黃金市場作為傳統的金融市場，其發展幾經坎坷而又充滿自身色彩。即便是到了今天，世界上大部分的經濟體都依然視黃金不可或缺的外儲形式，不少經濟體依舊對黃金市場存在不同程度的管制，圍繞黃金交易市場和定價權的問題，一直處在或明或暗的博弈之中。我們從一個經濟體對黃金的定價能力及其影響水準之中，可以觀察出這個經濟體及其貨幣所處的段位。

在二戰之後的1944年到1971年，美元對黃金採取了全然的定價控制，美元跟黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，固定35美元兌換1盎司黃金，這種“金匯兌”本位很快地推動了美元的環球化，同時也奠定了美元作為世界儲備和定價貨幣的赫然角色。

在1971年之後，黃金跟美元脫鉤，各國逐漸形成了以金價為基準，以自己市場價格為主導的黃金市場化模式。然而，各國黃金買賣雖然以本幣計價及主導，但來自倫敦和紐約的現貨、期貨價格，對世界各市場價格有著很強的影響力。

倫敦作為黃金傳統的定價樞紐，一百多年來一直發揮著重要的定價、交易和集散市場作用。

倫敦黃金市場以商業銀行為“做市商”的定價模式，從1919年一直持續到了2015年的3月。同年6月16日，倫敦洲際交易所(ICE)基準管理機構，批准中國銀行參與倫敦金銀市場協會(LBMA)的黃金定價，從而令中行成為直接參與倫敦金定價的第1家亞洲銀行，也是百載以來第1次參與此定價的非西方成員。

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