週一，黃金延續弱勢格局，現貨金價在4120.00美元/盎司—4170.00美元/盎司區間震盪。儘管美元走強及美債收益率進一步上升，金價難以積聚上漲動能，但多空勢均力敵，整體波動不大，未有出現單邊行情趨勢。最後收報4140.19美元/盎司，日線收出十字星，反映市場觀望情緒依然濃厚。週二金價於4100.00美元/盎司附近獲得支撐，收復此前跌至兩個月低點後的失地。本周的關鍵事件是北京時間本週四淩晨二時公佈的9月美聯儲會議紀要。市場希望從中瞭解FOMC對進一步加息的支持程度，這將成為黃金短期走勢的重要催化劑。截稿前，現貨金價反彈至4160.85美元/盎司附近，顯示市場可能已形成一個暫時性的底部。

週一公佈的數據顯示，美國9月服務業活動放緩，強勁的國內需求導致供應鏈吃緊，並推高了企業投入成本，這表明通脹率可能在明年繼續保持高位。美國9月ISM非製造業PMI從8月的55.4降至54.9。指數高於50即表明服務業處於擴張狀態，而服務業占美國經濟活動的三分之二以上。儘管有所回落，但數據仍與第三季度強勁的經濟增長態勢相符。經濟增長主要受強勁的國內需求推動，特別是消費者支出以及企業在人工智慧及相關基礎設施領域的投資。這一數據與ISM上周公佈的製造業就業增長情況相呼應，並支持了經濟學家的觀點，即雖然9月非農就業增長表現平平，但勞動力市場依然保持穩定。

目前黃金市場處於短期承壓與中長期支撐的拉鋸格局之中。美元強勢與美債收益率高企構成直接壓制，美聯儲10月加息預期降溫為黃金提供利好作用，但尚不足以扭轉趨勢。分析認為，即便美國勞動力市場繼續走弱，但美聯儲當前仍主要聚焦於持續通脹，而非就業方面的惡化本周 FOMC會議紀要的公佈將成為短期方向選擇的關鍵節點。中長而言，央行購金與去美元化的結構性邏輯，則繼續為金價提供下方緩衝。根據芝商品所最新美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲在下次會議上維持利率不變的概率為78.4%。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位4350.00美元/盎司，下跌支持位看4100.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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