如果大家對白銀當前的投資價值比較模糊，可把它與歷史上的價格進行比對。其實從2011年49.8美元/盎司的歷史高位相比，當前銀價只有其45%。在200年前，全球幾乎所有文明國家，都拿白銀當貨幣。在那個時候，白銀就是錢，其價值大約相當于黃金的1/15。

然而最近100年里的，白銀的日子視乎都過得不大好。1821年，因為大英帝國采用金本位之后成功崛起，后來德國、美國效法也取得成功，這令其他國家紛紛開始轉向金本位。到20世紀初，主要工業國都實施了金本位，紙幣價值與黃金綁定。

雖然當時諸如中國、印度這樣大體量的國家，依然還在使用白銀當貨幣，但它們只不過是工業國傾銷白銀的對象——在國際上，金銀比迅速上升到35-40。直到第一次世界大戰爆發，歐洲各國紛紛暫時廢除金本位，并對黃金價格進行管控，大家都只能通過購買白銀來抵御通脹，于是金銀比數字迅速下降，最低曾到達低于20的水平。

在當今社會，超過50%的白銀需求來自于工業，良好的導電性使得白銀也廣泛用在電子元件中。由于白銀可用于電動汽車和太陽能電池板，所以向清潔能源轉型的趨勢，將在未來幾年推升白銀的實物需求。建設5G或第五代電訊網絡的將推動需求持續增長。但是，這些需求因素可能會在未來對白銀產生重大影響，而不是現在。

工業需求影響著白銀的價格走勢：當制造業活動擴張，由于需求旺盛，價格會上漲，而活動的下降，例如在經濟衰退期間，價格則會下跌。反映工業活動強弱的月度制造業PM，I是衡量白銀需求的重要指標。8月份全球制造業PMI為55.7%，較上月下降0.6個百分點，連續3個月環比下降，自2021年3月以來，首次降至56%以下，世界上幾個主要市場的產出增長失去動力，是近幾個月的白銀價格萎靡不振的主要原因之一。

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