貴金屬因為絕佳的避險屬性，成為今年漲勢最佳的資產之一，黃金首當其中地受到投資者的追捧，年初至今漲幅接近30%。在這個過程中，美國的低利率環境為金價的漲升提供了的基礎，而各國陸續發生的風險事件，成為了推動金價上漲的催化劑。

從更長的周期來看，作為蹺蹺板的一端，美元資產的收益率決定了國際金價的“天花板”。盡管美國7月的非農數據超預期地向好，但其他經濟指標表現出的一致性較差，8月9日勞工部最新公布的數據顯示，今年二季度美國非農部門生產率連續第三個季度下滑，說明美國經濟是否真的復蘇還需要一定的時間來確認。

此外，美國目前正處于大選前夕，共和黨總統候選人對美聯儲的加息政策并不認可，因此在11月的大選前，投資者在對金價走勢分析時，不能不增加對政治層面因素的考慮，市場對美國政局的預期或將成為新的金價催化因素。

現貨金價中長期上漲趨勢保持完好

從技術面而言，連接去年12月中旬至今年5月底的中長期上升趨勢線未被考驗，50天指數移動平均線也持續地為金價提供支撐，因此可以說金價每一次短期的回調都是逢低吸納的“良機”，因為支持國際金價中長期上漲的大邏輯并沒有發生變化，黃金資產仍然存在配置價值，而美國大選是下一個推動金價上行的主要催化劑，大選結果的影響甚至超越英國的脫歐公投。

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