對黃金ETF的持倉量進行分析，是貴金屬資過程中對金價后市走勢進行研判的重要依據之一，目前市場上習慣直接采用SPDR Gold Trust的持倉數據，因為它是目前全球最大的黃金ETF，其黃金持有量840噸，而且在2016年時更一度超過2000噸。

為什么黃金ETF能影響金價？

黃金ETF的持倉量一般都較大，因此其持倉量的變化往往會對黃金市場的需求造成影響，從某個程度而言，黃金ETF代表著市場對黃金的總需求，當其增倉，需求量變大就支持金價上漲，相反地，如果ETF持倉減少，則對金價構成利空。

如何分析持倉量

在分析黃金ETF持倉量的過程中，投資者一定要關注其增減倉行為的突發性和持續性，如果其持倉久未變化，突然出現明顯的減倉行為，那么金價可能會出現一波下跌，但如果像2016年12月那樣，出現罕見的連續30天的減倉行為，同時還伴隨著金價的單邊下跌，一旦減倉趨緩甚至停止，金價也有望迎來一波上漲。

持倉數據無需換算

如果投資者之前沒接觸過黃金ETF的持倉的走勢圖，可能會為單位換算的問題而擔心，但其實無論是官方還是其他財經網站的數據，都會分別以“盎司”和 “噸”列明黃金ETF的凈持倉量，而變化量一般會以噸來表示（1噸≈31250盎司），投資者可以直接使用，并進行長期的記錄和跟蹤。

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