相信不少關心金融市場的投資都已經獲悉，人民幣于去年12月已經順利通過國際貨幣基金組織（IMF）5年一次的特別提款權（SDR）定值審查，成為SDR籃子中繼美元、歐元、日元、英鎊之外的第五種貨幣。今年10月1日，人民幣將正式“入籃”，在其國際地位得到夯實的同時，我們是否應該思考一下該事件將對國內經濟帶來何種風險呢？

資本項目開放是把“雙刃劍”

資本項目向國際資本開放是人民幣納入SDR的要求之一。但當前全球的經濟環境有一定的特殊性：從內部看，中國經濟仍將處于新常態下的調整期；從外部來看，美元加息預期強烈，國際金融環境并不穩定。此時，人民幣自由兌換對中國經濟可能帶來的風險不容低估。在外部市場，其它主要貨幣的成熟性、技術的主導性很明顯，人民幣在外部市場事實上處于相對被動狀態。伴隨著美元升值，包括中國在內的新興市場國家可能將面臨多重金融風險的考驗。

成為國際貨幣后管理難度增大

入籃后人民幣將成為真正意義上的國際貨幣，這意味著人民幣將跨域國別的限制，存在境內境外兩個資金池，以及各種流入流出的通道，當中的管理難度可想而知——資金的逐利性可能會沖擊國內的貨幣供給，引起國內資金價格的漲跌，進而影響到國內實體經濟的發展。因此，國家相關部門必須加強貨幣管理能力，做好熱錢監測，在必要的地方設好“閘門”。

盡管人民幣加入SDR背后隱藏著一定的金融風險，但我們應該以更全面的觀點看待這一事件——入籃是人民幣國際化進程中的一大里程碑，它不但能降低進出口貿易中的匯率風險，而且還有助于提升人民幣在國際金融市場中的話語權。

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