在國內的國慶黃金周期間，國際現貨黃金市場如常交易，期間公布的美國主要經濟數據不及預期，使得年內美聯儲降息概率有所回升，展望未來一段時間，現貨金價戰略性看多。

　　盡管美國九月的就業數據喜憂參半，失業率甚至降至3.5%的近50年來低位，但就業數據以外，更具有領先指標意義的制造業和非制造業PMI都呈現較為疲弱的情況。9月美國ISM制造業就業指數錄得47.8，是2009年6月以來最差水平。

　　較長時間以來，盡管美國制造業整體低迷，但服務業仍然相對堅挺。不過從節日期間公布的

　　數據看，9月ISM美國非制造業PMI為52.6跌至2016年8月以來新低，遠不及預期55和前值56.4;此前9月Markit服務業PMI甚至降至49.1的十年最低，這表明美國制造業的疲弱正在向服務業擴散。

　　需要知道，服務業對美國的經濟貢獻率約90%，美國經濟下行風險依舊高企。特別要注意的是，當前美聯儲長短期國債收益率倒掛已經持續超過4個月，反映市場信心一直沒有恢復，這將對投資和消費產生持續不利影響，從而拖累美國經濟。此外英國脫歐、中美及歐美貿易摩擦等不確定性也仍然是美國經濟的主要風險，也是市場避險需求回升的主要源頭。

　　整體而言，當前是寬松貨幣政策效果的觀察期，政策效用仍然有待檢驗。在經濟數據好壞參半的背景下，利空可能更容易被放大，而美聯儲貨幣政策進一步寬松具有大趨勢上的確定性，所謂未來一段時間戰略上依然看好黃金的表現，投資者借助現貨黃金的高杠桿和靈活的交易機制，可以更好地把握市場的波動，創造更佳的收益。

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