周一（3月25日）亚市早盘，现货黄金位于1313.90美元/盎司附近。上一交易日金价自低位一路震荡反弹，最终以阳线小幅收涨1313.50美元/盎司。本交易日目前来看，金价暂时维持窄幅整理格局。
（现货黄金60分钟图 来源：FX168财经网）
上周国际现货黄金整体持稳反弹行情，5个交易日中有4个交易日收涨，且实现连续第3周以阳线收涨，当周收盘于1313.50美元/盎司水平。
周五金价持稳反弹之势，主要因美元整体维持弱势。虽然美元指数经过前3个交易日的下跌后展开反弹，后2个交易日连续收涨，但美元当周仍略微收跌。
上周美联储（FED）宣布维持利率不变，但意外释放超级鸽派的信号，排除了今年升息的可能，这比市场原本预期的自2次升息降为1次更为鸽派。与此同时，美联储还下调了美国今年和明年的经济前景预测，这无疑美元多头备受打击，美元一度遭受猛烈抛售，黄金则趁势大幅反攻上扬。
随着市场逐步消化美联储的鸽派信号，且美国最新公布的初请失业金、费城联储制造业指数、谘商会领先和同步指标向好，本周后期美元多头重新获得鼓舞。更重要的是，欧元区周五公布的系列经济数据表现疲软，暗示欧元区经济增长担忧加剧，欧元/美元因而遭受重挫，一度下探3月12日以来低点，美元因而受助进一步反弹走强。
但周五黄金并未因美元反弹而继续回撤，而是在周四短暂下跌后重新展开反弹，因欧元区经济数据的疲软加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧，引发避险情绪蔓延。与此同时，英国脱欧依旧处于乱局之下，随着脱欧最后期限的逼近，脱欧局势的最终走向面临非常大的不确定性，若最终出现无协议脱欧的局面，则市场避险情绪将弥漫，黄金将获得提振。
与此同时，近期美国债券收益率持续下降，引发了市场对全球经济增长放缓的担忧，市场避险情绪将进一步升温，黄金作为安全资产无疑将获得更多追捧。
周五美国基准10年期国债收益率跌至2.471%，为2018年1月以来的最低水平。30年期公债收益率跌至2.907%，2年期公债收益率持稳于2.47%。
Refinitiv Tradeweb的数据显示，美国3个月期国债收益率与10年期国债收益率之间的息差自2007年以来首次转为负值，从而逆转了所谓的收益率曲线。当短期利率超过长期利率时，收益率曲线就会反转。这被认为是近期经济衰退的可靠指标。
金融博客Zerohedge撰文指出，美国3个月与10年期国债收益率差是最具先见之明的衰退指标，眼下其自2007年以来首次出现逆转，表明衰退开始进入倒计时。
Blue Line Futures总裁Bill Baruch表示，尽管美元反弹令黄金在一定程度上承压，但随着美国公债收益率的走低，黄金的长期避险吸引力也将显现，金价将走高，发光的时刻将会到来，你只需耐心等待。低收益率是黄金的长期动力。”
Baruch声称，“美联储消除了2次升息的预期，这一举措感觉像是其孤注一掷。他们为什么要做出这样鸽派的举动？因美联储很害怕，这就是为什么你想做多黄金和美国国债。”
道明证券分析师在一份报告中指出，“近期金价走势继续强化了我们的观点，即预期的数据恶化将有助于推动金价上涨，因在全球经济放缓的背景下，利率将继续下降。”
斯巴达资本证券(Spartan Capital Securities)首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“市场存在大量担忧，且这些担忧还在不断加剧，黄金无疑成为避险的最佳选择。”
MKS SA高级副总裁Afshin Nabavi表示，“金价未能站稳于1320美元/盎司上方，并出现了回撤调整。目前的交易区间似乎在1305-1320美元/盎司之间。考虑到地缘政治的不确定性持续，黄金可能还会继续上涨。”
股市方面，上一交易日公布的欧元区疲软经济数据引发市场恐慌情绪飙升，投资者对全球经济增长放缓的担忧愈发加剧。受避险情绪蔓延的影响，欧美股市大跌。
周五道琼斯工业股票平均价格指数收跌至盘中低点，收于25502.32点，下跌460.19点。由于长期美债收益率大幅回落，银行股领跌。标普500指数下跌1.9%，至2800.71点，为1月3日以来最大单日跌幅。纳斯达克综合指数下跌2.5%，至7642.67点。与此同时，泛欧斯托克600指数收盘下跌1.29%，所有板块和股市全线下跌。
油市方面，全球经济增长放缓忧虑重燃，令油价周五展开回撤 但美油仍录得3周连涨。
美国WTI原油周五收跌1.57%，报59.04美元/桶，当日最低触及58.28美元/桶，但当周上涨0.68%，连续3周收高。布伦特原油收跌1.22%，报67.03美元/桶，最低触及66.20美元/桶，当周下跌0.37%。欧元区经济放缓迹象加大令原油等风险资产惨遭抛售，但沙特等国的坚定减产决心以及美国石油钻井数连降5周依然为油价提供有效支撑。
本交易日接下来重点关注德国3月IFO商业景气指数，与此同时，芝加哥联储主席埃文斯将在香港2019年亚洲投资论坛上就经济和货币政策发表讲话，日本央行审议委员原田泰也将发表讲话。此外，费城联储主席哈克还将在伦敦就经济前景发表讲话。
黄金后市展望
彭博上周五公布的调查显示，因美联储采取了更加鸽派的基调，称今年不会再加息，黄金交易员和分析师强烈看涨黄金。在接受调查的15位黄金交易员及分析师中，11人看涨，0人看跌，4人看平。
渣打银行分析师表示，美联储鸽声超出预期的事实应当会继续扶持黄金升势，由于美联储表示2019年加息预期下调为零次，这一措辞料全年为黄金多头保驾护航。如果市场对全球经济增长放缓的担忧加剧，宏观背景仍支持黄金看涨，美元料进一步弱势。此外，央行方面增持实物黄金的需求也将推升金价。
Heraeus Metallhandels交易员Alexander Zumpfe表示，美联储的言论，再加上技术前景转好，可能推动金价走高，尤其是当金价突破1320美元/盎司的阻力位时。
BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，“所有主要货币的金价都走高，表明美联储的展望不仅影响国内货币政策。进一步说，由于美联储不加息的新常态被消化，鸽派声音之外的其他任何事情都可能导致价格的短期回调，但总趋势向上。”
MKS SA高级副总裁Afshin Nabavi指出，考虑到地缘政治和不确定的英国脱欧形势，黄金可能还会继续走高。
大宗商品经纪商SP Angel表示，黄金周线收出3连阳，且本周收出大阳烛，是看涨的迹象，由此继续维持多头的前景观点。
瑞士MKS机构表示，仍预期金价将进一步上涨，本周多头在美联储鸽声刺激下大涨，周四及周五亚市早盘，部分多头获利平仓，缘于周四欧市的美国经济数据乐观所致，然而这部分平仓依然使得多头守稳1300关键支撑，而欧元区的经济堪忧引发避险升温，金价很快重返1310/盎司上方，表明动能依旧强劲。因此预计金价仍可能上探1320，并最终升向1346一线。
香港永丰贵金属交易负责人Peter Fung指出，“技术面看，黄金在1300关口存在极好的支撑；基本面上，美联储3月决议表达的全年不加息料释放出黄金看涨的信号。”
Crescat Capital LLC机构认为2019年看涨黄金，看跌全球股市将是宏观交易中对的策略。大批量指标显示，当前持续的经济扩张即将在之后几个季度中进入萧条，而股市和企业信贷泡沫会是首个付出水面的迹象，预期将在2019年第四季度发生，但这还只是开始。