香港金银业贸易场AA类行员:编号208号
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赖辉鸿先生,汉声集团环球高级分析师,毕业于美国哥伦比亚大学 (学士) 及纽约大学史登商学院 (工商管理硕士),从事金融行业超过十五年,曾任职美国高盛集团副总栽,拥有丰富金融投资及资产管理经验,与多家国际投资银行等金融机构保持良好关系,对环球宏观经济分析具深入独到见解。
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加息预期笼罩市场 黄金上行压力巨大

2014-12-03

 

【行情回顾】

周三欧洲盘前,国际现货黄金价格延续早盘的调整走势,在1200美元整数关口维持震荡整理形态,而早盘黄金的总体成交量并不大,可见在今晚美国方面的小非农数据公布之前,多空双方的行动均显得较为保守。而市场投资者近期对于美联储提前加息这一预期有所升温,而本周公布的就业数据将会成为市场的一个参考因素。因此,在今晚公布的ADP就业数据之后,预计市场将会做出方向性的选择,而黄金会否继续承压于1200美元关口之下,则由该数据的结果而定,而投资者应该在黄金确立方向之后,再行进场。

 

【基本面分析】

在美联储内部整体转为偏向于提前加息的情况下,市场对于美国加息的时间预期也有明显的提前。此前持续强劲的数据一度引发市场对于2015年第一季度加息的预期,而10月份的非农数据差于预期,却使得市场较为失望。但是,这并没有改变联储内部鹰派声音继续强势这一情况。而著名投行高盛表示FOMC委员对于美联储前瞻指引的最新表态暗示美联储加息的步伐可能会从2015年秋季提前至2015年第二季度。而11月以来,包括法兴和高盛在内的一些投行均加入了看空黄金的阵营中。若短期内基本面未能发生明显改观,强势的美元指数将限制金价短期的反弹幅度,并将使得金价延续中期颓势。

 

而另一方面,由于全球经济复苏速度缓慢,虽然全球此前曾大量实施宽松的货币政策,但是在现今的全球经济环境下,货币宽松不等于通货膨胀,而货币宽松必须要通过投资、消费等途径,通过刺激经济的增长进而造成通货通胀,这样方能激起黄金特有的“抗通胀”属性。当前,欧元区负债虽已扩大至3万亿规模,但通胀却仅为0.3%;而中国方面,1.6%10CPI通胀指数也并未出现明显的通胀迹象,使得黄金在市场投资者的眼中,多少有点“食之无味,弃之可惜”的感觉,而这也是导致近期金价上升势头不强的一个主要原因。

 

【技术分析】

现货黄金行情分析

 

由黄金分时图上看,日内国际现货黄金价格持续出现窄幅震荡,并没有明显的方向走势。而由技术指标上看,多空双方的力量基本维持平衡,所以日内预计黄金仍然将维持盘整。而市场正等待晚间的小非农数据公布,若该数据好于市场预期,则很可能会对黄金构成打压。

 

现货黄金行情分析

 

而由黄金小时图上看,近日黄金走势出现冲高回落的迹象后,再度回到前期的震荡区间当中,缺乏明确的走势指引。而在震荡整理的过程当中,MACD的绿柱量能所有缩短,快慢线有出现金叉的迹象,由表面上看去是多头稍占上风,技术上也发出了买入信号。但是黄金的趋势尚不明显,加上晚间的重要数据很可能会对黄金构成重大影响,因此建议投资者日间时段还是维持观望,待晚间黄金趋势明确之后,才可以进场做单。

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