24K99(北美)訊 投資者仍然對黃金開采公司的股票持有樂觀態度，而生產者仍然專注于向股東返還資本，特別是通過支付股息。

本周加拿大蒙特利爾銀行(BMO)舉辦召開了年度礦業大會，會議進行了三天的時間。BMO資本分析師在周三（2月26日）晚上發布的長達102頁的后續報告中列出了他們的總體評估報告。

此次會議吸引了500個左右的投資者和753個公司代表參加。

“有趣的是，我們發現投資者對不同的投資項目表現出不同的態度。他們對黃金股持有樂觀態度，對基礎金屬和大宗商品表現出更為謹慎的態度。”投資者普遍預期，盡管承認黃價已經漲得很令人吃驚了，但是在未來很長一段時間內還是可以維持高位。

“同時，廉價金屬的基本面仍然被中國的現狀所影響。”BMO提到冠狀病毒的爆發已經影響了主要金屬消費國的經濟狀況。

BMO表示，就大宗商品而言，投資者更看好黃金和其他貴金屬，尤其是當美國國債收益率下降時。由于潛在的需求增長，資產稀缺和發展降級以及發展綠色經濟的需求，銅成為了廉價金屬中最受歡迎的產品。

BMO分析師說高級黃金生產商“堅定地專注于”支付股息。

“資本回報率仍然是大型黃金生產商的資產分配的首要考慮因素，”BMO分析師說，“在我們的投資者中，我們看到投資者（尤其是大型采礦商）傾向于注重股息分紅。他們有一張優秀的資產負債表，有著短期內平穩的生產運營，投資者對項目充滿信心。在現貨黃金持續高價的情況下，市場顯然在傳達對資本回報的偏好，而不是加快增長或者提高現有運營的臨界值等級。”

同時，許多中等規模的黃金生產商達成的交易額已經可以消化100萬盎司以上的年產能。

“對于許多尚未進行交易的公司和某些已經進行交易的公司，通過股票回購和股利獲得的資本回報正在不斷提高，”BMO分析師繼續說。“隨著近期金價的良好走勢，似乎也在較小的黃金生產商中實現增長，這可能會刺激2020年的持續并購。”

廉價金屬生產商走在一個良性循環里：無論是資本回報，股東回報，創新，綠色經濟，長期、低成本資產的現金流都變現良好。BMO分析師表示。這個領域被描述為朝陽產業，在未來十年內會有持續向好發展。

BMO分析師點出了新冠肺炎是“房間里的大象”，雖然大多數認為對他們的銷售沒有直接影響，但是一些來自中國的原材料在供應鏈中受到挑戰。

近年來綠色發展，環境保護成為全球的重大議題，新能源和環保的投資也在持續增長之中。“許多廉價金屬企業正在把他們的資產組合轉向越來越多的‘綠色’計劃，”BMO分析師說。

另外英美資源集團首席執行官Mark Cutifani重申了在五年內退出動力煤業務的承諾。

BMO分析師說：“其他幾家礦產公司也表示計劃調整其資產組合，以滿足低碳世界的預期需求。”