入籃后人民幣匯率會受到沖擊嗎?

2016-10-31

 

入籃,是指人民幣被納入到SDR的貨幣籃子中。SDR是Special Drawing Rights的縮寫,意思是特別提款權,是IMF所創設的一種輔助的國際儲備資產。然而,SDR并不是一種實實在在的貨幣或黃金,也并不是IMF的負債,而是得到IMF擔保的、可以自由兌換成國際儲備貨幣的一種“權利”,有時候它也被稱為“紙黃金”。

 

去年底,國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂.拉加德(Christine Lagarde)表示,人民幣已符合“可自由使用”貨幣的要求,在決議投票通過后,決定人民幣將于本年10月1日成為繼美元、英鎊、歐元、日元之外的第五種納入“特別提款權”(SDR)的貨幣。

 

人民幣成功進入SDR,將極大地推進人民幣的國際使用,促使國際社會更多地購買人民幣資產,這樣不僅能夠幫助中國吸引外資,擴大貿易,也能助力資本“走出去”,是人民幣國際化戰略的“重要一躍”。

 

匯率,是指一種貨幣兌換另一種貨幣的比價。美元是當今的世界貨幣,人民幣匯率主要指人民幣對美元的匯率。入籃后人民幣匯率將更加市場化,短期來看,有利于增強國際社會對人民幣的信心,盡管其直接影響有限。而從更長一段時期來看,人民幣加入SDR后的匯率走勢還要取決于中國經濟的基本面因素。

 

如果說利率是對內的資金價格,匯率就是對外資金的價格,人民幣在國際化后必然將同時承擔對內對外兩個價格代表的角色;市場化的利率不僅可以更加靈活地防范放開后的外部金融市場沖擊,同樣也可以使得利率和匯率能夠充分反映不同市場上的真實供求,減少國內外的非市場性套利空間,為人民幣國際化和資本項目開放奠定基礎。

 

綜上所述,認為入籃將沖擊人民幣匯率的觀點是站不住腳的,同時利率市場化有助于防范外部金融市場的沖擊,平抑匯率市場風險。

 


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