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浅析伦敦银行同业拆借利率

2019-09-24
文章来源:汉声(贵金属)

  伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),是在欧洲货币市场上银行同业之间的短期资金借贷利率,是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率,进行取样并平均计算而成为的基准利率。LIBOR是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美元及其它欧洲货币资金时计息用的利率。

  LIBOR有包括两个利率:拆进利率和拆出利率。拆进利率表示银行愿意借款的利率,拆出利率则表示银行愿意贷款的利率。同一家银行的拆进和拆出利率相比较,拆进利率永远小于拆出利率,中间的差额就是银行的得益。

  伦敦银行同业拆借利率现在已经成为国际金融市场上大多数浮动利率的基础利率,以及银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。贷款协议中议定的伦敦银行同业拆借利率,通常是几家指定的参考银行在规定的时间(一般是伦敦时间上午11:00)报价的平均利率。

  在一开始的时候,伦敦银行同业拆借市场只是银行之间为调整头寸不足而从事英镑短期交易的市场。上世纪60年代后,随着伦敦金融领域里银行同业之间的相互拆放短期资金活动增多,伦敦同业英镑拆放市场开始取代贴现市场,成为伦敦银行界融资的主要场所,伦敦银行同业拆放利率成为伦敦金融市场借贷活动中计算利息的主要依据。

  随着国际金融业务的扩张,该业务迅速拓展到欧洲美元及其他欧洲货币,形成了“欧洲货币批发市场”。伦敦银行同业拆借利率就是这些货币的借贷利率。之后随着欧洲美元市场和其它欧洲货币市场的建立,国际银团“辛迪加贷款”及各种票据市场的发展,伦敦银行同业拆放利率在国际信贷业务中广泛使用,成为国际金融市场上的关键利率。目前,许多国家和地区的金融市场及海外金融中心均以Libor为基础,确定自己的利率。

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