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大行情之夜!美国CPI重磅来袭 美元能否迎来爆发?

2018-03-13

北京时间周二(3月13日)晚间,全球金融市场将迎来美国CPI数据的洗礼,这将是美联储3月决议之前最为重磅的一份经济数据,鉴于近期市场对与通胀相关的数据异常敏感,任何风吹草动都可能引发市场的剧烈波动。分析师指出,假如今晚CPI数据较市场预期更加强劲,美元有望展开强劲反弹,而黄金、股市等资产可能会遭殃。

因上周五美国薪资数据打压了美联储激进加息的预期,美元周一走软。此外,数据显示,美国2月份预算赤字2152亿美元,创2012年以来最高,这也令美元承压。

周一纽约尾盘,ICE美元指数下滑0.2%,报89.90。彭博美元即期指数下跌0.3%,接近日内低点和1个月波动区间的中值。

(彭博美元即期指数走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

目前市场将焦点转至定于北京时间周二20:30出炉的美国消费者物价指数(CPI)数据上面,这可能对美元走势产生重大影响。

市场广泛预计美联储在3月21日的会议上将加息,但究竟在年内会加息三次,还是三次以上,目前市场人士存在分歧。若CPI数据强劲,有望提升加息三次以上的预期。

美联储目前计划在2018年进行三次加息,但鲍威尔暗示,上调至四次加息的可能性仍在考虑中,而且仍将被认为是渐进的。

根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具,联邦基金期货已经完全消化了美联储今年加息三次的可能性,而到12个月底时加息四次的概率约为35%。

在2月份意外强劲的就业增长并未带来通胀压力迹象后,投资者将关注周二的CPI报告,数据表现可能会对美联储年内加息预期产生重要影响。

这一数据之所以如此重要,因为美联储究竟是否会在3月会议后上调利率预估,CPI可能会起到至关重要的影响。这将是美联储做出利率决议之前最为重磅的一个经济数据。

海外权威媒体调查显示,美国2月整体CPI年率料上升2.2%,为11月以来最大升幅,上月为上升2.1%;2月核心CPI年率料攀升1.8%,上月为增长1.8%。

(美国CPI和核心CPI年率走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

调查并显示,美国2月整体CPI月率料上升0.2%,上月为攀升0.5%,后者创下去年9月份以来最大涨幅;2月核心CPI月率料攀升0.2%,上月为增长0.3%。

(美国CPI月率走势图 图片来源:彭博、FX168财经网)

CPI将如何影响美元?

分析师指出,若本周CPI数据较预期更加强劲,可能会推动美元反弹,并打压金价。若CPI数据疲弱,则可能对美元构成打压。

FXStreet分析师Yohay Elam周一撰文设想了通胀数据的三种可能性。

1)核心CPI年率升幅1.7%或以下:通胀率的下降可能会使美元全面下跌,而股市则会走高。在没有通胀的情况下,将加重稳定增长的“金发姑娘理论”,从而降低利率。澳元和加元可能受益最多。

2)核心CPI年率1.9%或更高:核心通胀率的意外增长将完全巩固在2018年将“点阵”提高至加息四次的水平。美元将上涨,除了大宗商品货币以外,欧元/美元可能是做空的好选择。

3)核心CPI年率升幅符合预期的1.8%:在“如预期”的情况下,市场将会对月率做出反应,预测结果为0.2%,增长0.3%或更高将提振美元,而仅增长0.1%或更低将损及美元,但其影响将更为温和。如这一数字符合预期,将把焦点转移到整体数据上。

伦敦资本集团(LCG)研究团队周一撰文称,自从薪资上涨出乎市场意料并引发股市调整以来,通胀数据一直受到交易员的额外关注。投资者将密切关注CPI数据,以评估美联储加息步伐的前景。

LCG研究团队指出,假如CPI数据意外上涨,可能导致美债收益率再次飙升,推动美元指数涨向90.60,随后进一步扩大涨幅至91.00。另一方面,美国通胀减速的迹象被认为利空美元,美元指数可能因加息预期降温而跌向89.00。

Forex.com研究主管James Chen最新撰文,对CPI数据可能如何影响美元/加元走势进行了前瞻分析。

James Chen在文章中写道,从技术角度来看,美元/加元在过去一周自关键心理关口及阻力位1.3000急剧回落,目前交投于略高于关键的上升趋势支撑线。该趋势线始于1.2250区域(1月末和2月初低点)。

他指出,假如本周CPI数据显著低于预期,可能导致股市受到推动,而处于挣扎中的美元进一步承压。这种压力可能导致美元/加元跌破上述趋势线,下行目标直接看向1.2700支撑区域附近。

James Chen并表示,假如CPI数据强于预期,可能导致股市遭受更大的波动性,并对美元构成提振。在这种情况下,美元/加元可能从趋势线反弹,并再次测试1.3000的关键阻力位。

(美元/加元日线图 来源:Forex.com、FX168财经网)

强劲CPI恐导致市场再度遭到抛售

在2月份初时,因薪资数据飙升,引发市场担忧工资上涨压力会导致更大范围的物价上涨,迫使美联储比预期更激进地收紧货币政策。该数据引发股市约两年来首次出现回调,也就是自高点回落10%以上。

上周五的非农报告显示,2月就业岗位大幅增加31.3万个,数量为2016年年中以来之最,且远高于预期。不过薪资表现却不及预期,曾经搅动市场的1月薪资增幅也遭下修,缓解了通胀加剧的担忧,推动股市急剧上扬。

数据显示,美国2月平均每小时工资年率上涨2.6%,预期增长2.8%,前值修正为上升2.8%,初值为增长2.9%。

(美国平均小时薪资年率走势图 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

美股标普500指数上周五上涨1.7%,当周则攀升3.5%;而纳指上周五反弹1.8%,收盘也创下纪录新高。

嘉信理财(Charles Schwab)首席投资策略师Liz Ann Sonders表示:“市场对就业报告的反应并不令人意外,因为工资增长温和,但我们仍有可能在未来看到更多的通胀压力。美联储今年加息三到四次是合理的。”

分析师认为,美国通胀数据将是本周市场面临的一座“冰山”。尽管美国薪资数据低于预期,令市场消除了类似2月初暴跌的风险,但对于即将出炉的CPI数据,投资者仍然不能掉以轻心。

事实上,1月CPI超预期上行也曾引发市场波动。1月CPI数据出炉后,美元应声飙升,而数据出炉当日道指开盘后重挫127点。有鉴于此,2月CPI也将受到密切注意。如果美国的消费者物价以比预期更快的速度增长,那么市场将再度遭受冲击。

(1月CPI后市场反应 图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

瑞银资产管理部门(UBS Asset Management)资产配置主管Erin Browne表示:“目前,就业报告缓解了人们对美联储将更加激进的担忧。但市场确实对噪音反应过度,而强劲的CPI数据可能恢复对通胀的担忧。”

美联储在1月份会议上就通胀释放了更加鹰派的信号。此次美联储声明最大的变动是有关通胀。联邦公开市场委员会(FOMC)承认,通胀预期最近有所上升,并表示同比通胀率预计今年将上升,并在“中期内”稳定在委员会2%的目标左右。

美联储上一次做出通胀短期会走高的判断还要追溯到2011年。假如通胀数据印证美联储的判断,那么美联储内部关于加息行动是否落后于形势的讨论可能会加大,而鹰派人物也将趁机“拉高分贝”。

过去12个月里,美国核心CPI年率升幅大多维持在1.7%-1.8%。分析师指出,假如这一次核心CPI年率升幅维持在这一水平,那么应该不会对市场造成冲击,然而,一旦数据升幅达到1.9%,或者2.0%,这将令市场对美联储今年加息三次以上的预期升温,股票在内的风险资产就将遭到损害,市场可能会再度遭到新一轮抛售。

(美国核心CPI年率走势图 图片来源:FX168财经网)

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