有允許美國航空公司提供往來中國的服務,美方將暫停允許中國航空公司提供來往于美國的航班,相關規定從當地時間6月16日開始執行,但仍有可能提前.

該決定涉及中國國際航空、首都航空、東方航空、南方航空、海南航空、廈門航空等多家航空公司.

上述命令宣稱,美國交通部因中國政府"未能允許美國承運人實現往返中國的定期客運航空服務,無法行使雙邊權利的全部內容",將暫停所有中國航空公司往返美國的定期航班運營.該命令將于2020年6月16日生效.根據中國各航空公司此前發布的6月份航班計劃,該命令將影響國航運營的北京-洛杉磯航線、南航運營的廣州-洛杉磯航線、東航運營的上海-紐約航線等多條航線.

(來源:美國交通部截圖)

美國交通部所說的中方未能允許美國的航空公司運營往返中國的客運航線,指的是中國民航局自3月29日開始實施的"五個一"政策(一個航司一個國家只保留一條航線,一周最多執行一班).由于該政策要求以3月12日發布的國際航班計劃為基準,而美國各家航空公司已于此前暫停所有中美航班,因此始終未恢復航線.

此外,據路透社報道,美國商務部當地時間周三表示,針對上個月所列出的33個中國企業、機構的限制措施將于本周五正式實行.

美商務部將相關中方機構列入經濟黑名單,認定這些機構或涉嫌參與政府涉及新疆的行動,或與中國軍方事務有牽連.即將施行的相關措施將限制美國企業(包括海外涉及美國科技內容的生產)向這些機構出售產品.即使美國企業可申請特別許可,但仍有可能被拒絕.

中美關系再度趨緊將令本已風雨飄搖的市場更加雪上加霜.過去一個月來全球兩大經濟體關系再度升級,美國指責中國導致疫情擴散,美國總統特朗普指示他的政府開始取消給予香港特殊待遇政策豁免的程序,市場情緒一度轉低.

品浩(PIMCO)投資組合經理Erin Browne表示,2020年下半年,中美關系緊張是重大市場風險之一.她說,她正據此為自己的投資組合做對沖.

Browne表示,中美緊張關系可能會給第一階段貿易協議帶來壓力."在特朗普總統的重要選舉年,廢除第一階段中美貿易協議將打擊市場人氣,這種情況發生的風險正在上升,"她說.

本交易日來看,除了繼續關注疫情、美國騷亂、中美局勢外,市場還需警惕歐洲央行決議.歐洲央行將在北京時間19:45發布政策決議,歐洲央行行長拉加德將在20:30舉行記者會.

投資者關注歐洲央行周四開會時是否會擴大其7,500億歐元(6,690億美元)緊急購買計劃(PEPP)的規模.

歐元隔夜隱含波動率跳升至12%,為一個月來最高,表明交易員正準備應對歐元出現比往常更大的波動.

彭博上周進行的一項調查顯示,絕大多數人預計歐洲央行管理委員會將把資產購買計劃加碼5000億歐元.

彭博經濟學家稱,歐洲央行似乎基本肯定要在6月4日的會議上提高疫情緊急購買計劃的規模.目前的購買步伐、政府融資需要以及醞釀中的意大利困境意味著,該計劃需要提高至1萬億歐元以上.

Berenberg分析師Holger Schmieding表示,支持與反對加大刺激力度的理由基本勢均力敵,總體上,我們認為歐洲央行周四有六成可能性提高資產購買目標,很有可能增加5,000億歐元."