行情回顧：美元指數重返90關口。剛剛過去的一周，美元指數逆轉頹勢，重返90關口上方。10年期美債收益率暴漲，自去年3月來首次站上1%，帶動美指反彈。美國12月季調后非農就業人口錄得減少14萬人。糟糕的非農數據助推美國將出臺更多刺激措施的預期。美國當選總統拜登表示，美國需要為家庭和小企業提供更多的直接救濟，包括讓每個人得到2000美元的救助。此外，民主黨奪得參眾議院的控制權，也為實施更大規模經濟刺激鋪平了道路。金價一度向上觸及1959.16美元每盎司，為去年11月9日以來高位，但在最后一個交易日重挫4%，一度跌至1820美元關口下方。雖然黃金通常被視為廣泛刺激可能導致通脹的對沖工具，尤其是在去年，但是這種情況正在發生改變，隨著債券收益率上升，持有無息黃金的機會成本增加。

周一（1月11日）亞歐時段，現貨黃金維持跌勢，最低跌至1817.53美元/盎司，為12月16日以來新低，較上周五收盤價低逾30美元，目前交投于1821，跌幅約1.5%；上周五（1月8日）金價重挫3.39%至1849.01美元/盎司，因華盛頓權力平穩交接的前景以及美債收益率飆升至九個半月高位，重創貴金屬市場。1%是長端美債收益率重要的心里關口，上周五晚間低迷的非農數據出來后長端美債收益率開始加速上行，最高突破1.1%，引發貴金屬暴跌。金價連續的下跌讓黃金重回下跌通道，預計市場或將進入一段較長的低迷期。不過，美聯儲的寬松政策仍將讓美元繼續維持弱勢，這為黃金提供了最重要的支撐。

短期主導影響金價波動因素：

1、非農就業數據意外減少  

周五公布的非農報告顯示，美國12 月非農就業人數減少14 萬人，為2020年4 月以來首度減少，遠遜于市場預期，且2020 年全年就業人數共減少937 萬，創下1939 年以來最高記錄，并超過2008 年和2009 年金融海嘯爆發后的總和。失業率則維持6.7% 不變。12 月非農報告遜于預期，引發外界對祭出更多聯邦支出救助受疫情沖擊經濟的預期，華爾街三大股指再度收高。上周五，標普500指數漲0.55%，納指漲1.03%續創歷史新高，道指小漲0.18%，這對黃金而言無異于雪上加霜。在此強勢利空下，料本周黃金還將繼續下跌。

2、近期隨著美債收益率大幅的上揚，黃金作為無息資產被市場拋售

在上周拜登將公布數萬億刺激方案計劃，以及美國政壇將對川普發起彈劾等風險時間，上周五，美國十年期國債收益率上漲了3.57%，美國3個月期國債收益率跌幅為15.24%，美國1個月期國債收益率漲幅為2.63%。帶動美指反彈，美元指數重返90關口。剛剛過去的一周，美元指數逆轉頹勢，重返90關口上方，壓制黃金爆發性下跌。

綜上所述，短期內影響金價波動以利空為主。

技術面：上周黃金沖高回落，周線收出上影線較長的大陰燭，收盤直接吞沒過去三根k線，收盤極弱，那么本周無疑將繼續壓制下行出短期新低。日線方面，三連陰回撤，連續性跌破關鍵支撐（1900/1850），那么自1764反彈以來的上漲多頭趨勢終結，行情格局進入自1960-1764震蕩，所以順著上周的極弱下跌，本周反彈做空為主，阻力參考頂底轉換與價格密集區1856附近，日內下方支撐關注調整低位1819。

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