周三(1月15日)對全球金融市場而言是極為關鍵的一天，中美計劃于今日在白宮簽署第一階段經貿協議，盡管這一事件已經充分被市場定價，但投資者將透過協議的細節來衡量其影響力。眼下美元持平于97上方，現貨金迫近關鍵的1550關口，一旦協議出爐，無論能否達到市場預期，都可能會出現重大破位。

中美貿易協議簽署前夕 善意的信號

中美兩國將于2020年1月15日在白宮簽署第一階段貿易協議。為出席簽字儀式，中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴率代表團于1月13日到15日率團訪問華盛頓。

特朗普上月底在推特上預告，他將于周三親自出席簽署協議。據路透社引述白宮官員稱，簽署儀式將在白宮東廳舉行，特朗普政府已邀請至少兩百人參加，中國政府高級官員和受貿易戰沖擊美國各州的國會議員預計將出席。

在中美計劃于1月15日簽訂第一階段貿易協議之前，美國釋放善意，取消對中國匯率操縱國的認定。這被視為一種在協議簽署前和解的姿態。

當地時間13日，美國財政部公布“遲到”的半年度匯率政策報告，取消對中國“匯率操縱國”的認定。

按慣例，美國財政部的半年度匯率報告一般于每年的4月和10月向國會提出。美國財政部在遲來的半年度報告中，做了這項變更，時機恰在中美預訂簽署第一階段貿易協議的兩天前。這排除兩國本周簽署貿易協定前的一大障礙。

分析師指出，取消匯率操縱國標簽很大程度上是象征性的，不過這是第一階段協議簽署前的利好信號。

英國《金融時報》1月13日對此評價稱，美國對中國展現出有意緩和緊張氛圍的姿態，這意味著正如中美間解決主要爭論點之一匯率問題，可以期待中美之間長期的貿易戰休戰時代到來。

AxiTrader亞洲首席市場策略師Stephen Innes稱，人民幣是衡量中美貿易局勢最好的晴雨表，隨著人民幣在第一階段協議簽署前走強，表明雙方貿易關系有進一步改善的潛力。而美國取消對中國匯率操縱國的認定，這是迄今為止貿易緊張局勢最明確的降溫。

美國銀行外匯策略師Ben Randol說，美國財政部在本周簽署第一階段貿易協議之前采取行動，取消將列為中國的匯率操縱國乃在意料之中，是中美貿易沖突降溫的又一個積極作為。

媒體援引熟悉磋商內容的人士稱，雖然認定中國為匯率操縱國對中國政府來說沒有實際影響，但取消這一認定是對中國官員釋放善意的重要象征。

“美國取消對中國匯率操縱國的認定，增強了貿易協議簽署之前本已存在的樂觀氛圍，”MUFG Bank的首席匯市策略師Minori Uchida說。

不過，美國財經媒體指出，財政部一年兩次的匯率報告，是市場觀察美國政策如何因應確為匯率操縱國的重要指標，把報告拿來當成與他國敲定貿易協議的工具，市場以后很可能不拿匯率報告當回事，無疑創傷這項長久以來的機制。

華盛頓的Tempus Inc公司外幣策師道爾說：“這次肯定是被特朗普拿來當籌碼用，以后再看匯率報告人們不禁要懷疑：如果報告能拿去當談判籌碼而被如此廉價消費，下次又會拿去對付誰？”

更重要的是細節？

定于周三在白宮簽署的中美第一階段協議，標志著全球兩個最大經濟朝著解決雙方長達18個月的破壞性貿易爭端邁出了第一步。

接下來市場焦點轉向貿易協議的細節方面，據悉，協議文本共86頁。一些人擔心萬一事情出了差錯，美股的漲勢可能讓股市容易受傷，股市成交量溫和也暗示有謹慎心理。

美國貿易代表萊特希澤周一表示，美中第一階段貿易協議的文本翻譯即將完成，將于周三在簽署儀式之前公布。“我們將在周三簽約之前公布。”

隔夜有報道稱，美國不會進一步削減關稅，現征收的關稅可能維持到美國大選之后。CNBC網站當天報道稱，該消息一出，股市出現了恐慌。

Bleakley咨詢集團的首席投資官Peter Boockvar表示，這個新聞其實沒什么新鮮的，并不令人意外。“外界的假設是，在達成第二階段協議之前，不會取消關稅。特朗普前幾天說，在大選結束之前，不會有第二階段協議。我一直相信，在我們達成第二階段協議之前，關稅不會被取消。我們仍然被這些關稅困住了，它們拖累了貿易和制造業的增長。”

美國商會常務副主席Myron Brilliant表示，第一階段貿易協議的內容深度比最初想像還要來的積極，這項協議讓雙方都松了一口氣，接下來的內容執行對于雙方建立信任，以及成功的談判來說，即顯得非常重要。

不過Brilliant也表示，盡管第一階段協議成功為貿易戰“止血”，但更重要的地方在于，雙方必須表現出對推進第二階段談判的承諾。“鑒于引起雙方爭端的核心結構性問題仍未解決，尤其關稅部分還有許多工作要做，未來依舊存在重大挑戰。”

CMC Markets駐悉尼首席策略師Michael McCarthy警告稱：“市場似乎完全反映了簽署協議。這是因謠言而買進，因事實而賣出。即便只是推遲，也可能會見到極大的負面反應。”

鑒于協議簽署的消息已經被市場定價，交易員指出，對中美第一階段貿易協議的回應可能是“謠言起時買入，事實出時賣出”，為此做好準備似乎更為穩妥。

黃金將有大動作？

在中美貿易協議簽署之前，周三亞市早盤，現貨黃金持續拉升，逼近1550關口，等待進一步的消息。

（黃金日圖 來源：24K99）

FXTM分析師指出，盡管“第一階段”貿易協議的簽署應會繼續支撐風險情緒，但若任何細節令預期失望，投資者仍可能一無所獲。

FXTM稱，目前金價交投在1540美元附近，一旦中美正式簽署“第一階段”貿易協議，金價可能會進一步下跌。不過，如果交易的細節沒有給市場留下深刻印象，金價可能會反彈。技術交易員將繼續密切關注1555美元附近的價格走勢。日收盤價低于這一水平應該是跌向1535美元的信號。相反，運動至1555美元上方可能敞開通往1570美元的大門。

道明證券策略師在周一的一份報告中寫道：“盡管我們認為黃金交易有些擁擠，做多倉位仍接近極端水準，但黃金不太可能大幅下跌。我們預計黃金在1515-1550美元之間存在支撐。”